Το νέο σύστημα εποπτείας: Προβληματισμοί και προσδοκίες
Η νεοσυσταθείσα Ευρωπαϊκή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (European Securities and Markets Authority - ESMA) ιδρύθηκε ως βασικό σκέλος του Ευρωπαϊκού Συστήματος Χρηματοοικονομικής Εποπτείας (ESFS), το οποίο όσον αφορά τη χρηματοοικονομική ολοκλήρωση της Ευρώπης έχει ενδεχομένως ανάλογη σημασία με εκείνη της ΟΝΕ. Το νέο σύστημα εποπτείας υιοθετήθηκε ως απάντηση στις δυσλειτουργίες που εμφανίστηκαν μετά τη χρηματοοικονομική κρίση. Στον ιδρυτικό Ευρωπαϊκό Κανονισμό της ESMA τονίστηκε ειδικότερα ότι τα εποπτικά μοντέλα σε εθνική βάση υπερκεράστηκαν από τη χρηματοοικονομική παγκοσμιοποίηση και τις αλληλοσυνδεόμενες ευρωπαϊκές αγορές, ότι αποκαλύφθηκαν ανεπάρκειες στον συντονισμό, στη συνεπή εφαρμογή της ευρωπαϊκής νομοθεσίας και στην εμπιστοσύνη μεταξύ εθνικών εποπτικών αρχών, ενώ παράλληλα δε λειτούργησε μηχανισμός λήψης βέλτιστων αποφάσεων για τους διασυνοριακούς χρηματοοικονομικούς συμμετέχοντες.
Η ESMA δεν αποτελεί απλώς συνέχεια της προηγούμενης Επιτροπής Ευρωπαϊκών Ρυθμιστικών Αρχών Κεφαλαιαγοράς (CESR). Προάγεται σε ανεξάρτητη Ευρωπαϊκή Αρχή, η οποία θα χρηματοδοτείται και από την E. E. Θα διασφαλίζει την ορθή εφαρμογή της ευρωπαϊκής νομοθεσίας, εκδίδοντας συστάσεις ή αποφάσεις προς τις εθνικές εποπτικές αρχές και προς μεμονωμένους συμμετέχοντες. Διαθέτει, επίσης, αυξημένες αρμοδιότητες σε περιπτώσεις έκτακτης ανάγκης ή διαφωνίας μεταξύ εθνικών εποπτών και κεντρικό ρόλο στην ανταλλαγή στοιχείων και εποπτικών δεδομένων. Για την εδραίωση εποπτικής σύγκλισης, λαμβάνει ηγετικό ρόλο στα Σώματα Εποπτών (υποσύνολα των εθνικών εποπτικών αρχών) και εξουσιοδοτείται να συμμετέχει σε επιτόπιους ελέγχους στα κράτη-μέλη, ενώ παράλληλα αξιολογεί τις εθνικές εποπτικές αρχές. Το νέο ευρωπαϊκό καθεστώς χρηματοοικονομικής εποπτείας γεννά σειρά προσδοκιών αλλά και προβληματισμών ως προς τα κριτήρια για την αξιολόγηση της απόδοσής του. Παρά την επιδίωξη κοινής εποπτικής νοοτροπίας και δράσης, την κύρια ευθύνη της διασφάλισης συντονισμένης διαχείρισης κρίσεων και διατήρησης της σταθερότητας, εξακολουθούν να φέρουν τα κράτη-μέλη. Η ESMA θα έχει ουσιαστική επιρροή στα Σώματα Εποπτών και στον εντοπισμό καταστάσεων έκτακτης ανάγκης, ενώ παράλληλα το ESRB θα είναι υπεύθυνο να επισημαίνει τους συστημικούς κινδύνους. Από την άλλη πλευρά, η επέμβαση της ESMA σε περιπτώσεις «έκτακτης ανάγκης» ή διαφωνίας μεταξύ εθνικών αρχών θα μπορεί να ακυρώνεται από τα κράτη-μέλη εάν κρίνουν ότι θίγεται η δημοσιονομική τους αυτονομία.
Αναμένεται λοιπόν να διαμορφωθούν νέες ισορροπίες μεταξύ των συμμετεχόντων χωρίς μέχρι στιγμής να έχουν αποσαφηνιστεί σημαντικά σημεία, όπως η εναρμόνιση των κυρώσεων κατά εποπτευόμενων φορέων ή η ταυτόχρονη εφαρμογή της εν ισχύι διαδικασίας «Lamfalussy». Θα παραμείνει άραγε κάποια ευελιξία στην υιοθέτηση εθνικής νομοθεσίας για την κεφαλαιαγορά; Η όλο και αυξανόμενη έκδοση Κανονισμών αντί Οδηγιών δείχνει προς το αντίθετο. Επίσης, παρότι η χρηματοπιστωτική σταθερότητα είναι πλέον κατ’ εξοχήν διεθνές ζήτημα, το πλαίσιο εποπτικής συνεργασίας με τις χώρες εκτός Ε. Ε. θα προσδιοριστεί σε μεταγενέστερο στάδιο...
Πηγή: ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ
1
- Χρηματιστήριο: Αντισώματα και βαρίδια στη γεωπολιτική κρίση
- Δεν καθορίζουν τα μερίσματα τις τύχες των Χρηματιστηρίων
- Ρεκόρ συμμετοχής των ξένων funds στο Χ.Α. – Ελέγχουν το 72,03% του FTSE 25!
- Citi: Γιατί ξεχωρίζουν τώρα οι ελληνικές μετοχές
- Γ. Κοντόπουλος (CEO Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών): «Στόχος μας να παίξουμε στην Α΄ Εθνική»
- Χρηματιστήριο: Πώς και πότε θα γίνει η προσαρμογή στo free float των εισηγμένων
- Σκληρή υπόγεια και παρασκηνιακή σύγκρουση μεταξύ της Β. Λαζαράκου και του Γιάννου Κοντόπουλου με φόντο την διαγραφή από το ταμπλό των εταιριών με διασπορά κάτω του 10%.
- Εντυπωσιακή -και μάλλον απρόβλεπτη- άνοδος της αγοράς - Τί ανέβασε την αγορά σήμερα;
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Εντυπωσιακή -και μάλλον απρόβλεπτη- άνοδος της αγοράς - Τί ανέβασε την αγορά σήμερα;
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο