Αρχική | Τεχνικό Χαρτοφυλάκιο | Τεχνικό Χαρτοφυλάκιο - Ελεύθερη πρόσβαση | Αποτελέσματα δωδεκαμήνου 2018 εισηγμένων εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές

Αποτελέσματα δωδεκαμήνου 2018 εισηγμένων εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font

Στις 30/4/2019 ολοκληρώθηκε η δημοσίευση των αποτελεσμάτων δωδεκαμήνου όλων των εισηγμένων, (εκτός των ελληνικών τραπεζών), εκ των οποίων μόνον των 47 μη-τραπεζικών εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές παραθέτουμε τα αποτελέσματα σε απλοποιημένη μορφή κατάλληλη για  χρήση των τεχνικών αναλυτών που δέχονται επιλεγμένες εισροές από την θεμελιακή ανάλυση, στην περίπτωσή μας, τις μεταβολές τζίρου και κερδών. Δεν δημοσιεύουμε αποτελέσματα εταιριών με μη-εμπορεύσιμες μετοχές διότι δεν έχει νόημα για εμάς τους ιδιώτες επενδυτές-traders αφού δεν μπορούμε να κάνουμε εύκολα πράξεις σε αυτές.

Αποτελέσματα 2018

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 2018 ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ (με μετοχές μέσου ημερήσιου τζίρου άνω των 10 χιλιάδων ευρώ)

ΕΙΣΗΓΜΕΝΗ

ΠΩΛΗΣΕΙΣ 2017

(σε εκατ. €)

ΠΩΛΗΣΕΙΣ 2018

(σε εκατ. €)

ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ %

ΚΕΡΔΗ 2017 (σε εκατ. €)

ΚΕΡΔ 2018 (σε εκατ. €)

ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΕΡΔΩΝ %

ΑΒΑΞ

673

582

-14%

-10

-26

Αύξηση ζημι

ΑΔΜΗΕ

24

42

76%

22

46

+76%

ΑΛΦΑ

ΑΝΕΜΟΣ

49.5

60

21%

9,6

16

64%

ΑΡΑΙΓ

1127

1190

+5%

60

68

+12%

ΑΤΤ

ΒΙΟ

3720

4400

+18%

84

86

+2,5%

ΓΕΚΤΕΡΝΑ

1185

1400

+18%

96,4

94,8

-2%

ΓΡΙΒ

65

72

+11%

63,1

51

-19%

ΔΕΗ

4967

4740

-5%

238

-550

Αύξηση ζημ

ΕΕΕ

6522

6657

+2%

426

448

+5%

ΕΛΛ

ΕΛΛΑΚΤΩΡ

1865

1857

-0,50%

-41

-95

Αύξηση ζημι

ΕΛΠΕ

7994

9770

+22%

381

214

-44%

ΕΛΧΑ

1150

2116

+85%

33,5

64

+93%

ΕΤΕ

ΕΥΑΘ

73

73

0%

16.5

14

-15%

ΕΥΔΑΠ

327

322

-1,5%

43,5

48

+10%

ΕΥΡΩΒ

ΕΧΑΕ

27,5

26

-3%

3

3

-1%

ΙΑΣΩ

114

100

-12%

12.5

13

+4%

ΙΑΤΡ

169

183

+8%

2,6

10,8

+315%

IΚΤΙΝ

51

60

+17%

9

16

+84%

ΙΝΛΟΤ

930

870

-6%

-53

-15

Μείωσ ζημ

INKAT

147

232

+58%

13

9,6

-26%

ΙΝΤΚΑ

397

470

+18%

0,9

-29

κερδ→ζημ

ΚΟΥΕΣ

436

497

+14%

6,3

20

+238%

ΚΡΙ

79

94

+19%

7,3

10

+37%

ΛΑΜΔΑ

87

79

-9%

-48

61

ζημ→κερδ

ΜΙΓ

880

996

+13%

-75

47

ζημ→κερδ

ΜΛΣ

23

21

-9%

1,8

1,6

-11%

ΜΟΗ

7843

9490

+21%

315

254

-19%

ΜΠΕΛΑ 6μ

443

477

+8%

90

98

+9%

ΜΥΤΙΛ

1526

1526

0%

154.5

140

-11%

ΝΗΡ

206

197

-5%

23

-12

κερδ→ζημ

ΟΛΘ

54

58

+8%

7

17

+140%

ΟΛΠ

111

132

+19%

11.2

28

+150%

ΟΠΑΠ

4400

3990

-1%

131

145

+10%

ΟΤΕ

3850

3800

-1%

23

165

+630%

ΟΤΟΕΛ

340

470

+38

31

37

+18%

ΠΕΙΡ

ΠΛΑΘ

318

822

+1,5%

10,8

8

-25%

ΠΛΑΚΡ

283

279

-1%

24

26

+8%

ΠΡΟΦ

11,6

13,8

+20

1

1,23

+23%

ΠΛΑΙΣ

286

308

+8%

4.9

4

-20%

ΣΑΡ

300

343

+15%

29

33

+14%

ΣΕΝΕΡ

758

963

+27%

-4,7

7

ζημ→κερδ

ΤΕΝΕΡΓ

276

292

+6%

37

47

+26%

ΤΙΤΚ

1505

1490

-1%

42

55

+26%

ΥΓΕΙΑ

216

delist

9,5

19,5

delist

ΦΡΙΓΟ

386

417

+8%

7,6

-1

κερδ→ζημ

ΦΡΛΚ

434

448

+3%

10

14

+40%

ΦΦ

1337

delist

212

delist

ΣΥΝΟΛΟ(με εξαχθείσες)

57.961

62.425

+7,7%(fake)

2.470

1.693

-32%(fake)

ΣΥΝΟΛΟ(χωρίς εξαχθείσες)

55.676

61.563

+10,60%

2.212

1.620

-27%

***Σημείωση : Υπολογίσαμε τα συνολικά μεγέθη τζίρων και κερδών των εισηγμένων με εμπορεύσιμες μετοχές κατά δύο τρόπους. (α) Συμπεριλαμβάνοντας τις δυο μετοχές, ΦΦ και ΥΓΕΙΑ, που εξήχθησαν από το Χρηματιστήριο καθώς και 6 μετοχές, τις ΙΑΤΡ, ΙΚΤΙΝ, ΙΝΚΑΤ, ΚΡΙ, ΠΛΑΚΡ και ΠΡΟΦ, που για πρώτη φορά τις εισάγουμε στις «μετοχές εισηγμένων με ικανοποιητική εμπορευσιμότητα». Τα σύνολα τζίρων και κερδών με αυτό το τρόπο δεν είναι συγκρίσιμα μεταξύ των ετών 2017 και 2018 διότι το 2017 περιλάμβανε τις ΦΦ και ΥΓΕΙΑ αλλά όχι τις μη εμπορεύσιμες τότε ΙΑΤΡ-ΙΚΤΙΝ-ΙΝΚΑΤ-ΚΡΙ-ΠΛΑΚΡ-ΠΡΟΦ ενώ το 2018 δεν περιλάμβανε τις εξαχθείσες ΦΦ και ΥΓΕΙΑ. (β) με τον δεύτερο τρόπο σύγκρισης δεν περιλάβαμε καμία από τις 8 αναφερθείσες μετοχές, ούτε για το 2017 ούτε για το 2018, ώστε οι υπόλοιπες να είναι συγκρίσιμες για τα δυο αυτά έτη.

Σχόλια επί των αποτελεσμάτων

1.Δεν ήταν απόλυτα ικανοποιητικά τα αποτελέσματα 2018 διότι, ναι μεν οι τζίροι αυξήθηκαν κατά +10,60% (για τις συγκρίσιμες εταιρίες), τα κέρδη όμως (για τις ίδιες συγκρίσιμες εταιρίες) μειώθηκαν δραματικά κατά -27%. Αιτία ήταν 3 μόνον εταιρίες, οι πολύ μεγάλες ΔΕΗ, ΕΛΠΕ και ΜΟΗ. Τα συνολικά κέρδη όλων, και των 39, εξεταζόμενων από εμάς εταιριών μειώθηκαν το 2018 κατά περίπου 600 εκατ (-27% από το 2017) αλλά οι τρεις αυτές εταιρίες σημείωσαν μειώσεις αντιστοίχων κερδών, η ΔΕΗ κατά περίπου 800 εκατ, τα ΕΛΠΕ κατά περίπου 170 εκατ και η ΜΟΗ κατά περίπου 60 εκατ, σύνολο κατά 1030 εκατ . Αν υποθέσουμε ότι αυτές οι τρεις εταιρίες είχαν σημειώσει στασιμότητα κερδών 2018, τότε τα συνολικά κέρδη 2018 των 39 εξεταζομένων εταιριών θα ήταν 2650 εκατ δηλαδή αυξημένα κατά +20% από το 2017 ! Υπό αυτή τη λογική, τα συνολικά κέρδη 2018 των εισηγμένων που παρακολουθούμε δεν ήταν άσχημα.

