Το χαρτοφυλάκιο του απόλυτου συστήματος

Το χαρτοφυλάκιο του “απόλυτου συστήματος” τοποθετήθηκε στην αγορά, στις 19 Αυγούστου, με το 50% των κεφαλαίων του, καθώς την ημέρα εκείνη, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε νέο “υψηλό κλείσιμο 20 ημερών”. Πρόκειται για την τρίτη είσοδο του Χαρτοφυλακίου -με ποσοστό 50%- από τη μεγάλη “έξοδο” από την αγορά που είχε γίνει στο ξεκίνημα της κρίσης του κορωνοϊού, στις 24 Φεβρουαρίου και την τέταρτη συνολικά, από την έναρξη της λειτουργίας του. Μέχρι στιγμής, όλες οι τοποθετήσεις του Χαρτοφυλακίου υπήρξαν κερδοφόρες (Πίνακας 1).

Για την τοποθέτησή μας επιλέξαμε τις μετοχές της ΔΕΗ (επιλογή μας σε όλες τις κινήσεις του 2020), της ΚΡΙ (επιλέγεται για πρώτη φορά), της ΜΥΤΙΛ (σταθερή επιλογή μας από την έναρξη της λειτουργίας του χαρτοφυλακίου) και της ΣΑΡ (επιλογή μας σε όλες τις κινήσεις του 2020). Δηλαδή, ακολουθούμε την ίδια λογική που είχαμε ακολουθήσει και κατά το 2019: Επιλογή μίας “επιθετικής” μετοχής (ΔΕΗ) και τριών μετοχών υψηλής εσωτερικής αξίας, που βρίσκονται σε μία καλή φάση στην πορεία της επιχειρηματικής τους εξέλιξης (Πίνακας 2).

Όλες οι μετοχές δε πετυχαίνουν τις ίδιες αποδόσεις. Συχνά δε δίνουν όλες κέρδη. Στόχος μας είναι ένα “μείγμα” που να δίνει “επιθετικότητα” στο χαρτοφυλάκιο και παράλληλα να μη δημιουργεί αρνητικές “εκπλήξεις”.
Η μέχρι σήμερα πορεία είναι θετική -άλλωστε, είναι σημαντικό επίτευγμα για ένα χαρτοφυλάκιο να πετυχαίνει απόδοση 7,08% μέσα σε διάστημα 22 ημερών, τη στιγμή που ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί κατά 1,59%.

Όπως θυμούνται οι συνδρομητές του περιοδικού, στις αρχές του έτους, αμέσως μετά την πτώση που ξεκίνησε το Φεβρουάριο και την άμεση “έξοδο” του χαρτοφυλακίου από την αγορά, προχωρήσαμε στην τροποποίηση του “κανόνα εισόδου” για λόγους που εξηγήσαμε (δείτε εδώ). Η κίνηση της τροποποίησης του κανόνα αποδείχθηκε θετική, αφού μας επιτρέπει να παραμένουμε ενεργοί, μας διατηρεί το ενδιαφέρον για την αγορά, αλλά παράλληλα -όπως αποδείχθηκε- μας επιτρέπει να πετυχαίνουμε κέρδη από τη -λελογισμένη- εκμετάλλευση των διακυμάνσεων που σημειώνονται, χωρίς την ανάληψη σημαντικού κινδύνου (δείτε τον πίνακα 1).

Από την αρχή είχαμε επισημάνει ότι, η εφαρμογή του τροποποιημένου κανόνα, αναλόγως της πορείας της αγοράς, ενδέχεται να μας οδηγήσει σε μία φάση συχνών συναλλαγών, μερικές από τις οποίες θα είναι ζημιογόνες -γι’ αυτό άλλωστε είχαμε αναφέρει ότι, αν κάποιος ήθελε να μην εφαρμόσει τον τροποποιημένο κανόνα, ενδεχομένως θα είχε μικρότερες αποδόσεις, αλλά θα συνέχιζε να κάνει μειωμένες πράξεις. Σε κάθε περίπτωση, η μέθοδος του “απόλυτου συστήματος”, μέσα στο χρόνο, θα τον οδηγούσε σε κέρδη.

Δείτε το διάγραμμα διαδραστικά εδώ.

Ήδη, μέσα σε διάστημα 6 μηνών, το “σύστημα” έχει οδηγήσει σε τρεις πράξεις μειωμένου κεφαλαίου (χαρακτηρίζουμε έτσι τις εισόδους μας με το 50% του κεφαλαίου), αριθμός που ήδη είναι αρκετά μεγάλος, παρά το ότι, όλες οι πράξεις ήταν κερδοφόρες.

Ας παρατηρήσουμε το διάγραμμα προηγούμενο διάγραμμα (απεικονίζει την καμπύλη του ΓΔ (μπλε γραμμή), τη καμπύλη του ΚΜΟ-200 (πορτοκαλί γραμμή) και το “κανάλι” που σχηματίζεται από τα κάθε μέρα ισχύοντα “υψηλά” και “χαμηλά” 20 ημερών του Γενικού Δείκτη (πράσινη και κόκκινη γραμμή αντίστοιχα) (δείτε εδώ). Ο Γενικός Δείκτης κινείται μέσα σ’ αυτό το κανάλι και -σύμφωνα με τον τροποποιημένο κανόνα μας, αν εκπληρωθούν κάποιοι όροι, αγοράζουμε όταν ο ΓΔ πετύχει νέο “υψηλό 20 ημερών” και ρευστοποιούμε όταν δημιουργήσει νέο “χαμηλό 20 ημερών”. Όμως, μέσα στη στασιμότητα των τελευταίων μηνών, το κανάλι αυτό έχει “στενέψει” πάρα πολύ. Αυτό δημιουργεί το ενδεχόμενο συχνών εισόδων και εξόδων από την αγορά -και αυτό μας προβληματίζει σημαντικά, παρά το ότι, καταφέρνουμε να βγαίνουμε με κέρδη από κάθε πράξη. Βέβαια, όπως προκύπτει από τη σχετική ανάλυση του παρελθόντος, το φαινόμενο που συμβαίνει τώρα, είναι αρκετά σπάνιο.

Σε κάθε περίπτωση, διατηρούμε τον κανόνα των πράξεων “μειωμένου κεφαλαίου”, αφού εκτιμούμε ότι, όπως αποδείχθηκε ότι έκανε και στο παρελθόν, θα συνεχίσει να αυξάνει την απόδοση του χαρτοφυλακίου μας μέσα στο χρόνο, παρά το ότι αλλοιώνει, σε κάποιο βαθμό, το χαρακτήρα του συστήματος ως “σύστημα λίγων πράξεων”. Βέβαια, για έναν επενδυτή πάντα υπάρχει η επιλογή να ακολουθεί τον “κλασικό” κανόνα εισόδου και εξόδου, στον οποίο αρχικά στηρίχθηκε το σύστημα (όπως περιγράφεται στο βιβλίο “Το απόλυτο σύστημα συναλλαγών - Ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών” (δείτε εδώ).

Εκτιμούμε πως, όλοι οι παραπάνω προβληματισμοί θα πάψουν να μας απασχολούν όταν, όπως είναι πιθανό, μέσα στο επόμενο τρίμηνο, με βάση τα σήματα του συστήματος (δείτε εδώ), θα εισέλθει με το πλήρες κεφάλαιό του στην αγορά και θα διεκδικήσει μεγαλύτερα κέρδη από την αγορά.