Απολογισμός έτους 2018 του Τεχνικού Χαρτοφυλακίου

Μικρά κέρδη  ύψους 2.005 ευρώ αποκόμισε κατά το έτος 2018 το πρότυπο εκπαιδευτικό Τεχνικό Χαρτοφυλάκιο που επί ποσοστιαίας βάσης ανήλθαν σε +1,40%  έναντι των μεγάλων ζημιών -23,60% του Γενικού Δείκτη που σημαίνει νίκη-υπεραπόδοση 25% έναντι της αγοράς.

Κριτική επί των αποτελεσμάτων

Ευχαριστημένοι μείναμε από τις αποδόσεις 2018 του Τεχνικού Χαρτοφυλακίου αφού αποφύγαμε τις μεγάλες ζημιές της Ελληνικής κεφαλαιαγοράς και επιπλέον είχαμε και μικρό κέρδος.

Η νίκη μας κατά του ΓΔ οφείλεται σε δύο  λόγους, πρώτον, στο τασικό σύστημα του «στροφέα» που ακολουθήσαμε (αγορές στην ανοδική διάσπαση του Υψηλού Κλεισίματος 20 ημερών του ΓΔ και πωλήσεις των αγορασθέντων στην καθοδική διάσπαση του Χαμηλού Κλεισίματος 20 ημερών ή του Εκθετικού Κινητού Μέσου 30 ημερών του ιδίου ΓΔ) το οποίο σύστημα μας διατήρησε εκτός μετοχών καθόλο σχεδόν το διάστημα του 2018 και, δεύτερον, στην επιλογή μετοχών με «καλά» θεμελιακά στοιχεία (ΜΥΤΙΛ, ΑΡΑΙΓ, ΕΛΠΕ, ΦΡΛΚ, ΕΧΑΕ, ΒΙΟ, ΣΑΡ, ΛΑΜΔΑ, ΤΕΝΕΡΓ κα) που σημείωσαν μικρότερες ετήσιες ζημιές από όσες ο ΓΔ.

Το σύστημα του στροφέα που ακολουθήσαμε κατά το 2018 υπέπεσε σε δυο whipsaws (βραχύβιες αποτυχημένες ανοδικές αντιδράσεις Α και Β, στο γράφημα του ΓΔ) αποστερώντας μας μερικές μονάδες θετικής απόδοσης. .

Τα ετήσια αποτελέσματα του ΤΧ από 16/9/2002 έως 31/12/2018

Ίδρυση ΤΧ με αρχικό κεφάλαιο 30.000 ευρώ στις 16/9/2002 όταν ο ΓΔ είχε κλείσει στις 1940 μονάδες

Αποτίμ. 31.12.2002 : ΤΧ 28.500 ευρώ   (απόδοση -5%  έναντι  ΓΔ  -10%)

Αποτίμ. 31.12.2003 : ΤΧ 32.775 ευρώ  (απόδοση +15%  έναντι ΓΔ +30%) 

Αποτίμ. 31.12.2004 : ΤΧ 32.120 ευρώ  (απόδοση -2%  έναντι  ΓΔ  +23%)  

Αποτίμ. 31.12.2005 : ΤΧ 45.280 ευρώ  (απόδοση +41%  έναντι  ΓΔ  +32%)  

Αποτίμ. 31.12.2006 : ΤΧ 57.970 ευρώ  (απόδοση +28%  έναντι  ΓΔ  +20%)   

Αποτίμ. 31.12.2007 : ΤΧ 71.880 ευρώ  (απόδοση +24%  έναντι  ΓΔ  +18%)  

Αποτίμ. 31.12.2008 : ΤΧ 72.600 ευρώ  (απόδοση +1%  έναντι  ΓΔ  -65%)   

Αποτίμ. 31.12.2009 : ΤΧ 94.165 ευρώ  (απόδοση +31%  έναντι  ΓΔ  +23%) 

Αποτίμ. 31.12.2010 : ΤΧ 74.390 ευρώ  (απόδοση -21%  έναντι  ΓΔ  -36%)

Αποτίμ. 31.12.2011 : ΤΧ 64.210 ευρώ  (απόδοση -15%  έναντι  ΓΔ  -52%)  

Αποτίμ. 31.12.2012 : ΤΧ 106.230 ευρώ  (απόδοση +65%  έναντι  ΓΔ  +33%) 

Αποτίμ. 31.12.2013 : ΤΧ 121.351 ευρώ  (απόδοση +14%  έναντι  ΓΔ  +28%) 

Αποτίμ. 31.12.2014 : ΤΧ 111.503 ευρώ  (απόδοση -8%    έναντι ΓΔ -29%)

Αποτίμ. 31.12.2015 : ΤΧ 101.045 ευρώ  (απόδοση -9,3%    έναντι ΓΔ -23,6%)

Αποτιμ. 30.12.2016 : ΤΧ 112.514 ευρώ (απόδοση +11,40% έναντι ΓΔ+1,9%)

Αποτιμ. 29.12.2017 : ΤΧ 142.874 ευρώ (απόδοση +27% έναντι ΓΔ+24,60%)

Αποτιμ. 29.12.2018 : ΤΧ 144.879 ευρώ (απόδοση +1,4% έναντι ΓΔ-23,60%)

Συνολικά αποτελέσματα από έναρξης λειτουργίας του ΤΧ

Αρχικό κεφάλαιο ΤΧ………… 30.000 στις 16/9/02
Τελικό κεφάλαιο ΤΧ………….144.879 στις 31/12/2018
15ετή κέρδη  ΤΧ +282% (με μερίσματα)

ΓΔ 16/9/2002………………….  1940 μονάδες
ΓΔ 29/12/2017…………...... …… 613 μονάδες
15ετείς ζημιές  ΓΔ -68,40% (χωρίς τα μερίσματα).

Με άλλα λόγια, κατά την 15ετία, το ΤΧ σχεδόν τετραπλασίασε το κεφάλαιό του και ο ΓΔ έχασε περίπου τα 2/3 της τιμής του (μη λαμβανομένων υπόψη των μερισμάτων) και αυτό λόγω καταρράκωσης των τραπεζών.

Πρόβλεψη για το έτος 2019

Πιστεύουμε ότι η Τεχνική Ανάλυση δεν μπορεί να κάνει πρόβλεψη. Οι αγορές συμπεριφέρονται με απρόβλεπτο τρόπο και το μόνο που μπορούμε να κάνουμε εμείς είναι να εντοπίζουμε την τάση και να την ακολουθούμε. Αυτή τη στιγμή, αρχές 2019,  η μεσομακροχρόνια τάση είναι καθαρά καθοδική και δεν ξέρουμε αν αυτή θα συνεχισθεί.

Εμείς πιθανολογούμε το εξής υποκειμενικό σενάριο για το 2019 :  Η καθοδική τάση του ΓΔ και των ξένων χρηματιστηρίων πιθανόν να συνεχισθεί κατά το πρώτο δίμηνο του 2019 και στην συνέχεια πιθανόν να ακολουθήσει ανάκαμψη ή ασταθής πλευρική τάση (δεν ξέρουμε ποιο από τα δύο). Από την άλλη μεριά όμως, οι εκλογές του 2019, όποτε γίνουν, πιθανόν να κερδηθούν από πιο φιλικό προς το χρηματιστήριο κόμμα σε σχέση με το κυβερνόν, οπότε λογικά θα περιμένουμε ανοδικές επιδράσεις.

Ατενίζουμε λοιπόν το 2019 με συγκρατημένη αισιοδοξία.