Οι χρηματιστηριακοί κλάδοι

Σε περιπτώσεις σοβαρών -και ενδεχομένως και δομικών- χρηματιστηριακών κινήσεων σημειώνεται εισαγωγή νέων κεφαλαίων στην αγορά. Τα κεφάλαια αυτά συνήθως ανήκουν στην κατηγορία του “ισχυρού χρήματος” ή διαφορετικά, του “πληροφορημένου χρήματος”. Τα κεφάλαια αυτά κατευθύνονται προς τις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης και υψηλής συναλλακτικότητας. Το ίδιο συνέβη και στη χρηματιστηριακή αγορά της Αθήνας κατά το μήνα Μάιο. Και αυτό είναι εμφανές και στην πορεία του κλάδου Μικρής και Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης, ο οποίος είναι από τους ελάχιστους κλάδους που υποχώρησαν μέσα στη γενικότερη χρηματιστηριακή ευφορία και άνοδο του Μαΐου! Ο συγκεκριμένος κλάδος υποχώρησε κατά 1,2%. Όπως θα θυμάστε, ο κλάδος αυτός ήταν ο βασικός πρωταγωνιστής της αγοράς και αυτός που ανέβαινε σταθερά κατά το προηγούμενο δωδεκάμηνο.

Το φαινόμενο αυτό δεν είναι καινούργιο. Εξηγείται από το ότι, στην πρώτη φάση μίας “δομικής ανόδου”, τη μεγαλύτερη ταχύτητα ανόδου πετυχαίνουν οι μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης. Καθώς συμβαίνει αυτό, ένας αριθμός κερδοσκοπικών κεφαλαίων που μέχρι πρόσφατα βρισκόταν στις μετοχές μικρότερης κεφαλαιοποίησης, μετατοπίζεται προς τις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Το φαινόμενο αυτό έχει μικρή χρονική διάρκεια. Όταν το πρώτο “κύμα” ανόδου κοπάσει, τότε τα κεφάλαια “υψηλής ταχύτητας” (έτσι θα μπορούσαμε να αποκαλέσουμε ένα μέρος των κερδοσκοπικών κεφαλαίων που κινείται με μεγάλη ταχύτητα στην αγορά) επιστρέφουν στις μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι οποίες είχαν “μείνει πίσω” κατά τη διάρκεια της προηγούμενης φάσης ανόδου. Το πόσα “κύματα” θα έχει μία ανοδική αγορά, εξαρτάται από πολλούς παράγοντες.

Προς το παρόν όμως, εμείς παρακολουθούμε την εξέλιξη αυτής της φάσης. Παράλληλα, θέλουμε να σημειώσουμε ότι, όπως έχει δείξει η εμπειρία, είναι μάταιο ή και επικίνδυνο να επιχειρεί κάποιος, χωρίς μεγάλη εμπειρία ή και δυνατότητα πραγματοποίησης ταχύτατων συναλλαγών, να κερδοσκοπήσει από τη διαφορά φάσεων στην άνοδο των μετοχών. Όταν βρισκόμαστε σε μία φάση ανόδου, η καλύτερη στρατηγική είναι να παραμένουμε στις μετοχές με τις οποίες ξεκινήσαμε. Η επιλογή των μετοχών, είναι εργασία που θα πρέπει να γίνεται πριν ξεκινήσει η ανοδική φάση.