Αρχική | ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ | Χ&Α - παλαιότερα τεύχη | Χ&Α - 205 | ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΒΕΕ - Το “καραβάκι” απογειώνεται!

ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ ΑΒΕΕ - Το “καραβάκι” απογειώνεται!

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font

Δεινοπάθησε επί πολλά χρόνια με πειραματισμούς σε νέα προϊόντα και νέους τομείς. Στοίχισε πολλές δεκάδες εκατομμύρια ευρώ στην οικογένεια Δαυΐδ που τη διοίκησε επί σχεδόν 21 χρόνια. Άλλαξε όνομα (“Plias”) έως ότου έγινε αντιληπτό ότι το παραδοσιακό της όνομα “Παπουτσάνης” και το σήμα με το καραβάκι, για τον έλληνα καταναλωτή σήμαινε ένα πράγμα: το σαπούνι. Η νέα διοίκηση που ανέλαβε την εταιρία από το 2010, την οποία αρχικά, ένα μέρος της επενδυτικής κοινότητας δεν είδε θετικά, έκανε μία συστηματική προσπάθεια για την ανάκαμψη και μία μεγάλη στροφή: επιστροφή της “Παπουτσάνης” στα παραδοσιακά της προϊόντα, σε νέες εγκαταστάσεις στην Αυλίδα, με στόχο να ανακτήσει -και στη συνέχεια να αυξήσει- το μερίδιό της στην ελληνική αγορά και να επεκταθεί στο εξωτερικό.

 

Στη χρήση του 2018, η εταιρία πέτυχε τις υψηλότερες πωλήσεις στην ιστορία της: € 24,2 εκατ., ενώ για πρώτη φορά τα κέρδη υπερβαίνουν το όριο του ενός εκατομμυρίου ευρώ (€ 1,105 εκατομμύρια).

Μεσούσης της οικονομικής κρίσης, η εταιρία αύξησε τις πωλήσεις της κατά 88% (μεταξύ του 2010 και του 2018).

Οικονομικές επιδόσεις 2010-2017

(€ 000's)

Πωλήσεις

EBITDA

Καθαρά Κέρδη

2010

12.899

-1.365

-4.700

2011

14.460

1.454

-792

2010

16.114

1.504

-5

2013

16.030

1.885

-255

2014

17.170

2.034

-98

2015

15.614

1.547

-414

2016

18.032

1.832

-50

2017

20.775

2.172

420

2018

24.240

2.739

1.105

Η αύξηση των πωλήσεων οφείλεται κυρίως στη διεύρυνση των συνεργασιών της με πολυεθνικές εταιρίες, στη σύναψη νέων συνεργασιών, στην τοποθέτηση επώνυμων προϊόντων Olivia σε νέες αγορές του εξωτερικού, με σημαντικότερη αυτή των Η.Π.Α.. Θετική επίδραση είχε, παράλληλα, η σημαντική αύξηση των πωλήσεων στην κατηγορία των ειδικών σαπωνομαζών, πρώτης ύλης για την παραγωγή στερεού σαπουνιού, που διοχετεύεται σε αγορές του εξωτερικού.

Οι εξαγωγές ενισχύθηκαν περαιτέρω κατά 24% και ανήλθαν σε € 10 εκατ. στη χρήση 2018, δηλαδή σε 41% επί των συνολικών πωλήσεων, έναντι € 8,1 εκατ. της προηγούμενης χρήσης, που αντιστοιχούσε σε ποσοστό 39% των πωλήσεων.

Περισσότερα στοιχεία για τις ανά κλάδο πωλήσεις και εξελίξεις, διαβάστε στις σελίδες 4-7 της ετήσιας οικονομικής έκθεσης (εδώ).

Το μικτό κέρδος κατά τη χρήση 2018 ανήλθε σε 6,7 εκατ. ευρώ έναντι 5,8 εκατ. στη χρήση 2017, δηλαδή ήταν το 27,7% επί των πωλήσεων, έναντι 28,1% κατά το 2017.

Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός (τραπεζικά δάνεια μείον ταμειακά διαθέσιμα) ανήλθε σε 6,36 εκατ. ευρώ έναντι 6,88 εκατ. ευρώ το 2017 και αποτελεί ποσοστό 26% του κύκλου εργασιών, έναντι 33% το 2017. Τα χρηματοοικονομικά έξοδα βελτιώθηκαν σε 2,6% επί των πωλήσεων, έναντι 2,8% κατά το 2018.

Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε € 1,1 εκατ. (4,3% επί των πωλήσεων), έναντι € 0,42 εκατ. κατά το 2017 (2,02% επί των πωλήσεων). Επισημαίνεται ότι, καθώς η εταιρία συμψηφίζει παλαιότερες ζημιές με τρέχοντα κέρδη, για τη χρήση του 2018 δεν κατέβαλε φόρο εισοδήματος. Παράλληλα, έχει το δικαίωμα να συμψηφίσει ποσό € 2,2 εκατ. ζημιών, στις δύο επόμενες χρήσεις (σελ. 58 της ετήσιας έκθεσης).

Συμπερασματικά, το 2018 ήταν μια πολύ θετική χρήση για την εταιρία, η οποία πλέον λειτουργεί με ισορροπημένη διάρθρωση των χρηματοοικονομικών της μεγεθών. Θεωρούμε αρνητική τη μη διανομή μερίσματος και -κατά την άποψή μας- πρέπει να είναι η τελευταία χρήση που δικαιολογείται κάτι τέτοιο.

 

Η πραγματική θετική πορεία και η υγεία μίας εταιρίας πρέπει να αντανακλάται στο μέρισμα!

Κατά το 2019, σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρίας αναμένεται διψήφιο ποσοστό αύξησης των πωλήσεων. Αν αυτό επιτευχθεί, η εταιρία θα μπορούσε να βελτιώσει ακόμη περισσότερο το περιθώριο καθαρού κέρδους και τα καθαρά κέρδη να ξεπεράσουν το € 1,5 εκατομμύριο.

 

Η μετοχή είναι μία καταπληκτική πορεία κατά την προηγούμενη διετία. Αυτό ήταν αποτέλεσμα της ανάκαμψης της χρηματιστηριακής αγοράς, αλλά και της ανάκαμψης των μεγεθών της εταιρίας. Η θετική πορεία της μετοχής, έστω και με μικρότερους ρυθμούς, μπορεί να συνεχιστεί και στο μέλλον. Είμαστε θετικοί για την εξέλιξή της.

 

 

 

 

 


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text