TITAN CEMENT INTERNATIONAL: Η πολιτική των ανατιμήσεων, οδηγός για την διατήρηση της κερδοφορίας
04 Αυγούστου 2022, 10:20 | Χ&Α - 243
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
Η πολιτική των ανατιμήσεων, οδηγός για την διατήρηση της κερδοφορίας
Ακολουθώντας την πολιτική των ανατιμήσεων, η διοίκηση του Ομίλου Titan Cement International, προσπάθησε να ανταπεξέλθει στο δυσμενές περιβάλλον, κατά το β΄εξάμηνο του 2022.
Κατά το α΄εξάμηνο του 2022, οι αυξημένες τιμές τσιμέντου σε όλες τις χώρες, που δραστηριοποιείται ο Όμιλος, σε συνδυασμό με την υψηλή ζήτηση για οικοδομικά προϊόντα και την ενίσχυση του δολαρίου, οδήγησαν τον κύκλο εργασιών του Ομίλου, άνω του € 1 δισεκατομμυρίου -για πρώτη φορά κατά την περίοδο εξαμήνου- φτάνοντας συγκεκριμένα, στα € 1.035 εκατομμύρια έναντι € 821 εκατ. στο α΄εξάμηνο του 2021.
Ωστόσο, το αυξημένο κόστος ενέργειας και μεταφοράς, περιόρισαν την κερδοφορία του α΄εξαμήνου στα € 45,2 εκατ. από € 58 εκατ. στο α΄εξάμηνο (-22%), γεγονός που όπως σημειώνει η διοίκηση στο δελτίο τύπου, οφείλεται στο ότι καθυστέρησαν να γίνουν οι αυξήσεις στις τελικές τιμές πώλησης των προϊόντων κατά το α΄τρίμηνο του 2022.
Ο πυρήνας του Ομίλου, όπως είναι γνωστό, είναι η αγορά των ΗΠΑ, στην οποία αναγνωρίζονται σημαντικά οφέλη σε μακροχρόνιο ορίζοντα, λόγω των επενδύσεων, που πρόκειται να υλοποιηθούν, στις πολιτείες που δραστηριοποιείται ο Όμιλος. Σε επίπεδο έτους, από το 2004 μέχρι το 2021, οι ΗΠΑ έχουν φτάσει να αποτελούν το 57% του συνολικού κύκλου εργασιών από το 24,9% αρχικά.
Κατά το α΄εξάμηνο του 2022, οι ΗΠΑ αποτέλεσαν το 57,5% του συνολικού κύκλου εργασιών και παρουσίασαν +23,5% αύξηση εσόδων και -19,9% μείωση EBITDA. Το περιθώριο EBITDA, διαμορφώθηκε στο 11,2% από 17,3% στο α’ εξάμηνο του 2021. Η διοίκηση σημειώνει, ότι η τελευταία ανατίμηση των προϊόντων έγινε στο τέλος Ιουνίου, συνεπώς αναμένεται καλύτερο περιθώριο κέρδους στο γ’ τρίμηνο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του πίνακα, όλες οι γεωγραφικές περιοχές, κατέγραψαν υποχώρηση στο περιθώριο EBITDA, εκτός από την αγορά της Ανατολικής Μεσογείου (από 3,2% στο 11%), η οποία αποτελεί το 10,9% του συνολικού κύκλου εργασιών. Η κατασκευαστική δραστηριότητα της αγοράς της Αιγύπτου διατηρήθηκε σε υψηλά επίπεδα ενώ παράλληλα η χώρα εναρμονίστηκε με την τη γενικότερη τάση υιοθέτησης χρήσης ανάμεικτων τσιμέντων, γεγονός που συμβάλλει στη μείωση του ανθρακικού αποτυπώματος και του κόστους παραγωγής.
