Οι εξελίξεις των διεθνών αγορών
Η πορεία των διεθνών αγορών παραμένει θετική κατά τη διάρκεια του 2019. Μάλιστα, οι αποδόσεις είναι ιδιαίτερα υψηλές, αν αναλογιστούμε ότι έχει παρέλθει μόλις ένα δίμηνο κατά το τρέχον έτος. Και αυτό συμβαίνει σε μία περίοδο κατά την οποία οι μακροοικονομικές ανακοινώσεις αναφέρονται σε επιβράδυνση στην πορεία ανάπτυξης πολλών κρατών (των ΗΠΑ, της Κίνας και κυρίως της Ευρωζώνης μεταξύ αυτών) και σε προβλήματα στον τομέα του διεθνούς εμπορίου. Δεν είναι παράδοξο αυτό; Και αν είναι, τότε πώς εξηγείται;
Μία εξήγηση θα μπορούσε να είναι ότι, οι αγορές εξισορροπούν τις απώλειες που είχαν υποστεί κατά τον περασμένο Δεκέμβριο. Τότε, οι φόβοι για την επιβράδυνση της διεθνούς οικονομίας και την αύξηση των επιτοκίων, ίσως είχαν εκφραστεί υπερβολικά και σήμερα, οι αγορές εξισορροπούν εκείνες τις απώλειες. Μία άλλη εξήγηση μπορεί να είναι ότι, τελικά οι αγορές δεν προβλέπουν κάποια σοβαρή αναταραχή στην πορεία των οικονομιών, αλλά ούτε και ουσιαστικές αναταράξεις στην εξέλιξη του διεθνούς εμπορίου (ο πρόεδρος Τραμπ ανέβαλε για μία ακόμη φορά την επιβολή δασμών προς την Κίνα και εκτιμάται ότι θα υπάρξει συμφωνία μέσα στον Μάρτιο), ενώ και από το μέτωπο των επιτοκίων δεν προβλέπεται κάποια ανατροπή της σημερινής κατάστασης.
Θα πρέπει να αποδεχόμαστε τις ενδείξεις των αγορών, αφού ποτέ δε θα πρέπει να θεωρήσουμε ότι έχουν απολέσει την προβλεπτική και την προεξοφλητική τους ικανότητα.
Από την άλλη πλευρά βέβαια, ας μην ξεχνάμε ότι, οι χρηματιστηριακές πτώσεις και οι είσοδοι των αγορών σε “πτωτική κατάσταση” (bear markets) σημειώνονται ότι οι επιφυλάξεις επιβεβαιώνονται. Συνεπώς, ας δεχθούμε ότι το 2019 είναι μία “περίεργη” χρονιά και πως τίποτα δεν έχει αποσαφηνιστεί ακόμη και ουδείς μπορεί να προβλέψει με ασφάλεια την πορεία των διεθνών αγορών στο τρέχον έτος.
Προς το παρόν, οι προβλέψεις για την εξέλιξη της κερδοφορίας κατά το 2019, δείχνουν κάποια τάση περιορισμού, σε σχέση με αυτές που είχαν διατυπωθεί σε πρώτη φάση. Για τις ΗΠΑ, οι προβλέψεις για την εξέλιξη των εσόδων στις εισηγμένες εταιρίες, περιορίστηκαν από +5,6% που είχαν διατυπωθεί στην αρχή του έτους, σε +4,8%. Αντίθετα, η πρόβλεψη για τα έσοδα των εταιριών κατά το 2020, αυξήθηκαν από +4,9% σε +5,5%. Οι προβλέψεις κερδών (για το 2019), επίσης περιορίστηκαν σε +4,4% από +7,6% που ήταν η πρόβλεψη στην αρχή της χρονιάς. Για το 2020, αυξήθηκαν από 11,4% σε 10,8%.
Γενικά, οι προβλέψεις για την εξέλιξη της κερδοφορίας των εισηγμένων εταιριών, δείχνουν πτώση του ρυθμού αύξησης για τη χρήση του 2019, με εξαίρεση την Ευρωζώνη που, μετά τη μεγάλη πτώση στον αυξητικό ρυθμό των κερδών κατά το 2018, αναμένεται βελτίωση για το 2019. Είναι όμως ικανοποιητικές και προβλέπουν επιτάχυνση του ρυθμού ανόδου κατά το 2020, σχεδόν για όλες τις διεθνείς αγορές. Και αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό αφού, τουλάχιστον σε επίπεδο προβλέψεων, το σενάριο μίας διεθνούς ύφεσης έχει αποκλεισθεί. Αυτό, συγκρατά τους χρηματιστηριακούς δείκτες σε ικανοποιητικά επίπεδα και τους επενδυτές μακριά από καταστάσεις φόβου.
ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ
Τεύχος 204 - 4/3/2019
Περιεχόμενα τεύχους 204
- Η ικανότητα κρίσης των χρηματιστηριακών αγορών
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Η ικανότητα κρίσης των χρηματιστηριακών αγορών
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο