PROFILE: Στοχευμένη στρατηγική και υγιή χρηματοοικονομικά μεγέθη είναι τα εφόδια για το μέλλον

03 Οκτωβρίου 2022, 08:20 | Χ&Α - 245

PROFILE: Στοχευμένη στρατηγική και υγιή χρηματοοικονομικά μεγέθη είναι τα εφόδια για το μέλλον

 

 

 

 

 

PROFILE

Στοχευμένη στρατηγική και υγιή χρηματοοικονομικά μεγέθη είναι τα εφόδια για το μέλλον

Με ένα ξεκάθαρο πλάνο αναπτυξιακής πολιτικής, προς το εξωτερικό, ο Όμιλος Profile διαμορφώνει σταδιακά κάθε φορά ένα νέο επίπεδο πωλήσεων και καθαρής κερδοφορίας.

Εντός του α΄εξαμήνου 2022, πραγματοποίησε νέες συμφωνίες με 24 οργανισμούς σε 12 χώρες και προχώρησε στην ανάπτυξη νέων προϊόντων.

Στις άμεσες προτεραιότητες της εταιρίας, είναι η βελτίωση της θέσης, στις αγορές της  Αγγλίας, Γαλλίας, Κύπρου, Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων και της Σκανδιναβίας, καθώς και η διείσδυση σε νέες αγορές. Σημειώνεται ότι η Profile εξειδικεύεται στην εξυπηρέτηση των αναγκών του τραπεζικού και του επενδυτικού τομέα.

Η χρηματοοικονομική δομή του Ομίλου, τα τελευταία χρόνια είναι αρκετά ικανοποιητική.

Από το 2015, που καταγράφουμε τα στοιχεία (δείτε εδώ) φαίνεται ότι η εταιρία έχει θετικό καθαρό δανεισμό, κατά μέρο ορο οι υποχρεώσεις της αποτελούν περίπου το 50% του ενεργητικού, ο κύκλος εργασιών κινείται ανοδικά και το μικτό περιθώριο κέρδους διαμορφώνεται περίπου στο 50%. Όσον αφορά τις δαπάνες λειτουργίας αποτελούν κατά μέσο όρο το 40% των πωλήσεων -σε επίπεδο εξαμήνου- και αυτό είναι λογικό καθώς η  εταιρία δραστηριοποιείται στα προϊόντα τεχνολογίας και για την εξέλιξη αυτής της δραστηριότητας απαιτούνται δαπάνες για έρευνα και ανάπτυξη αλλά και δαπάνες για το προσωπικό.

Συνεπώς ένας επενδυτής που, παρακολουθει τα μεγέθη της εταιρίας, θα πρέπει να γνωρίζει ότι οι δαπάνες κινούνται σε αυτά τα επίπεδα.

 


PROFILE - Εξέλιξη βασικών μεγεθών (€ '000)


6/2022 Μετ. 6/2022 - 6/2021 6/2021 6/2020 6/2019

Πωλήσεις 10.508 30,7% 8.042 6.846 7.609

Μικτό Περ. Κέρδους 44,72%
50,78% 49,65% 52,92%

Τόκοι προς Πωλήσεις 1,48%
-1,94% 4,15% 2,65%

EBIDTA 4.116 71,7% 2.398 1.870 2.102

Περιθώριο EBIDTA 39,17%
29,81% 27,32% 27,63%

Κέρδη μ.φ. 2.133 183,3% 753 383 1.014

Καθ. Περ. Κέρδους 20,30%
9,36% 5,59% 13,33%

Ίδια Κεφάλαια 25.470 18,8% 21.448 21.015 18.550

Σύν. Υποχρεώσεων 20.122 -6,3% 21.466 16.352 18.551

Καθαρός Δανεισμός 7.247 84,1% 3.937 10.407 7.518

Αριθ. Εργαζομένων 190 3,3% 184 138 150

Οικονομική έκθεση, εδώ.

