Υψηλά επιχειρηματικά κέρδη - Ομαλοποίηση των ρυθμών ανόδου

Κατά το 2021, καταγράφεται μία εντυπωσιακή βελτίωση, όχι μόνο στις πωλήσεις και στην κερδοφορία των επιχειρήσεων, αλλά και στη γενικότερη δομή των χρηματοοικονομικών τους σχέσεων. (Δείτε πιο αναλυτικά στοιχεία, εδώ).

Κατά το α’ εξάμηνο του 2021, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 15,4% σε σχέση με το α’ εξάμηνο του 2020. Τα κέρδη (μετά από φόρους) έφτασαν στα € 1.642 εκατομμύρια, έναντι ζημιών € -196 εκατομμυρίων, κατά το α’ εξάμηνο του 2020.

Με βάση τα στοιχεία του 9μήνου 2021, οι πωλήσεις εμφανίζονται αυξημένες κατά 21,1% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2020. Τα κέρδη (πριν από φόρους) έφτασαν στα € 2.932 εκατομμύρια και είναι αυξημένα κατά 796,6% σε σχέση με τα κέρδη πριν από φόρους του 9μήνου του 2020.

Παρατηρώντας και τα μεγέθη των προηγούμενων ετών, όπως εμφανίζονται στον παρακείμενο πίνακα (τα μεγέθη έχουν σχηματιστεί από στοιχεία των ίδιων εταιριών - έχουν αφαιρεθεί τα στοιχεία των εταιριών που έχουν διαγραφεί από το Χρηματιστήριο), παρατηρούμε ότι, όντως, από το 2016 έχει ξεκινήσει μία βελτίωση των πωλήσεων και βέβαια και των κερδών (σημειώνουμε ότι, τα κέρδη κατά την περίοδο 2018-2019 επηρεάστηκαν από τα αρνητικά αποτελέσματα της ΔΕΗ και των διυλιστηρίων).

 

Για το σύνολο του έτους 2021, προβλέπουμε ότι, οι συνολικές πωλήσεις των εισηγμένων εταιριών, θα φτάσουν στα € 63.877 εκατομμύρια και θα είναι αυξημένες κατά 18,9%, σε σχέση με το έτος 2020. Η αύξηση αυτή δεν είναι ιδιαίτερα εντυπωσιακή, αφού το μέγεθος θα εξακολουθεί να υπολείπεται των πωλήσεων του 2019. Εν τούτοις, υπάρχει μία θεαματική αύξηση στα κέρδη (μετά από φόρους), τα οποία προβλέπουμε ότι θα φτάσουν στα € 2.928 εκατομμύρια και θα είναι αυξημένα κατά 460,2% σε σχέση με το έτος 2020. Το πιο σημαντικό όμως είναι ότι, τα κέρδη του 2021, θα είναι σημαντικά ανώτερα των κερδών του 2019 (ακόμη και αν αφαιρεθεί η αρνητική επίδραση των ζημιών των διυλιστηρίων και της ΔΕΗ κατά το 2019).

 

