EuroCapital: Για 6 λόγους το πάρτι στις τραπεζικές μετοχές έχει τελειώσει – Ακριβές οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές στα 10,3 δισ, δεν θα υπάρξει αναβάθμιση στον MSCI Για 6 λόγους το πάρτι στις τραπεζικές μετοχές έχει τελειώσει – Ακριβές οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές στα 10,3 δισ, δεν θα υπάρξει αναβάθμιση στον MSCI ================================================================================ - on 06/11/2019 11:20 Να σημειωθεί πάντως ότι τον Νοέμβριο του 2020 ή Νοέμβριο του 2021 η Ελλάδα θα μπορούσε να αναβαθμιστεί σε ώριμη αντί αναδυόμενη χρηματιστηριακή αγορά από τον MSCI Οι τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα, διαπραγματεύονται σε αποτιμήσεις που είναι ξεκάθαρα ακριβές. Με 10,3 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία οι 4 μεγάλες συστημικές έχουν ολοκληρώσει το ανοδικό τους momentum που ξεκίνησε αρχές του 2019 και ολοκληρώθηκε μετά τις εκλογές έχοντας προεξοφλήσει πλέον όλες τις θετικές ειδήσεις και την υλοποίηση του σχεδίου Ηρακλής. Να σημειωθεί ότι το bankingnews υποστηρίζει εδώ και καιρό ότι το πάρτι στο χρηματιστήριο έχει τελειώσει και η έκθεση της Morgan Stanley ουσιαστικά επιβεβαιώνει την εκτίμηση αυτή. Κατά τον αμερικανικό επενδυτικό οίκο τα ανοδικά περιθώρια των ελληνικών τραπεζικών μετοχών είναι μηδενικά. Γιατί έχουν μηδενιστεί τα ανοδικά περιθώρια ανόδου των ελληνικών τραπεζικών μετοχών; 1)Οι τράπεζες πλην Πειραιώς, βρίσκονται πέριξ των αυξήσεων κεφαλαίου του 2015, απαιτήθηκε ένα διάστημα 4 ετών ώστε οι τράπεζες να επανέλθουν στα επίπεδα του 2015. Οι τιμές των αυξήσεων του 2015 με βάση τα σημερινά δεδομένα ήταν υψηλές άπαξ και τα κεφάλαια έκτοτε έχουν μειωθεί 2)Η άνοδος που συντελέστηκε τους τελευταίους μήνες ήταν αποτέλεσμα προσδοκίας με έμφαση την μείωση των NPEs. Όμως όλα δείχνουν ότι τα βασικά projects όπως Eurobank ή Alpha bank θα μετατεθούν για τις αρχές του 2020. Ήδη το σχέδιο Ηρακλής έχει πλήρως προεξοφληθεί. Π.χ. η αγορά αναμένει ότι η Eurobank θα συμμετάσχει με 10 δισεκ. όπως και η Alpha bank, η Εθνική με 5 δισεκ. και η Πειραιώς με 4-5 δισεκ. τιτλοποιήσεις NPEs. 3)Στις αλλαγές του MSCI στις 7 και 26 Νοεμβρίου του 2019 δεν αναμένεται να αναβαθμιστούν οι τράπεζες. Οι αλλαγές στις τράπεζες αναμένονται τον Μάιο ήτον Νοέμβριο του 2020. Θεωρητικά όμως ακόμη και αν υπήρχαν αλλαγές δεν θα είχαν επίδραση. Να σημειωθεί πάντως ότι τον Νοέμβριο του 2020 ή Νοέμβριο του 2021 η Ελλάδα θα μπορούσε να αναβαθμιστεί σε ώριμη αντί αναδυόμενη χρηματιστηριακή αγορά από την MSCI. 4)Η Eurobank όπου το deal με τα NPEs θα μετατεθεί για λίγο διάστημα βρίσκεται στα 0,90 ευρώ όταν το μέσο κόστος κτήσης του Fairfax είναι στα 0,94 ευρώ μετά την απορρόφηση της Grivalia. Πριν την απορρόφηση το ιστορικό κόστος κτήσης ήταν στα 2,50 ευρώ περίπου. 5)Οι επιδόσεις γ΄ τριμήνου 2019 των ελληνικών τραπεζών δεν θα ενθουσιάσουν τους επενδυτές. Τα αποτελέσματα θα ανακοινωθούν στο γ΄ δεκαήμερο του Νοεμβρίου 2019. 6)Εάν δει κανείς την συμπεριφορά των τραπεζικών μετοχών το έσχατο διάστημα θα διαπιστώσει ότι οι εισροές νέων κεφαλαίων από το εξωτερικό είναι ελάχιστες. Ωστόσο εξαίρεση αποτελεί το ETF GREK στις ΗΠΑ όπου σημειώνει άνοδο άνω του 40% από τις αρχές του 2019 με λελογισμένες εισροές νέων κεφαλαίων. Πηγή: www.bankingnews.gr