ΙΝTRALOT: Σε εξαιρετικά δεινή θέση

Ζημιές 104 εκατ. ευρώ ανακοίνωσε η Intralot για το 2020. Κατά το 2020, τα έσοδα του Ομίλου διαμορφώθηκαν στα € 364,8 εκατομμύρια. Κατά την ίδια περίοδο, τα κέρδη EBITDA διαμορφώθηκαν στα € 66,2 εκατ., ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA στα € 55,8 εκατ.. Δείτε εδώ, την ετήσια έκθεση της χρήσης 2020.

Η άποψή μας είναι ότι η εταιρία βρίσκεται σε εξαιρετικά δεινή θέση, εν μέσω αλλεπάλληλων ζημιογόνων χρήσεων, δυστοκίας εξεύρεσης λύσης με τους ομολογιούχους, υποβαθμίσεων από οίκους αξιολόγησης όπως η Fitch, αύξησης του δανεισμού και με τη μετοχή να παραμένει σε επιτήρηση (λόγω αρνητικής καθαρής θέσης). Ο δανεισμός της αυξήθηκε στα € 651,1 εκατ. στο τέλος του 2020, αυξημένος κατά € 57 εκατ. του 2019, ενώ διαρκώς συρρικνούμενος είναι ο κύκλος εργασιών όλα τα τελευταία χρόνια.

Εντούτοις, η διοίκηση επιμένει να παραμένει αισιόδοξη, θεωρώντας ότι το 2021, θα είναι μία “χρονιά ανάκαμψης” και ότι μάλιστα, θα επιστρέψει σε επίπεδα προ πανδημίας. Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται στα 100 εκατ. ευρώ, μειωμένα από το επίπεδο των € 171 εκατομμυρίων που ανέρχονταν στο τέλος του 2019.  Τέλος τα EBITDA από τις ΗΠΑ ήταν στα 60 εκατ. δολάρια, με εκτίμηση 50 εκατ. δολάρια, λόγω της πολύ καλής πορείας του τελευταίου τριμήνου. Διατηρούμε σταθερή την αρνητική μας άποψη για την εταιρία.