		Αποτελέσματα εισηγμένων εταιριών (2015 - 2021)
			Πωλήσεις (σε χιλ. €)	Μεταβ. από αντίστοιχη περίοδο προηγ. έτους	Κέρδη μετά από φόρους (σε χιλ. €) (*)	Μεταβ. από αντίστοιχη περίοδο προηγ. έτους
		12/2021 (**)	63.877.140	18,9%	2.928.365	460,2%
		9/2021	46.799.561	21,1%	2.931.636	796,2%
		6/2021	30.418.226	15,4%	1.642.403	-
		12/2020	53.726.067	-18,5%	522.714	-9,4%
		9/2020	38.658.890	-	327.107	-
		6/2020	26.365.172	-20,4%	-195.707	-118,7%
		12/2019	65.928.378	-1,0%	576.904	-56,0%
		6/2019	33.104.984	2,5%	1.048.043	25,6%
		12/2018	66.577.504	12,0%	1.311.142	-42,8%
		6/2018	32.286.361	8,1%	834.314	-13,0%
		12/2017	59.419.482	5,8%	2.291.148	31,3%
		6/2017	29.858.459	11,4%	958.749	15,1%
		12/2016	56.160.287	0,0%	1.745.337	114,3%
		6/2016	26.813.220	-	832.834	-
		12/2015	56.150.495	-	814.360	-
		Σημειώσεις: 1) Δε συμπεριλαμβάνονται τα μεγέθη των ΑΕΓΕΚ, ΓΕΔ, ΕΛΒΙΟ, ΚΡΕΤΑ, ΜΛΣ, ΜΠΟΚΑ, ΦΦΓΚΡΠ (βρίσκονται σε καθεστώς αναστολής διαπραγμάτευσης) και των τραπεζών (ΑΛΦΑ, ΑΤΤ, ΕΛΛ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ). 2) Λόγω καθυστέρησης της δημοσίευσης τους, στα 9μηνα 2021/2020, δεν συμπεριλαμβάνονται τα αποτελέσματα των ΑΤΤ, ΒΑΡΓ, ΚΑΡΕΛ, ΛΙΒΑΝ, ΝΑΥΠ, ΠΡΔ, ΣΑΤΟΚ, ΣΠΙ και ΑΔΜΗΕ.
		(*) Στην περίπτωση των 9μήνων, τα κέρδη αναφέρονται στα κέρδη προ φόρων. (**) Οι πωλήσεις και τα κέρδη μετά από φόρους το 2021, αφορούν στις προβλέψεις του Περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ

 

Με βάση τη δυναμική που έχει αναπτυχθεί από το 2021 και με βάση την πρόβλεψη ότι το ΑΕΠ, κατά το 2022, θα αυξηθεί κατά τουλάχιστον 3,0%, εκτιμούμε ότι, οι συνολικές πωλήσεις θα είναι αυξημένες κατά περίπου 12% και τα κέρδη (μετά από φόρους) θα σημειώσουν αύξηση κατά 16%. Οι μεταβολές αυτές δεν είναι χαμηλές. Μετά το “καταστροφικό” 2020 και το “διορθωτικό” 2021, τα μεγέθη των επιχειρήσεων, επανέρχονται στην κανονική ανοδική τους τάση. Με βάση την παραπάνω πρόβλεψη και τα στοιχεία κεφαλαιοποίησης της 10/12/2021, η (μελλοντική) σχέση Ρ/Ε της χρηματιστηριακής αγοράς (εξαιρουμένων των τραπεζών και των εταιριών που βρίσκονται σε αναστολή διαπραγμάτευσης), με βάση τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2021, φτάνει στο 16,0 (ή στο 13,9 αν δε ληφθεί υπόψη η ΔΕΗ, για την οποία προβλέπουμε ζημιές ή οριακά κέρδη, για τη χρήση του 2021).

 

 

Δείτε τα επιμέρους θέματα της μελέτης:

Το Χρηματιστήριο το 2022 (εδώ)

Το τέλος της πανδημίας (εδώ)

Εξομάλυνση των ρυθμών ανάπτυξης της διεθνούς οικονομία (εδώ)

Περιορισμός στην τάση ανόδου του πληθωρισμού (εδώ)

Ανησυχία στις διεθνείς αγορές (εδώ)

Υψηλός ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας (εδώ)

Υψηλά επιχειρηματικά κέρδη - Ομαλοποίηση των ρυθμών ανόδου

Άνοδος του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου (εδώ)

Αύξηση συναλλαγών - Αύξηση παρουσίας θεσμικών και ιδιωτών επενδυτών (εδώ)

Εξομάλυνση στις κυκλικές εταιρίες (εδώ)

Άνοδος του τραπεζικού κλάδου (εδώ)

Αύξηση ενδιαφέροντος για τις ΑΕΕΑΠ (εδώ)

 

Επιστροφή στα περιεχόμενα, εδώ