Αρχική | Αναλυτές | EuroCapital | 5 Σεπτεμβρίου 2017 – Ανησυχία από το εξωτερικό - Ερωτηματικά για ενδεχόμενες ανακεφαλαιοποιήσεις

5 Σεπτεμβρίου 2017 – Ανησυχία από το εξωτερικό - Ερωτηματικά για ενδεχόμενες ανακεφαλαιοποιήσεις

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
5 Σεπτεμβρίου 2017 – Ανησυχία από το εξωτερικό - Ερωτηματικά για ενδεχόμενες ανακεφαλαιοποιήσεις

Επί δεκαετίες, η συμπεριφορά των επενδυτών στις ΗΠΑ, επαναλαμβάνεται. Η μέρα, μετά το Labor Day (η πρώτη Δευτέρα του Σεπτεμβρίου) είναι ιδιαίτερα κρίσιμη, ιδίως στις περιπτώσεις όπου επί αρκετά μεγάλο διάστημα ελόχευαν αμφιβολίες και φόβοι για την πορεία της αγοράς. Η Τρίτη μετά το Labor Day, είναι η μέρα που οι traders επανέρχονται στη δουλειά τους και στο περιβάλλον τους. Είναι η μέρα που ξεκινάει η νέα σαιζόν και αρχίζουν τα τηλέφωνα προς τους πελάτες τους. Οι μεγάλες πτώσεις του φθινοπώρου, συνήθως ξεκινούν την πρώτη μέρα μετά το Labor Day.

Επί μήνες, δημοσιογράφοι και αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι αγορές είναι υπερτιμημένες. Τώρα θα φανεί εάν είναι. Σε κάθε περίπτωση, η μέρα στις ΗΠΑ ξεκίνησε με μία μεγάλη πτώση της τάξης των 180 μονάδων. Μπορεί βέβαια αυτό ναι είναι κάτω από το ποσοστό του 1%, όμως ψυχολογικά -και παραδοσιακά- κάθε μεταβολή του Dow Jones για περισσότερο από 100 μονάδες, αποσπά την προσοχή των επενδυτών. Το πιο ανησυχητικό όμως είναι ο δείκτης VIX (Volatility Index). Ο δείκτης αυτός εξακολουθεί να βρίσκεται σε πολύ χαμηλά επίπεδα (γύρω στο 12,4), όμως η ποσοστιαία μεταβολή του σε σχέση με χθες είναι 21.5%. Αυτό είναι πολύ υψηλό και αυτό είναι που θα προσέχουν όλοι σήμερα.

Βέβαια, από την άλλη πλευρά κάποιος θα υποστηρίξει ότι, όταν σε μία αγορά πολλοί υποψιάζονται ότι ίσως να υπάρξει πτώση, η πτώση αυτή τελικά δεν επέρχεται, αφού αυτοί που την προσδοκούν, λαμβάνουν τα μέτρα τους από νωρίτερα. Και αυτή η άποψη είναι, σε πολλές περιπτώσεις, σωστή.

Σε κάθε περίπτωση, καλό είναι να γνωρίζουμε τί συμβαίνει, αλλά και τί θα μπορούσε να συμβεί.

