Αποτελέσματα α’ εξαμήνου 2019, υπόψη των χρηστών της Τεχν Ανάλυσης

Στις αρχές τρέχοντος μηνός Οκτωβρίου ολοκληρώθηκε η δημοσίευση των αποτελεσμάτων εξαμήνου όλων των εισηγμένων, εκ των οποίων μόνον των εταιριών εμπορεύσιμων μετοχών παραθέτουμε τα αποτελέσματα σε απλοποιημένη μορφή κατάλληλη για  χρήση των τεχνικών αναλυτών που δέχονται δύο στοιχεία από την θεμελιακή ανάλυση, την μεταβολή του τζίρου και των κερδών των εισηγμένων εταιριών.

Παρατηρήσεις

1.Δεν ήταν άσχημα τα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου 2019, καθώς οι 35 από τις 41 μη-τραπεζικές ΑΕ με εμπορεύσιμες μετοχές που δημοσίευσαν συγκρίσιμα αποτελέσματα, δηλαδή το 80%, ήσαν κερδοφόρες και το 20% ζημιογόνες .

2.Ωστόσο, μόνον το 55% από τις 35 εισηγμένες ΑΕ με κερδοφόρο εξάμηνο πέτυχαν αύξηση κερδών (ή από ζημιές πέρασαν σε κέρδη) ενώ το 45% υπέστη μείωση κερδών. Γι αυτό και πολλοί αναλυτές ομιλούν για κόπωση κερδών κατά το πρώτο εξάμηνο 2019.

3.Θετικά είναι το γεγονός ότι όλες σχεδόν, το 83%, των εταιριών που αύξησαν τα κέρδη τους σημείωσαν και αύξηση τζίρου, συνήθως μικρή.

4. Ο πίνακας δεν αναφέρει αποτελέσματα τραπεζών καθώς αυτές έχουν μεγάλα NPLs (κόκκινα δάνεια) τα οποία όταν λογιστικοποιηθούν θα εξανεμίσουν όχι μόνον τα κέρδη αλλά ενδεχομένως και τα ίδια κεφάλαια των τραπεζών.

6.Οι 14 μεγάλες εισηγμένες με εξαμηνιαίο τζίρο άνω του μισού δισεκατομμυρίου δεν τα πήγαν τόσο καλά όσοι οι μικρότερες.

ΑΡΑΙΓ τα πήγε μάλλον καλά

ΒΙΟ άσχημα

ΓΕΚΤΕΡΝΑ αντιφατικά μεταξύ τζίρου και κερδών

ΔΕΗ μείωση των μεγάλων ζημιών με κρατική επιδότηση

ΕΕΕ μέτρια

ΕΛΛΑΚΤΩΡ μάλλον άσχημα

ΕΛΧΑ άσχημα

ΕΛΠΕ άσχημα

ΙΝΛΟΤ πολύ άσχημα

ΜΟΗ μετριότατα

ΜΥΤΙΛ μάλλον καλά

ΟΠΑΠ καλά

ΣΕΝΕΡ καλά

ΤΙΤΚ μάλλον άσχημα

ΜΠΕΛΑ σταθερά καλά.

Ας σημειωθεί ότι η ΕΛΙΝΟΙΛ, η 15^η εισηγμένη με εξάμηνο τζίρο άνω του μισού δις, έχει παραδόξως μη-εμπορεύσιμες μετοχές και συνεπώς δεν μας ενδιαφέρουν τα θεμελιακά της.

4. Κατά κανόνα όσες εταιρίες πηγαίνουν καλά το πρώτο εξάμηνο, έχουν αυξημένες πιθανότητες (λόγω «στρωμένης δουλειάς» ή λόγω «κεκτημένης ταχύτητας» ) να ξαναπάνε καλά και κατά το δεύτερο. Ας έχουμε λοιπόν υπόψη μας τις εταιρίες που είχαν πολύ καλά αποτελέσματα κατά το α’ εξάμηνο του 2017 τις οποίες αγοράζουμε όταν θα εμφανίσουν στο γράφημά τους ένα τουλάχιστον 20ήμερο οριζόντιο κανάλι συσσώρευσης και το διασπάσουν ανοδικά. Προσέχουμε τις, ΜΥΤΙΛ, ΜΠΕΛΑ, ΣΕΝΕΡ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ και από τις μικρές τις, ΚΟΥΕΣ, ΟΤΟΕΛ, ΟΛΠ και ΣΑΡ..

5. Η εξαήμερη καθυστέρηση στην ενημέρωσή σας δεν θα παίξει πολύ αρνητικό ρόλο διότι οι θεσμικοί επενδυτές αγοράζουν τις εταιρίες με καλά αποτελέσματα καθόλη τη διάρκεια του έτους και όχι μαζικά κατά τις ημέρες της ανακοίνωσης.