Χαρτοφυλάκιο Απόλυτου Συστήματος - Συνδυασμοί Χαρτοφυλακίων

08 Φεβρουαρίου 2021, 07:15 | Χ&Α - 225

Χαρτοφυλάκιο Απόλυτου Συστήματος - Συνδυασμοί Χαρτοφυλακίων

Λένε ότι, αντίθετα με οτιδήποτε άλλο στη ζωή, το Χρηματιστήριο και το σκάκι, είναι τα μόνα πράγματα που, κάποια μέρα θα σου δοθεί ξεκάθαρη απάντηση για το εάν μία κίνηση (πράξη) που έκανες στο παρελθόν, τελικά ήταν σωστή ή λάθος.

Σήμερα, έχοντας την εμπειρία μιας αρκετά μεγάλης αρνητικής απόδοσης κατά τη διάρκεια του 2021, αναζητούμε να δούμε αν κάπου κάναμε λάθος. Και αν κάναμε, ποιό ήταν το λάθος αυτό.

Για το λόγο αυτό, πηγαίνουμε, νοητά και θεωρητικά, προς τα πίσω στο χρόνο και κάνουμε διαφορετικές επιλογές. Και, αντί των μετοχικών επιλογών που κάναμε τότε (το Νοέμβριο), κάναμε κάποιες άλλες επιλογές, άλλων μετοχών. Έτσι, κατασκευάσαμε 4 ακόμη χαρτοφυλάκια και, σήμερα, εξετάζουμε τις αποδόσεις τους. Η σύνθεση του κάθε χαρτοφυλακίου και οι αποδόσεις τους, για το διάστημα από 9/11/2020 και 16/11/2020 (ημερομηνίες αγορών) έως και σήμερα (8/2/2020), εμφανίζονται στον παρακάτω πίνακα:

Σενάρια Αποτίμηση Χαρτοφυλακίου Διαφορά (%) από υφιστάμενο Απόδοση από έναρξη (%) Σύνδεσμος
ΑΛΦΑ - ΔΕΗ - ΜΥΤΙΛ - ΦΛΡΚ 15.139,13 9,1% 22,9% Link
ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΣΑΡ - ΤΕΝΕΡΓ 14.559,15 4,9% 18,2% Link
ΑΛΦΑ - ΔΕΗ - ΜΥΤΙΛ - ΤΕΝΕΡΓ 15.751,46 13,5% 27,9% Link
ΕΧΑΕ - ΜΥΤΙΛ - ΣΑΡ - ΦΡΛΚ 13.514,78 -2,6% 9,7% Link
Υφιστάμενο: ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΣΑΡ - ΦΡΛΚ 13.875,61 12,6% Link
Σημείωση: Εξεταζόμενο διάστημα 9/11/2020 έως 8/2/2021

Γιατί το “υφιστάμενο” χαρτοφυλάκιο (δηλαδή, αυτό που τελικά επιλέξαμε, πέτυχε μία χαμηλή, σε σύγκριση με τα άλλα, απόδοση;
Η απάντηση είναι στη συγκυρία και στις μετοχές.
Αναφορικά με τη συγκυρία, το στοιχείο που ανέτρεψε τις σκέψεις και το σχεδιασμό που είχαμε τότε (το Νοέμβριο) στο νου μας, ήταν το νέο κύμα της πανδημίας: Η επέκταση των περιοριστικών μέτρων, ήταν κάτι που ανέτρεψε τις προβλέψεις για την εξέλιξη του 2021.
Από την άλλη πλευρά, σήμερα είναι εμφανές ότι, τότε, δεν έγινε η σωστή επιλογή μετοχών. Ας δούμε την εξέλιξη της τιμής των μετοχών που “εμπλέκονται” στα παραπάνω υποθετικά σενάρια. Αυτές έχουν ως εξής:

Τιμή 9/11/2020 Τιμή 16/11/2020 Τιμή 8/2/2021 9/11/2020 έως 8/2/2021 16/11/2020 έως 8/2/2021
ΑΛΦΑ 0,537 0,635 0,79 47,1% 24,4%
ΔΕΗ 5,49 5,855 7,5 36,6% 28,1%
ΕΧΑΕ 2,9 3,1 3,6 24,1% 16,1%
ΜΥΤΙΛ 10,14 10,15 12,35 21,8% 21,7%
ΣΑΡ 9,3 9,24 8,83 -5,1% -4,4%
ΤΕΝΕΡΓ 12 11,78 14,46 20,5% 22,8%
ΦΡΛΚ 3,75 3,9 3,89 3,7% -0,3%
ΓΔ 655,5 691,36 778,01 18,7% 12,5%

Διαπιστώνουμε λοιπόν ότι, το κυριότερο λάθος μας ήταν η μη επιλογή της ΤΕΝΕΡΓ. Βέβαια, αυτό το διαπιστώνουμε σήμερα. Μπορούσαμε να το γνωρίζουμε από τότε (από το Νοέμβριο);
Κατά την άποψή μας, έπρεπε και οφείλαμε να το γνωρίζουμε. Και αυτό επειδή, το Φεβρουάριο του 2020 (πριν 12 μήνες) στο τεύχος Νο 213, είχαμε δημοσιεύσει ολόκληρο αφιέρωμα σχετικά με τις μετοχές της “πράσινης και βιώσιμης ανάκαμψης” και είχαμε προσδιορίσει τη μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ, ως μία απ’ αυτές που θα ευνοηθούν περισσότερο από τη νέα “τάση” στην επενδυτική αγορά. Και γνωρίζαμε ότι, στο Χρηματιστήριο, κάποιος πρέπει να παίρνει στα σοβαρά υπόψη του τη “μόδα” και την “τάση” (την κοινωνική τάση και όχι τη χρηματιστηριακή). Η προτίμηση μίας εμπορικής εταιρίας (πχ τη ΦΡΛΚ) αντί μίας μετοχής, την οποία αναμέναμε ότι θα προτιμούσαν έλληνες και ξένοι θεσμικοί ή και ιδιώτες επενδυτές,  η οποία βεβαίως έχει πολύ καλά θεμελιώδη στοιχεία και προοπτικές μεγέθυνσης, ήταν λάθος. Τις επόμενες μέρες, θα αναφερθούμε περισσότερο στο σημείο αυτό και θα δούμε αν και πώς μπορούμε να το διορθώσουμε.

Επιστροφή στα περιεχόμενα (εδώ)