Στην αγορά μας, οι μετοχές βρίσκονται “κτυπημένες” από εσωτερικά ζητήματα, με κύριο αυτό των τραπεζών και της πορείας του ζητήματος των “κόκκινων” δανείων. Το ερώτημα που εδώ και καιρό τίθεται έχει να κάνει με το εάν θα γίνει έλεγχος του ενεργητικού των τραπεζών και εάν αυτό συμβεί, εάν θα χρειαστεί ακόμη ένας γύρος ανακεφαλαιοποίησής τους. Διάφορα λέγονται και πολλά κυκλοφορούν. Βέβαια, υπάρχει μία διαφορά σε σχέση με το παρελθόν. Σήμερα, αν θα γίνει ανακεφαλαιοποίηση, δε θα γίνει για την κάλυψη ζημιών, όπως έγινε σε όλες τις περιπτώσεις στο παρελθόν. Θα γίνει για την αποκατάσταση των κεφαλαίων, τα οποία θα μειωθούν λόγω της λογιστικής απαξίωσης των κόκκινων δανείων. Μέσα απ' αυτή τη λογική, δεν υπάρχουν ζημιές οι οποίες θα αποσβεστούν μέσα από ένα νέο reverse split το οποίο θα προκαλέσει κατάρρευση στις τιμές τους και νέες απώλειες για τον τραπεζικό και το γενικό δείκτη. Αν αποφασιστεί μία νέα ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών -κάτι που θεωρώ δύσκολο να γίνει- οι αυξήσεις κεφαλαίου θα γίνουν, στη χειρότερη περίπτωση στις τιμές του τελευταίου γύρου αυξήσεων, δηλαδή κάπου κοντά στις τρέχουσες τιμές. Με άλλα λόγια, το ενδεχόμενο μίας νέας ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών (επαναλαμβάνω ότι αυτό μάλλον θεωρείται ως το “λιγότερο πιθανό” σενάριο), θα μπορούσε να αποτελέσει παράγοντα στασιμότητας της αγοράς και όχι πτώσης της. Αλλά θα μπορούσε παράλληλα να αποτελέσει και παράγοντα ανόδου της αγοράς, αφού με μία ανακεφαλαιοποίηση και ξεκαθάρισμα των κινδύνων των κόκκινων δανείων, θα απελευθερωθούν οι δυνάμεις της οικονομίας και των αγορών.

Με άλλα λόγια, στηρίζουμε την άποψη που έχουμε διατυπώσει εδώ και καιρό ότι, υπό ομαλές συνθήκες, η άνοδος των αγορών είναι λίγο έως πολύ, μονόδρομος.

Λίγο μετά τις 7:00 μμ, η πτώση στη Wall Street έχει ξεπεράσει τις 200 μονάδες και σε ποσοστό αυτό είναι κοντά στο 1%. Ο δείκτης VIX ανεβαίνει κατά 25%. Και αυτό είναι ανησυχητικό.

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε σήμερα στις 812,85 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη κατά 0,49%. Ο όγκος των συναλλαγών έφθασε στα 34,5 εκατομμύρια ευρώ. Ο ΚΜΟ 200 ημερών του Γενικού Δείκτη βρίσκεται σήμερα στις 719,65 μονάδες, (βρίσκεται κάτω από τον Γενικό Δείκτη κατά 11,5%) και εξακολουθεί να ανεβαίνει με ρυθμό 1,2 μονάδες την ημέρα. Ο ΚΜΟ 30 ημερών του Γενικού Δείκτη βρίσκεται σήμερα στις 826,98 μονάδες, (βρίσκεται πάνω από τον Γενικό Δείκτη κατά 1,7%).

 

Διάγραμμα Γενικού Δείκτη:

Δείτε τη σημερινή κατάσταση των παραλλαγών του “Απόλυτου Συστήματος”

Το Χαρτοφυλάκιό μας, σημείωσε άνοδο 0,31%. Η επίδοσή του ήταν μικρότερη από αυτή του Γενικού Δείκτη.

Σύμβολο Ονομασία Ποσότητα Τελευταία 
Κίνηση
Μ.Τ. Αγοράς 
Χωρίς Εξοδα
Μ.Τ. Αγοράς 
Με Εξοδα
Τρέχουσα
 Τιμή
Διαφορά Μετ % Συνολική
 Αξία
Συμ %
  ΜΕΤΡΗΤΑ   24/7/2017           3,99  0,0 
ΑΛΦΑ ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ 1.285 13/7/2017 2,28  2,29  2,08  -0,20  -8,77  2.672,80  21,5 
ΕΧΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 526 24/7/2017 4,60  4,60  5,03  0,43  9,35  2.645,78  21,3 
ΜΥΤΙΛ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 439 3/11/2016 5,13  5,13  8,40  3,27  63,74  3.687,60  29,7 
ΦΡΛΚ FOURLIS ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 596 24/7/2017 3,86  3,86  5,73  1,87  48,45  3.415,08  27,5 
                     
  Επενδυμένο Κεφάλαιο : 10.000,00                
  Συνολική Λογιστική Αποτίμηση και Απόδοση Χ/Φ     12.425,25    24,25     

Δείτε τη σύγκριση της απόδοσής του με αυτή του Γενικού Δείκτη


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text