Αρχική | ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ | Χ&Α - παλαιότερα τεύχη | Χ&Α - 204 | Οι εξελίξεις των διεθνών αγορών

Οι εξελίξεις των διεθνών αγορών

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
Οι εξελίξεις των διεθνών αγορών

Η πορεία των διεθνών αγορών παραμένει θετική κατά τη διάρκεια του 2019. Μάλιστα, οι αποδόσεις είναι ιδιαίτερα υψηλές, αν αναλογιστούμε ότι έχει παρέλθει μόλις ένα δίμηνο κατά το τρέχον έτος. Και αυτό συμβαίνει σε μία περίοδο κατά την οποία οι μακροοικονομικές ανακοινώσεις αναφέρονται σε επιβράδυνση στην πορεία ανάπτυξης πολλών κρατών (των ΗΠΑ, της Κίνας και κυρίως της Ευρωζώνης μεταξύ αυτών) και σε προβλήματα στον τομέα του διεθνούς εμπορίου. Δεν είναι παράδοξο αυτό; Και αν είναι, τότε πώς εξηγείται;

 

Μία εξήγηση θα μπορούσε να είναι ότι, οι αγορές εξισορροπούν τις απώλειες που είχαν υποστεί κατά τον περασμένο Δεκέμβριο. Τότε, οι φόβοι για την επιβράδυνση της διεθνούς οικονομίας και την αύξηση των επιτοκίων, ίσως είχαν εκφραστεί υπερβολικά και σήμερα, οι αγορές εξισορροπούν εκείνες τις απώλειες. Μία άλλη εξήγηση μπορεί να είναι ότι, τελικά οι αγορές δεν προβλέπουν κάποια σοβαρή αναταραχή στην πορεία των οικονομιών, αλλά ούτε και ουσιαστικές αναταράξεις στην εξέλιξη του διεθνούς εμπορίου (ο πρόεδρος Τραμπ ανέβαλε για μία ακόμη φορά την επιβολή δασμών προς την Κίνα και εκτιμάται ότι θα υπάρξει συμφωνία μέσα στον Μάρτιο), ενώ και από το μέτωπο των επιτοκίων δεν προβλέπεται κάποια ανατροπή της σημερινής κατάστασης.

 

Θα πρέπει να αποδεχόμαστε τις ενδείξεις των αγορών, αφού ποτέ δε θα πρέπει να θεωρήσουμε ότι έχουν απολέσει την προβλεπτική και την προεξοφλητική τους ικανότητα.

Από την άλλη πλευρά βέβαια, ας μην ξεχνάμε ότι, οι χρηματιστηριακές πτώσεις και οι είσοδοι των αγορών σε “πτωτική κατάσταση” (bear markets) σημειώνονται ότι οι επιφυλάξεις επιβεβαιώνονται. Συνεπώς, ας δεχθούμε ότι το 2019 είναι μία “περίεργη” χρονιά και πως τίποτα δεν έχει αποσαφηνιστεί ακόμη και ουδείς μπορεί να προβλέψει με ασφάλεια την πορεία των διεθνών αγορών στο τρέχον έτος.

 

Προς το παρόν, οι προβλέψεις για την εξέλιξη της κερδοφορίας κατά το 2019, δείχνουν κάποια τάση περιορισμού, σε σχέση με αυτές που είχαν διατυπωθεί σε πρώτη φάση. Για τις ΗΠΑ, οι προβλέψεις για την εξέλιξη των εσόδων στις εισηγμένες εταιρίες, περιορίστηκαν από +5,6% που είχαν διατυπωθεί στην αρχή του έτους, σε +4,8%. Αντίθετα, η πρόβλεψη για τα έσοδα των εταιριών κατά το 2020, αυξήθηκαν από +4,9% σε +5,5%. Οι προβλέψεις κερδών (για το 2019), επίσης περιορίστηκαν σε +4,4% από +7,6% που ήταν η πρόβλεψη στην αρχή της χρονιάς. Για το 2020, αυξήθηκαν από 11,4% σε 10,8%.

 

Γενικά, οι προβλέψεις για την εξέλιξη της κερδοφορίας των εισηγμένων εταιριών, δείχνουν πτώση του ρυθμού αύξησης για τη χρήση του 2019, με εξαίρεση την Ευρωζώνη που, μετά τη μεγάλη πτώση στον αυξητικό ρυθμό των κερδών κατά το 2018, αναμένεται βελτίωση για το 2019. Είναι όμως ικανοποιητικές και προβλέπουν επιτάχυνση του ρυθμού ανόδου κατά το 2020, σχεδόν για όλες τις διεθνείς αγορές. Και αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό αφού, τουλάχιστον σε επίπεδο προβλέψεων, το σενάριο μίας διεθνούς ύφεσης έχει αποκλεισθεί. Αυτό, συγκρατά τους χρηματιστηριακούς δείκτες σε ικανοποιητικά επίπεδα και τους επενδυτές μακριά από καταστάσεις φόβου.

