Αποτελέσματα δωδεκαμήνου 2018 εισηγμένων εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές
Στις 30/4/2019 ολοκληρώθηκε η δημοσίευση των αποτελεσμάτων δωδεκαμήνου όλων των εισηγμένων, (εκτός των ελληνικών τραπεζών), εκ των οποίων μόνον των 47 μη-τραπεζικών εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές παραθέτουμε τα αποτελέσματα σε απλοποιημένη μορφή κατάλληλη για χρήση των τεχνικών αναλυτών που δέχονται επιλεγμένες εισροές από την θεμελιακή ανάλυση, στην περίπτωσή μας, τις μεταβολές τζίρου και κερδών. Δεν δημοσιεύουμε αποτελέσματα εταιριών με μη-εμπορεύσιμες μετοχές διότι δεν έχει νόημα για εμάς τους ιδιώτες επενδυτές-traders αφού δεν μπορούμε να κάνουμε εύκολα πράξεις σε αυτές.
Αποτελέσματα 2018
ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 2018 ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ (με μετοχές μέσου ημερήσιου τζίρου άνω των 10 χιλιάδων ευρώ) |
||||||
ΕΙΣΗΓΜΕΝΗ |
ΠΩΛΗΣΕΙΣ 2017 (σε εκατ. €) |
ΠΩΛΗΣΕΙΣ 2018 (σε εκατ. €) |
ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ % |
ΚΕΡΔΗ 2017 (σε εκατ. €) |
ΚΕΡΔ 2018 (σε εκατ. €) |
ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΕΡΔΩΝ % |
ΑΒΑΞ |
673 |
582 |
-14% |
-10 |
-26 |
Αύξηση ζημι |
ΑΔΜΗΕ |
24 |
42 |
76% |
22 |
46 |
+76% |
ΑΛΦΑ |
|
|
|
|
||
ΑΝΕΜΟΣ |
49.5 |
60 |
21% |
9,6 |
16 |
64% |
ΑΡΑΙΓ |
1127 |
1190 |
+5% |
60 |
68 |
+12% |
ΑΤΤ |
|
|
|
|
||
ΒΙΟ |
3720 |
4400 |
+18% |
84 |
86 |
+2,5% |
ΓΕΚΤΕΡΝΑ |
1185 |
1400 |
+18% |
96,4 |
94,8 |
-2% |
ΓΡΙΒ |
65 |
72 |
+11% |
63,1 |
51 |
-19% |
ΔΕΗ |
4967 |
4740 |
-5% |
238 |
-550 |
Αύξηση ζημ |
ΕΕΕ |
6522 |
6657 |
+2% |
426 |
448 |
+5% |
ΕΛΛ |
|
|
|
|
||
ΕΛΛΑΚΤΩΡ |
1865 |
1857 |
-0,50% |
-41 |
-95 |
Αύξηση ζημι |
ΕΛΠΕ |
7994 |
9770 |
+22% |
381 |
214 |
-44% |
ΕΛΧΑ |
1150 |
2116 |
+85% |
33,5 |
64 |
+93% |
ΕΤΕ |
|
|
|
|
||
ΕΥΑΘ |
73 |
73 |
0% |
16.5 |
14 |
-15% |
ΕΥΔΑΠ |
327 |
322 |
-1,5% |
43,5 |
48 |
+10% |
ΕΥΡΩΒ |
|
|
|
|
||
ΕΧΑΕ |
27,5 |
26 |
-3% |
3 |
3 |
-1% |
ΙΑΣΩ |
114 |
100 |
-12% |
12.5 |
13 |
+4% |
ΙΑΤΡ |
169 |
183 |
+8% |
2,6 |
10,8 |
+315% |
IΚΤΙΝ |
51 |
60 |
+17% |
9 |
16 |
+84% |
ΙΝΛΟΤ |
930 |
870 |
-6% |
-53 |
-15 |
Μείωσ ζημ |
INKAT |
147 |
232 |
+58% |
13 |
9,6 |
-26% |
ΙΝΤΚΑ |
397 |
470 |
