Titan Cement International
12 Αυγούστου 2020, 10:10 | Χ&Α - 219
Η εταιρία προκάλεσε μία θετική έκπληξη. Τα εργοστάσιά της παράμειναν ανοιχτά, σε όλες τις χώρες λειτουργίας τους, κατά τη διάρκεια των μέτρων περιορισμού λόγω της πανδημίας, αφού ο κλάδος χαρακτηρίστηκε ως “αναγκαία δραστηριότητα” και λειτούργησε κανονικά. Αυτό επέτρεψε την ομαλή εξέλιξη των πωλήσεων, οι οποίες σημείωσαν οριακή άνοδο. Το σημαντικό όμως είναι ότι αυξήθηκε το περιθώριο μικτού κέρδους από 17,2% (2019) σε 18,5%, ενώ οι διαφοροποιήσεις στα υπόλοιπα μεγέθη κόστους ήταν μικρές. Αυτό επέτρεψε την αύξηση της κερδοφορίας του εξαμήνου, από 13,1 εκατομμύρια ευρώ (2019) σε 22,0 εκατομμύρια (+67,8%). Η βελτίωση της αποδοτικότητας αναμένεται να διατηρηθεί και κατά το β’ εξάμηνο, αφού έχει υπάρξει βελτίωση στο κόστος και στο πρόγραμμα δανεισμού. Παράλληλα, παρά το ότι μπορεί να υπάρξει μείωση της ζήτησης τσιμέντου, η εταιρία εμφανίζεται αισιόδοξη ότι δεν θα επηρεαστούν σημαντικά τα οικονομικά της μεγέθη. Η εταιρία αισθάνεται ιδιαίτερα αισιόδοξη για την περίοδο μετά το 2020, αφού θα ωφεληθεί από την ανάκαμψη της διεθνούς οικονομίας. Ειδικότερα για τις εργασίες της στις ΗΠΑ, εκτιμά ότι θα υπάρξει ένταση στα έργα υποδομών, κάτι για το οποίο έχουν δεσμευθεί και οι δύο υποψήφιοι Πρόεδροι. Διατηρούμε τη θετική μας γνώμη για τη μετοχή της εταιρίας. Επαναλαμβάνουμε ότι η τιμή τιμής της παραμένει “αφύσικα χαμηλή” και αναμένουμε βελτίωσή της κατά το προσεχές δωδεκάμηνο, σε ρυθμό υψηλότερο από τη βελτίωση που μπορεί να υπάρξει στην ευρύτερη αγορά.