Σημειώνεται ότι τα μεγέθη του α΄εξαμήνου αφορούν στα μεγέθη από συνεχιζόμενες και διακοπείσες δραστηριότητες, διότι η εταιρία προχώρησε στην πώληση του επιχειρηματικού κλάδου διαχείρισης κρατήσεων και διαχείρισης τελωνειακών εργασιών, γι’ αυτό διαμορφώνεται ένα καθαρό περιθώριο κέρδους (20,3%), δυσανάλογο με τα προηγούμενα εξάμηνα. Δείτε αναλυτικά στην σελίδα 7 της οικονομικής έκθεσης.

Σύμφωνα με τα μεγέθη, μόνο από συνεχιζόμενες δραστηριότητες το καθαρό περιθώριο κέρδους, διαμορφώνεται στο 10,2%. Συνεπώς, ένα μέσο καθαρό περιθώριο κέρδους στα τελευταία εξάμηνα (2016 - 2022), διαμορφώνεται περίπου στο 8% και σε επίπεδο έτους (2015 - 2021) διαμορφώνεται περίπου στο 8,8%.

Βασικός κίνδυνος της εταιρίας είναι ο ανταγωνισμός στο διεθνές περιβάλλον όπου μεταβάλλεται ταχύτατα και ραγδαία. Ωστόσο, η εταιρία προσπαθεί να κάνει ελεγχόμενα και ασφαλή βήματα στην εξωστρέφεια της.

Όσον αφορά τον κίνδυνο της μειωμένης ζήτησης, λόγω των δυσμενών εξελίξεων που υπάρχουν στο παγκόσμιο περιβάλλον, η διοίκηση αναφέρει ότι είναι σχετικά περιορισμένος, λόγω της γεωγραφικής διασποράς, η οποία μπορεί να λειτουργήσει αντισταθμιστικά και λόγω των ειδικών προϊόντων που προσφέρει.

Έχοντας ξεκινήσει από μία μικρού μεγέθους εταιρία, η οποία εμπορευόταν και -στη συνέχεια- κατασκεύαζε χρηματοοικονομικό λογισμικό, η εταιρία μεγάλωσε και σταδιακά, “απλώθηκε” στον ευρύτερο χρηματοοικονομικό χώρο. Εν τούτοις, με βάση τα διεθνή πρότυπα, παραμένει μια μικρή εταιρία, σε έναν εξειδικευμένο χώρο. Θα μπορέσει να μεγαλώσει περισσότερο; Σε τί χρόνο θα μπορούσε να το πετύχει; Πώς θα αντισταθεί στον ανταγωνισμό ή σε προτάσεις εξαγοράς της, που ενδεχομένως, θα μπορούσαν να υπάρξουν. Αυτά είναι τα ερωτήματα που θα αρχίσουν να απασχολούν, στο προσεχές μέλλον, τους μετόχους της -τη διοίκηση ήδη την απασχολούν και, πιθανότατα, έχουν υπάρξει απαντήσεις και έχει σχεδιαστεί η κατάλληλη πολιτική.

Χρηματιστηριακά, η μετοχή έλαβε την εύνοια των θεσμικών, καθώς την 30/6/2022, βρέθηκε σε 25 χαρτοφυλάκια Αμοιβαίων Κεφαλαίων, έναντι 19 την 31/12/2021 και από την αρχή του έτους καταγράφει αύξηση 2,67%. Εντός του 2022, πραγματοποιήθηκε split μετοχών με αναλογία 2 νέες για κάθε 1 παλιά. Για ένα δύσκολο έτος, όπως ήταν το φετινό, η μετοχή κατάφερε να κρατηθεί γύρω από το εύρος των €3. Ωστόσο, στο διάστημα από το 2018 έως σήμερα -με την αναπροσαρμογή του split- η μετοχή έχει διαμορφώσει απόδοση 402,9%.

Από την πλευρά μας, αξιολογούμε θετικά την εταιρία και θα διατηρήσουμε την εκτίμηση μας, ότι για το σύνολο του έτους οι πωλήσεις θα φτάσουν τα € 24 εκατομμύρια και τα καθαρά κέρδη -από συνεχιζόμενες δραστηριότητες- θα φτάσουν τα € 2,5 εκατομμύρια, διαμορφώνοντας ένα καθαρό περιθώριο κέρδους στα 10,4%.

Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 245 (Οκτώβριος 2022) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 245, εδώ.