+18% |
0,9 |
-29 |
κερδ→ζημ |
ΚΟΥΕΣ |
436 |
497 |
+14% |
6,3 |
20 |
+238% |
ΚΡΙ |
79 |
94 |
+19% |
7,3 |
10 |
+37% |
ΛΑΜΔΑ |
87 |
79 |
-9% |
-48 |
61 |
ζημ→κερδ |
ΜΙΓ |
880 |
996 |
+13% |
-75 |
47 |
ζημ→κερδ |
ΜΛΣ |
23 |
21 |
-9% |
1,8 |
1,6 |
-11% |
ΜΟΗ |
7843 |
9490 |
+21% |
315 |
254 |
-19% |
ΜΠΕΛΑ 6μ |
443 |
477 |
+8% |
90 |
98 |
+9% |
ΜΥΤΙΛ |
1526 |
1526 |
0% |
154.5 |
140 |
-11% |
ΝΗΡ |
206 |
197 |
-5% |
23 |
-12 |
κερδ→ζημ |
ΟΛΘ |
54 |
58 |
+8% |
7 |
17 |
+140% |
ΟΛΠ |
111 |
132 |
+19% |
11.2 |
28 |
+150% |
ΟΠΑΠ |
4400 |
3990 |
-1% |
131 |
145 |
+10% |
ΟΤΕ |
3850 |
3800 |
-1% |
23 |
165 |
+630% |
ΟΤΟΕΛ |
340 |
470 |
+38 |
31 |
37 |
+18% |
ΠΕΙΡ |
|
|
|
|
||
ΠΛΑΘ |
318 |
822 |
+1,5% |
10,8 |
8 |
-25% |
ΠΛΑΚΡ |
283 |
279 |
-1% |
24 |
26 |
+8% |
ΠΡΟΦ |
11,6 |
13,8 |
+20 |
1 |
1,23 |
+23% |
ΠΛΑΙΣ |
286 |
308 |
+8% |
4.9 |
4 |
-20% |
ΣΑΡ |
300 |
343 |
+15% |
29 |
33 |
+14% |
ΣΕΝΕΡ |
758 |
963 |
+27% |
-4,7 |
7 |
ζημ→κερδ |
ΤΕΝΕΡΓ |
276 |
292 |
+6% |
37 |
47 |
+26% |
ΤΙΤΚ |
1505 |
1490 |
-1% |
42 |
55 |
+26% |
ΥΓΕΙΑ |
216 |
delist |
9,5 |
19,5 |
delist |
|
ΦΡΙΓΟ |
386 |
417 |
+8% |
7,6 |
-1 |
κερδ→ζημ |
ΦΡΛΚ |
434 |
448 |
+3% |
10 |
14 |
+40% |
ΦΦ |
1337 |
delist |
|
212 |
delist |
|
ΣΥΝΟΛΟ(με εξαχθείσες) |
57.961 |
62.425 |
+7,7%(fake) |
2.470 |
1.693 |
-32%(fake) |
ΣΥΝΟΛΟ(χωρίς εξαχθείσες) |
55.676 |
61.563 |
+10,60% |
2.212 |
1.620 |
-27% |
***Σημείωση : Υπολογίσαμε τα συνολικά μεγέθη τζίρων και κερδών των εισηγμένων με εμπορεύσιμες μετοχές κατά δύο τρόπους. (α) Συμπεριλαμβάνοντας τις δυο μετοχές, ΦΦ και ΥΓΕΙΑ, που εξήχθησαν από το Χρηματιστήριο καθώς και 6 μετοχές, τις ΙΑΤΡ, ΙΚΤΙΝ, ΙΝΚΑΤ, ΚΡΙ, ΠΛΑΚΡ και ΠΡΟΦ, που για πρώτη φορά τις εισάγουμε στις «μετοχές εισηγμένων με ικανοποιητική εμπορευσιμότητα». Τα σύνολα τζίρων και κερδών με αυτό το τρόπο δεν είναι συγκρίσιμα μεταξύ των ετών 2017 και 2018 διότι το 2017 περιλάμβανε τις ΦΦ και ΥΓΕΙΑ αλλά όχι τις μη εμπορεύσιμες τότε ΙΑΤΡ-ΙΚΤΙΝ-ΙΝΚΑΤ-ΚΡΙ-ΠΛΑΚΡ-ΠΡΟΦ ενώ το 2018 δεν περιλάμβανε τις εξαχθείσες ΦΦ και ΥΓΕΙΑ. (β) με τον δεύτερο τρόπο σύγκρισης δεν περιλάβαμε καμία από τις 8 αναφερθείσες μετοχές, ούτε για το 2017 ούτε για το 2018, ώστε οι υπόλοιπες να είναι συγκρίσιμες για τα δυο αυτά έτη.