3. Μεταβολές κερδοφορίας : Από την ομάδα μας των 39 των συγκρίσιμων μη-τραπεζικών εταιριών, οι 23 (δηλαδή το 60%) αύξησε κατά το 2018 τα κέρδη ή μείωσε τις ζημιές και οι 16 (δηλαδή το 40%) μείωσε κατά το 2018 τα κέρδη ή αύξησε τις ζημιές. Ιδιαίτερα ικανοποιητικό είναι το γεγονός ότι μόνον 7 εταιρίες από τις 39 συγκρίσιμες (δηλαδή το 18%) έκλεισαν το 2018 με ζημιές ενώ το 2017 οι συγκρίσιμες ζημιογόνες ήταν 6, το 2016 ήταν 8 και το 2015 ήταν 9. Δηλαδή, το 82% των μετοχών που «παίζονται» με καλή εμπορευσιμότητα στο Χρηματιστήριο Αθηνών αφορούν μετοχές κερδοφόρων εταιριών (στη μέτρηση εξαιρούμε τις τραπεζικές μετοχές). Όμως, εάν αναφερθούμε στο ολικό σύνολο των 163 εταιριών του ΧΑ αδιαφόρως εμπορευσιμότητας μετοχών, τότε το ποσοστό κερδοφόρων εταιριών επί του συνόλου των εισηγμένων εταιριών πέφτει σε 102/163 = 62%. Από τις 39 συγκρίσιμες παρακολουθούμενες εταιρίες μόνον μια, η ΦΡΙΓΟ, παρουσιάζει αρνητική καθαρή θέση ενώ από τις συνολικά 163 εισηγμένες οι 23 έχουν αρνητική καθαρή θέση κινδυνεύουσες από χρεοκοπία (για τις 5 εισηγμένες τράπεζες δεν είναι σίγουρο αν έχουν θετική ή αρνητική καθαρή θέση καθώς αυτό εξαρτάται από την αξία των κόκκινων δανείων).

4. Ο συνολικός τζίρος των 39 μη-τραπεζικών εταιριών αυξήθηκε αισθητά από το προηγούμενο έτος. Οι εν λόγω εταιρίες είχαν το 2018 συνολικά τζίρο περίπου 61,6 δις έναντι 55,6 δις του 2017 δηλαδή σημειώθηκε άνοδος +10,60% του κύκλου εργασιών κατά το 2018.

6. Οι 16 από τις 39 αναφερόμενες εταιρίες κατά το 2018 πέτυχαν το ιδανικό, ταυτόχρονη αύξηση και τζίρου και κερδών. (Στον πίνακα με πράσινους αριθμούς).

7.Από τις 13 μεγάλες ΑΕ με ετήσιο τζίρο άνω του ενός δισεκατομμυρίου, μόνον οι 4 (ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΕΕΕ, ΕΛΧΑ,) πέτυχαν το ιδανικό δηλαδή αύξηση τζίρων και κερδών, ενώ οι 2 (οι ΔΕΗ και ΕΛΛΑΚΤ) ήταν ζημιογόνες. Ας σημειωθεί ότι υπάρχει και μια ακόμα μεγάλη εισηγμένη ΑΕ (με τζίρο άνω του ενός δις) , η ΕΛΙΝ, της οποίας παραδόξως οι μετοχές έχουν χαμηλή εμπορευσιμότητα.

7. Τέλος, κατά κανόνα όσες εταιρίες πηγαίνουν καλά μία δεδομένη χρονιά, έχουν αυξημένες πιθανότητες λόγω «στρωμένης δουλειάς» ή λόγω «κεκτημένης ταχύτητας» να ξαναπάνε καλά και την επόμενη χρονιά. Ας έχουμε λοιπόν υπόψη μας τις εταιρίες που πήγαν καλά κατά το 2018, (αυτές που είχαν αύξηση κερδών και τζίρου) που πιθανόν να διαπρέψουν και το 2019 και στις οποίες θα τοποθετούμαστε επιθετικότερα όταν ο ΓΔ δίδει συστημικό σήμα αγορών. Εξ αυτών προκρίνουμε τις μεγάλες, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, , ΕΛΧΑ και ΜΥΤΙΛ, και τις μικρότερες, ΣΑΡ, ΤΕΝΕΡΓ, ΚΟΥΕΣ, ΛΑΜΔΑ, ΣΕΝΕΡ, ΟΛΠ, ΟΛΘ και ΦΡΛΚ.


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text