 

Τιμή 26/2/2019 Μεταβολή από 31/12/2018
ΗΠΑ Dow Jones 26.091,95 11,9%
ΗΠΑ S&P 500 2.796,11 11,5%
ΗΠΑ NASDAQ 7.554,46 13,9%
Κίνα SSEA 2.941,52 17,9%
Ιαπωνία Nikkei 225 21.449,39 7,2%
Μ.Βρετανία FTSE 100 7.151,58 6,3%
Καναδάς S&P TSX 16.057,03 12,1%
Ευρωζώνη FTSE Euro 1.133,91 9,7%
Ευρωζώνη Euro Stoxx 50 3.275,68 11,5%
Αυστρία ATX 3.020,83 10,0%
Βέλγιο Bel 20 3.585,93 10,6%
Γαλλία CAC 40 5.221,84 10,4%
Γερμανία DAX 11.495,28 8,9%
Ελλάδα Γεν. Δείκτης 691,45 12,7%
Ιταλία FTSE/MIB 20.445,96 11,6%
Ολλανδία AEX 540,84 10,9%
Ισπανία IBEX 35 9.180,60 7,5%
Τσεχία PX 1.061,75 7,6%
Δανία OMXC20 979,21 9,8%
Ουγγαρία BUX 40.561,74 3,6%
Νορβηγία OSEAX 988,21 9,5%
Πολωνία WIG 60.459,22 4,8%
Ρωσία RTS 1.190,23 11,4%
Σουηδία OMXS30 1.583,96 12,4%
Ελβετία SMI 9.439,02 12,0%
Τουρκία BIST 104.705,29 14,7%
Αυστραλία All Ord. 6.209,00 8,8%
Χονγκ Κονγκ Hang Seng 28.772,06 11,3%
Ινδία BSE 35.973,71 -0,3%
Ινδονησία JSX 6.540,95 5,6%
Μαλαισία KLSE 1.719,00 1,7%
Σινγκαπούρη STI 3.261,66 6,3%
Νότια Κορέα KOSPI 2.226,60 9,1%
Ταϊλάνδη SET 1.663,56 6,6%
Αργεντινή MERV 36.183,57 19,4%
Βραζιλία BVSP 97.688,19 11,2%
Χιλή IGPA 27.256,71 5,0%
Κολομβία COLCAP 1.509,88 13,9%
Μεξικό IPC 43.664,33 4,9%
Αίγυπτος EGX 30 14.886,85 14,2%
Ισραήλ TA-125 1.437,25 7,4%
Ν. Αφρική JSE AS 56.139,21 6,5%
Ευρώπη FTSEurofirst 1.464,44 10,0%
Παγκόσμιος MSCI dev'd 2.086,97 10,8%
MSCI - Αναδ. MSCI 1.067,64 10,6%

 

 

Αναμενόμενη Μεταβολή Κερδών Εταιριών Δεικτών MSCI (%)
Χώρες - Οικονομικές Περιοχές
2017A 2018A 2019E 2020E
United States 11,9 24,2 4,8 11,4
China 25,4 11,6 12,8 14,1
Japan 38,8 1,1 2,2 5,6
UK 26,4 10,2 3,2 8,2
Canada 28,8 10,5 8,1 10,9
EMU 13,7 3,7 7,6 9,1
Austria 33,6 4,1 1,8 6,5
Belgium 29,4 -0,2 10,1 8,5
France 8,8 8,3 7,6 8,7
Germany 15,7 -5,2 9,0 9,7
Greece -5,4 22,0 9,1 14,3
Italy 27,4 20,8 7,7 7,8
Netherlands 12,2 6,7 3,6 11,7
Spain 10,7 5,9 8,0 7,4
Czech Republic 5,4 -9,2 -0,1 13,1
Denmark 4,9 -2,4 4,2 13,7
Norway 47,1 6,9 8,4 12,1
Poland 22,3 -5,3 15,7 9,1
Russia 12,9 44,4 -2,4 3,5
Sweden 6,3 1,2 6,0 6,6
Switzerland 5,3 10,9 10,3 8,2
Turkey 44,5 15,5 1,1 28,5
Australia 6,8 3,7 4,2 3,1
Hong Kong 16,1 8,6 7,6 8,8
India -0,9 13,9 24,7 16,5
Indonesia 15,7 11,1 11,4 11,7
Malaysia -1,3 -0,4 4,1 7,5
Pakistan -33,1 16,7 41,2 21,7
Philippines 3,7 5,1 12,4 11,8
Singapore 8,2 12,6 6,1 7,2
Korea 61,0 6,4 -14,0 14,5
Taiwan 14,7 -4,1 -0,5 10,8
Thailand 11,7 2,8 4,7 7,9
Argentina 1332,7 -31,1 26,2 28,9
Brazil 22,9 17,3 19,3 7,0
Chile 15,2 8,8 16,9 8,6
Colombia 3,8 14,3 14,9 13,0
Mexico 17,4 -0,1 17,0 14,4
Peru 13,9 7,2 16,7 14,5
Egypt 33,9 22,0 18,6 11,3
Israel -11,4 -9,7 5,0 8,8
South Africa 8,7 7,4 21,3 15,3
Α = Ιστορικά κέρδη, Ε = Αναμενόμενα κέρδη

 

 

ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ
Τεύχος 204 - 4/3/2019
Περιεχόμενα τεύχους 204


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text