Σχόλια επί των αποτελεσμάτων
1.Δεν ήταν απόλυτα ικανοποιητικά τα αποτελέσματα 2018 διότι, ναι μεν οι τζίροι αυξήθηκαν κατά +10,60% (για τις συγκρίσιμες εταιρίες), τα κέρδη όμως (για τις ίδιες συγκρίσιμες εταιρίες) μειώθηκαν δραματικά κατά -27%. Αιτία ήταν 3 μόνον εταιρίες, οι πολύ μεγάλες ΔΕΗ, ΕΛΠΕ και ΜΟΗ. Τα συνολικά κέρδη όλων, και των 39, εξεταζόμενων από εμάς εταιριών μειώθηκαν το 2018 κατά περίπου 600 εκατ (-27% από το 2017) αλλά οι τρεις αυτές εταιρίες σημείωσαν μειώσεις αντιστοίχων κερδών, η ΔΕΗ κατά περίπου 800 εκατ, τα ΕΛΠΕ κατά περίπου 170 εκατ και η ΜΟΗ κατά περίπου 60 εκατ, σύνολο κατά 1030 εκατ . Αν υποθέσουμε ότι αυτές οι τρεις εταιρίες είχαν σημειώσει στασιμότητα κερδών 2018, τότε τα συνολικά κέρδη 2018 των 39 εξεταζομένων εταιριών θα ήταν 2650 εκατ δηλαδή αυξημένα κατά +20% από το 2017 ! Υπό αυτή τη λογική, τα συνολικά κέρδη 2018 των εισηγμένων που παρακολουθούμε δεν ήταν άσχημα.
3. Μεταβολές κερδοφορίας : Από την ομάδα μας των 39 των συγκρίσιμων μη-τραπεζικών εταιριών, οι 23 (δηλαδή το 60%) αύξησε κατά το 2018 τα κέρδη ή μείωσε τις ζημιές και οι 16 (δηλαδή το 40%) μείωσε κατά το 2018 τα κέρδη ή αύξησε τις ζημιές. Ιδιαίτερα ικανοποιητικό είναι το γεγονός ότι μόνον 7 εταιρίες από τις 39 συγκρίσιμες (δηλαδή το 18%) έκλεισαν το 2018 με ζημιές ενώ το 2017 οι συγκρίσιμες ζημιογόνες ήταν 6, το 2016 ήταν 8 και το 2015 ήταν 9. Δηλαδή, το 82% των μετοχών που «παίζονται» με καλή εμπορευσιμότητα στο Χρηματιστήριο Αθηνών αφορούν μετοχές κερδοφόρων εταιριών (στη μέτρηση εξαιρούμε τις τραπεζικές μετοχές). Όμως, εάν αναφερθούμε στο ολικό σύνολο των 163 εταιριών του ΧΑ αδιαφόρως εμπορευσιμότητας μετοχών, τότε το ποσοστό κερδοφόρων εταιριών επί του συνόλου των εισηγμένων εταιριών πέφτει σε 102/163 = 62%. Από τις 39 συγκρίσιμες παρακολουθούμενες εταιρίες μόνον μια, η ΦΡΙΓΟ, παρουσιάζει αρνητική καθαρή θέση ενώ από τις συνολικά 163 εισηγμένες οι 23 έχουν αρνητική καθαρή θέση κινδυνεύουσες από χρεοκοπία (για τις 5 εισηγμένες τράπεζες δεν είναι σίγουρο αν έχουν θετική ή αρνητική καθαρή θέση καθώς αυτό εξαρτάται από την αξία των κόκκινων δανείων).
