MOTOR OIL 2022: Υψηλά κέρδη, θετικές στρατηγικές εξελίξεις

 

MOTOR OIL

2022: Υψηλά κέρδη, θετικές στρατηγικές εξελίξεις

Όπως συνέβη με τις πετρελαϊκές εταιρίες σε όλο το κόσμο, η μετοχή της Motor Oil βρέθηκε από την πλευρά των κερδισμένων κατά το 2022, έχοντας πετύχει κέρδη  κατά 16,61 (τιμή 26/7/2022), έναντι απωλειών του Γενικού Δείκτη κατά -7,2%.

Η θετική πορεία της εταιρίας, δε βασίστηκε μόνο στην τιμή του αργού πετρελαίου (το οποίο εξακολουθεί να παραμένει σε υψηλότερα επίπεδα από αυτά του 2021), αλλά και σε ένα πλήθος θετικών στρατηγικών κινήσεων που δείχνουν ότι, η εταιρία κινείται με ορίζοντα το έτος 2030 και με στόχο τη σταδιακή μεταβολή της  φυσιογνωμίας της και του χαρτοφυλακίου της.

Οι βασικοί πυλώνες του επενδυτικού σχεδίου, όπως τους αναφέρει η διοίκηση, είναι οι εξής:

-Η επένδυση στο Διυλιστήριο για την κατασκευή του συγκροτήματος κατεργασίας Νάφθας.

-Ο σχεδιασμός και η υλοποίηση του πρατηρίου του μέλλοντος, το οποίο μεταξύ άλλων θα περιλαμβάνει διαφοροποιημένα προϊόντα, συμπιεσμένο φυσικό αέριο και αργότερα, διανομή υδρογόνου. Σημειώνουμε, ότι την 7/7/2022, υπέγραφει συμφωνία μεταξύ της Motor Oil και ΔΕΗ για την σύσταση νέας εταιρίας υδρογόνου.

-Η ανάπτυξη χαρτοφυλακίου ΑΠΕ, με πρώτο στόχο τα 363 MW μέχρι το 2023.

-Η λειτουργία της επανδιύλησης λιπαντικών στην Ευρώπη, μέσω της θυγατρικής LPC.

Διαβάστε αναλυτικά εδώ.

 

Όσον αφορά την φετινή χρονιά, είναι μια χρονιά με ιδιαιτερότητες. Να υπενθυμίσουμε ότι, στο α΄ τρίμηνο η εταιρία, πέτυχε αύξηση πωλήσεων 72,7% και τριπλασιασμό κερδοφορίας σε σχέση με το α΄τρίμηνο του 2021.

 

	MOTOR OIL - Αποτελέσματα Α΄ τριμήνου (€ '000)
		3/2022	Μετ. 2022 - 2021	3/2021	3/2020	3/2019
	Πωλήσεις	3.258.375	72,7%	1.886.750	1.648.758	2.196.838
	Μικτό Περ. Κέρδους	10,71%		8,68%	2,14%	9,95%
	Τόκοι προς Πωλήσεις	0,95%		0,97%
	Κέρδη μ.φ.	197.094	203,9%	64.858	-96.686	106.277
	Καθ. Περ. Κέρδους	6,05%		3,44%	-5,86%	4,84%
	Ίδια Κεφάλαια	1.394.021	32,6%	1.051.376	1.092.141	1.221.244
	Σύν. Υποχρεώσεων	3.985.969	41,0%	2.826.097	2.396.470	1.954.769
	Καθαρός Δανεισμός	-1.558.755	80,9%	-861.454	-752.723	-354.436
	Δείτε το δελτίο τύπου του α΄τριμήνου 2022, εδώ και την οικονομική έκθεση, εδώ.

Αναφερόμενοι στα οικονομικά μεγέθη της Motor Oil, θα πρέπει πάντα να έχουμε υπόψη μας, ότι η κερδοφορία της, επηρεάζεται από τρείς βασικούς παράγοντες, α) την συναλλαγματική ισοτιμία ευρώ/δολαρίου (εδώ), β) την διεθνή ζήτηση και γ) τις τιμές των πρώτων υλών (τιμές αργού - εδώ) κατά την αποτίμηση των αποθεμάτων.

Η διατήρηση των τιμών του πετρελαίου πάνω από τα επίπεδα του 2021, πρόκειται να λειτουργήσει θετικά για την εταιρία, καθώς θα τιμολογεί τα αποθέματα της, σε υψηλότερες τιμές. Αντίθετα όμως, η διατήρηση του πετρελαίου σε υψηλές τιμές, θα λειτουργήσει αρνητικά στην ζήτηση. Σε πρόσφατη δημοσίευση του, ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Κρατών (ΟΠΕΚ) αναμένει ότι η παγκόσμια ζήτηση για πετρέλαιο θα αυξηθεί το 2023, αλλά με βραδύτερο ρυθμό σε σχέση με το 2022.

Όσον αφορά την ισοτιμία, ο Όμιλος επωφελείται από την ενίσχυση του δολαρίου έναντι του ευρώ. Η πρόσφατη εξέλιξη της ισοτιμίας (ισχυροποίηση του δολαρίου), θα ωφελήσει την εταιρία.

Όμως, όπως και σε άλλες περιπτώσεις έχουμε σημειώσει για τις εταιρίες που η δραστηριότητά τους συσχετίζεται με εμπορεύματα, θα πρέπει να  γνωρίζουμε ότι, οι τιμές των εμπορευμάτων κινούνται κυκλικά και, σε  κάποια στιγμή, γυρίζουν.

Προς το παρόν όμως, δεδομένης της ιδιαιτερότητας της κατάστασης, λόγω του πολέμου στην Ουκρανία, ουδείς εκτιμά ότι η τιμή του αργού πετρελαίου κινδυνεύει να  εισέλθει σε πτωτικό κύκλο.

Διατηρούμε την εμπιστοσύνη μας προς τη μετοχή, όπως άλλωστε κάνουν και οι διαχειριστές των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, αφού, με βάση τα στοιχεία της 30/6/2022, η μετοχή βρισκόταν 45 χαρτοφυλάκια Αμοιβαίων Κεφαλαίων, από 42 την 31/12/2021.

 

Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 243 (Αύγουστος 2022) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 243, εδώ.