Αρχική | Αναλυτές | EuroCapital | 5 Οκτωβρίου 2017 – Αναμονή της αγοράς γύρω από τις 750 μονάδες

5 Οκτωβρίου 2017 – Αναμονή της αγοράς γύρω από τις 750 μονάδες

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
5 Οκτωβρίου 2017 – Αναμονή της αγοράς γύρω από τις 750 μονάδες

Η υπερπληροφόρηση για τα τεχνικά ζητήματα των τραπεζών, ταλαιπωρεί και ...τρελαίνει. Έχοντας ασχοληθεί επί πολλά χρόνια με τον τομέα της ενημέρωσης των επενδυτών, αυτό το έχω ζήσει από πρώτο χέρι. Δε ξέρω αν έχουν νόημα όλες αυτές οι πληροφορίες που γράφονται αριστερά και δεξιά για τα διάφορα σενάρια που μπορούν να συμβούν στο ζήτημα των τραπεζών. Μας φθάνει να γνωρίζουμε ότι το ενεργητικό των τραπεζών είναι “σάπιο” και ότι η ΕΚΤ επιδιώκει τη σταδιακή εξυγίανσή τους. Και ότι, με τον τρόπο που εξελίσσεται το ζήτημα, η αβεβαιότητα για το τί θα γίνει και το πώς θα γίνει θα είναι έντονη και το ζήτημα αυτό θα αποτελεί έναν ανασταλτικό παράγοντα στην εξέλιξη της χρηματιστηρικής αγοράς. Από την πλευρά μας, μένουμε σ' αυτό.

Παράλληλα, παρακολουθούμε τα άλλα δύο μεγάλα -τα πραγματικά μεγάλα- ζητήματα που είναι η πορεία της οικονομίας και η εξέλιξη της γ' αξιολόγησης. Όπως ήταν φυσιολογικό και αναμενόμενο, το ζήτημα της αξιολόγησης θα προκαλέσει διακυμάνσεις στην αγορά, αφού οι διαπραγματεύσεις θα προκαλέσουν εντάσεις, νεύρα και αρνητικές ειδήσεις, για να υπάρξει τελικά ένα “happy end”.

Η αγορά είναι “αναγκασμένη” να πάει καλά, στο τέλος. Το ζήτημα είναι τί θα γίνει μέχρι να φθάσουμε στο τέλος, αλλά και ποιές θα είναι οι διακυμάνσεις μέχρι εκείνο το σημείο. Προς το παρόν, η αγορά δείχνει να έχει βρει ένα σημείο ισορροπίας γύρω από τις 750 μονάδες. Μπορεί να το διατηρήσει; Δε γνωρίζουμε την απάντηση, αν και εκτιμούμε πως, αν δεν κινηθεί άμεσα -εντός των επομένων 8-10 συνεδριάσεων- προς τις 800 μονάδες, οι διακυμάνσεις που σε κάποια στιγμή θα συμβούν, θα προκαλέσουν φόβο και βέβαια, ενεργοποίηση πολλών “stop loss”.

Θέλω να αναφερθώ σε ένα σημείο για το οποίο συζητώ συχνά με συνδρομητές των σελίδων. Η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου, όπως λέει -σωστά- η θεωρία, καταγράφεται με την εξίσωση r = a + b. Το a είναι οι εξωτερικοί παράγοντες (μακροοικονομικοί) που προσδιορίζουν την πορεία της αγοράς, όπως η διεθνής οικονομία, η εσωτερική οικονομία, οι πολιτικές συνθήκες κλπ. Το b είναι η κατάσταση (και η πορεία) μίας συγκεκριμένης εταιρίας (μικροοικονομική πορεία). Καθ' όλη τη διάρκεια των δεκαετιών 1980, 1990 και το μεγαλύτερο μέρος της δεκαετίας 2000, αυτό που πρόσεχαν οι αναλυτές ήταν το “b”. Πώς πήγαιναν οι κλάδοι και οι εταιρίες. Αυτό ανατράπηκε για την περίοδο 2008-2011 για όλες τις αγορές. Σε εκείνο το διάστημα, αυτό που μετρούσε και αυτό που προσδιόριζε τις αποδόσεις ενός χαρτοφυλακίου ήταν το “a”. Δηλαδή, η πορεία της παγκόσμιας και των εθνικών οικονομιών και η πορεία των παραγόντων που προσδιόριζαν τις ισορροπίες αυτές. Στην Ελλάδα, λόγω της κρίσης της, τα πράγματα δεν επανήλθαν στην κανονικότητά τους. Το “a” εξακολουθεί και παίζει τον βασικότερο ρόλο. Λίγους νοιάζει πώς πάνε τα κέρδη της Μυτιληναίος ή της Φουρλής. Όχι ότι δεν παίζουν ρόλο, αλλά δεν παίζουν τον κυρίαρχο. Τον κυρίαρχο ρόλο στην Ελλάδα αυτών των ετών (αλλά και των επομένων 3 έως 5).

