Ευρωζώνη: Ο πληθωρισμός σε επίπεδο συναγερμού!

Ευρωζώνη: Ο πληθωρισμός σε επίπεδο συναγερμού!

Η άνοδος του πληθωρισμού της Ευρωζώνης στο 5,0% κατά το μήνα Δεκέμβριο, καταγράφει τη δεύτερη συνεχόμενη υψηλότερη ένδειξη, από τη δημιουργία του ευρώ. Η εξέλιξη αυτή, πέραν του ότι αποτελεί το σοβαρότερο πρόβλημα από την έναρξη της θητείας της κας Λαγκάρντ στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, θα μπορούσε να προκαλέσει τη δεύτερη μεγαλύτερη κρίση στην ΕΚΤ, μετά από την κρίση των ελληνικών ομολόγων.

Η άνοδος του πληθωρισμού σε ένα τόσο υψηλό επίπεδο, σε μία φάση που η οικονομική ανάπτυξη κινείται σε μέτρια επίπεδα (δεν προβλέπεται να κινηθεί με ρυθμούς υψηλότερους του 2,5% στα επόμενα χρόνια), δημιουργεί αδιέξοδα νομισματικής πολιτικής,  αφού οι αγορές, αναμένουν πλέον την αναθεώρηση της πολιτικής επιτοκίων της ΕΚΤ και την αύξηση του βασικού της επιτοκίου, εντός του 2022.

Από την εξέταση των παραγόντων που επηρεάζουν την εξέλιξη του πληθωρισμού, (δείτε τον παρακείμενο πίνακα), καταγράφουμε δύο βασικές παρατηρήσεις:

α) Η αύξηση των τιμών έχει πλέον επεκταθεί σε όλες τις κατηγορίες, ενώ ανησυχεί ιδιαίτερα η επιταχυνόμενη αύξηση στην κατηγορία των “υπηρεσιών”.

β) Ο κύριος παράγοντας πληθωρισμού, που ενδεχομένως αποτελεί αυτόν που ωθεί σε αύξηση όλες τις υπόλοιπες κατηγορίες, είναι η αύξηση των τιμών στην ενέργεια, η οποία “συνεισφέρει” στο γενικό δείκτη περισσότερο από το μισό ποσοστό αύξησης.

Το λάθος της ενεργειακής πολιτικής