Προοπτικές ανά γεωγραφικό τομέα σύμφωνα με την διοίκηση:
ΗΠΑ:Η δραστηριότητα στον κλάδο κατοικιών παραμένει αυξημένη, παρά τις ανησυχίες που προκύπτουν σχετικά με τα αυξανόμενα επιτόκια και την οικονομική προσιτότητα. Ο Όμιλος, ειδικά μετά το πρόγραμμα επενδύσεων που υλοποιείται αυτή τη στιγμή στις ΗΠΑ, θα βρεθεί σε πολύ καλή θέση για να επωφεληθεί από την ανάπτυξη της αγοράς.
Δυτική Ευρώπη: Ενώ η Ευρώπη εντείνει τις προσπάθειες προκειμένου να αντιμετωπίσει το θέμα της εξασφάλισης ενέργειας και να διατηρήσει την ανάπτυξη στην περιοχή, η προοπτική του κατασκευαστικού κλάδου παραμένει μεν θετική αλλά ενέχει σημαντική αβεβαιότητα. Ο συνεχιζόμενος πόλεμος και η διάρκεια του αυξημένου κατά πολύ κόστους ενέργειας θα μπορούσαν να επηρεάσουν την ζήτησή κατά το δεύτερο εξάμηνο.
Νοτιοανατολική Ευρώπη: Τα επίπεδα της συνολικής κερδοφορίας θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό και από τα επίπεδα του κόστους που θα διαμορφωθούν κατά το β’ εξάμηνο του έτους.
Ελλάδα: Η δραστηριότητα θα συνεχίσει να αντλεί στήριξη από τα μεγάλης κλίμακας επενδυτικά έργα που άρχισαν να υλοποιούνται. Μετά την ολοκλήρωση της τουριστικής σεζόν, αναμένεται η εκκίνηση σχετιζόμενων με τον τουριστικό κλάδο έργων, προκειμένου να γίνουν οι κατάλληλες προετοιμασίες για την επόμενη σεζόν.Η έλλειψη διαθέσιμου εξειδικευμένου εργατικού δυναμικού στις οικοδομικές δραστηριότητες ενδεχομένως να επιβραδύνει τον ρυθμό των εργασιών.
Αίγυπτος: Αναμένεται ότι θα αντεπεξέλθει στις μακροοικονομικές δυσκολίες, δεδομένης της σημασίας του κατασκευαστικού κλάδου.
Τουρκία: Αναμένεται ότι θα συνεχιστεί η κάμψη των πωλήσεων, εάν δεν σταθεροποιηθεί η οικονομία της χώρας.
Βραζιλία: Η αγορά τσιμέντου ενδέχεται να υποχωρήσει ελαφρώς καθώς η κυβέρνηση σκοπεύει να διατηρήσει τη δυναμική του στεγαστικού της προγράμματος και να αμβλύνει τις ανησυχίες σχετικά με την οικονομική προσιτότητα, σε μια κρίσιμη εκλογική χρονιά.
Κομβικός παράγοντας, για την φετινή χρονιά, είναι βελτίωση των περιθωρίων κέρδους, η οποία θα εξαρτηθεί από το μέγεθος των ανατιμήσεων και από την διατήρηση της ζήτησης σε υψηλά επίπεδα. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα του α΄εξαμήνου, θα αναθεωρήσουμε την πρόβλεψη μας για τις πωλήσεις από € 1.890 εκατ. σε € 2.000 και τα κέρδη από € 95 εκατ. σε € 100 εκατομμυρια, αναμένοντας ότι η διοίκηση θα προχωρήσει σε αρκετές ανατιμήσεις για να διαφυλάξει την κερδοφορίας της.
Χρηματιστηριακά, η μετοχή από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα (29/7/2022), σημειώνει πτώση -16,3%. Κατά το α΄εξάμηνο του 2022, την μετοχή κατείχαν 49 Αμοιβαία Κεφάλαια από 46 την 31/12/2021, 44 την 31/12/2020 και 37 την 31/12/2019.
Δείτε το δελτίο τύπου των αποτελεσμάτων, εδώ και τον πίνακα οικονομικών μεγεθών, εδώ.
Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 243 (Αύγουστος 2022) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 243, εδώ.