Το ζήτημα των τραπεζών (μαζί με όλα τα άλλα τα κεντρικά ζητήματα που απασχολούν την οικονομία μας αυτά τα χρόνια – πολιτικό ζήτημα, χρέος, σχέσεις με δανειστές, ελλείμματα και πλεονάσματα κλπ) ανήκει στην κατηγορία των παραγόντων του “a”.

Το “a” θα πρέπει να παρακολουθούμε, τουλάχιστον για το ελληνικό Χρηματιστήριο. Και αυτό θα συνεχίσουμε να κάνουμε. Όταν θα έρθει ο καιρός να ανέβουν οι μετοχές, θα ανέβουν όλες μαζί. Όπως αυτά τα χρόνια, υποχώρισαν όλες μαζί.

 

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε σήμερα στις 744,80 μονάδες, σημειώνοντας ζημιές κατά 0,79%. Ο όγκος των συναλλαγών έφθασε στα 31,4 εκατομμύρια ευρώ, επίπεδο χαμηλό που δείχνει και τη συγκέντρωση, αλλά και την έλλειψη κατεύθυνσης της αγοράς. Ο ΚΜΟ 200 ημερών του Γενικού Δείκτη βρίσκεται σήμερα στις 735,67 μονάδες, (βρίσκεται κάτω από τον Γενικό Δείκτη κατά 1,2%). Αυτό σημαίνει πως, αν ο ΓΔ υποχωρήσει κάτω από τις 736,20 μονάδες, αύριο, θα πρέπει να ρευστοποιήσουμε τις θέσεις μας.. Ο ΚΜΟ 30 ημερών του Γενικού Δείκτη βρίσκεται σήμερα στις 785,04 μονάδες, (βρίσκεται πάνω από τον Γενικό Δείκτη κατά 5,4%).

 

Διάγραμμα Γενικού Δείκτη:

Δείτε τη σημερινή κατάσταση των παραλλαγών του “Απόλυτου Συστήματος”

Το Χαρτοφυλάκιό μας, σημείωσε πτώση 0,81%. Η επίδοσή του ήταν μικρότερη από αυτή του Γενικού Δείκτη.

Σύμβολο Ονομασία Ποσότητα Τελευταία 
Κίνηση
Μ.Τ. Αγοράς 
Χωρίς Εξοδα
Μ.Τ. Αγοράς 
Με Εξοδα
Τρέχουσα 
Τιμή
Διαφορά Μετ % Συνολική 
Αξία
Συμ %
  ΜΕΤΡΗΤΑ   24/7/2017           3,99  0,0 
ΑΛΦΑ ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ 1.285 13/7/2017 2,28  2,29  1,53  -0,75  -32,89  1.966,05  16,9 
ΕΧΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 526 24/7/2017 4,60  4,60  4,79  0,19  4,13  2.519,54  21,7 
ΜΥΤΙΛ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 439 3/11/2016 5,13  5,13  8,51  3,38  65,89  3.735,89  32,2 
ΦΡΛΚ FOURLIS ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 596 24/7/2017 3,86  3,86  5,68  1,82  47,15  3.385,28  29,2 
                     
  Επενδυμένο Κεφάλαιο : 10.000,00                
  Συνολική Λογιστική Αποτίμηση και Απόδοση Χ/Φ     11.610,75    16,11     

Δείτε τη σύγκριση της απόδοσής του με αυτή του Γενικού Δείκτη

 


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text