4. Ο συνολικός τζίρος των 39 μη-τραπεζικών εταιριών αυξήθηκε αισθητά από το προηγούμενο έτος. Οι εν λόγω εταιρίες είχαν το 2018 συνολικά τζίρο περίπου 61,6 δις έναντι 55,6 δις του 2017 δηλαδή σημειώθηκε άνοδος +10,60% του κύκλου εργασιών κατά το 2018.
6. Οι 16 από τις 39 αναφερόμενες εταιρίες κατά το 2018 πέτυχαν το ιδανικό, ταυτόχρονη αύξηση και τζίρου και κερδών. (Στον πίνακα με πράσινους αριθμούς).
7.Από τις 13 μεγάλες ΑΕ με ετήσιο τζίρο άνω του ενός δισεκατομμυρίου, μόνον οι 4 (ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΕΕΕ, ΕΛΧΑ,) πέτυχαν το ιδανικό δηλαδή αύξηση τζίρων και κερδών, ενώ οι 2 (οι ΔΕΗ και ΕΛΛΑΚΤ) ήταν ζημιογόνες. Ας σημειωθεί ότι υπάρχει και μια ακόμα μεγάλη εισηγμένη ΑΕ (με τζίρο άνω του ενός δις) , η ΕΛΙΝ, της οποίας παραδόξως οι μετοχές έχουν χαμηλή εμπορευσιμότητα.
7. Τέλος, κατά κανόνα όσες εταιρίες πηγαίνουν καλά μία δεδομένη χρονιά, έχουν αυξημένες πιθανότητες λόγω «στρωμένης δουλειάς» ή λόγω «κεκτημένης ταχύτητας» να ξαναπάνε καλά και την επόμενη χρονιά. Ας έχουμε λοιπόν υπόψη μας τις εταιρίες που πήγαν καλά κατά το 2018, (αυτές που είχαν αύξηση κερδών και τζίρου) που πιθανόν να διαπρέψουν και το 2019 και στις οποίες θα τοποθετούμαστε επιθετικότερα όταν ο ΓΔ δίδει συστημικό σήμα αγορών. Εξ αυτών προκρίνουμε τις μεγάλες, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, , ΕΛΧΑ και ΜΥΤΙΛ, και τις μικρότερες, ΣΑΡ, ΤΕΝΕΡΓ, ΚΟΥΕΣ, ΛΑΜΔΑ, ΣΕΝΕΡ, ΟΛΠ, ΟΛΘ και ΦΡΛΚ.
- Ο ΓΔ διορθώνει σήμερα, Τετ, 21/2/24, σχετικά ήπια από τα υψηλά έτους
- Ο ΓΔ και σήμερα, Τρίτη, 20 Φεβρουαρίου 2024, σε νέα υψηλά προς τις 1450 μονάδες
- Ο ΓΔ αρχίζει από σήμερα (Δευτ, 19/2/24) να αποσπάται από τις 1400 μονάδες προς νέα υψηλά 12ετίας
- Ο ΓΔ ασθμαίνων προχωρά και σήμερα (Παρ, 16/2/24) σε νέα υψηλά έτους
- Ο ΓΔ συνεχίζει και σήμερα, Πέμπτη, 15 Φεβρουαρίου 2024, να παλινδρομεί γύρω από τις 1400 μονάδες
- Ο ΓΔ με την δράση της ΕΕΕ προσπαθεί σήμερα, Τετ, 14-2-24, να πισωγυρίσει προς τις 1400 μονάδες
- Η αγορά σήμερα (Τρίτη, 13 Φεβρουαρίου 2024) σημειώνει μικρή πτώση λίγο κάτω των 1400 μονάδων
- Συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων χρήσης 2023 - Προβλέψεων χρήσης 2024
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Κίνα: Αύξηση κατέγραψαν οι τιμές των περισσότερων κεφαλαιακών αγαθών στα τέλη Ιανουαρίου
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων χρήσης 2023 - Προβλέψεων χρήσης 2024
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Κίνα: Αύξηση κατέγραψαν οι τιμές των περισσότερων κεφαλαιακών αγαθών στα τέλη Ιανουαρίου
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο