Αρχική | Διάφορα | Τεύχη 2018-2023 (Νο 199 έως Νο 253) | Χ&Α - 207 | ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ - Πρώτη χρήση μετά την ιδιωτικοποίηση

ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ - Πρώτη χρήση μετά την ιδιωτικοποίηση

05/06/2019 12:20 EuroCapital

Μέγεθος γραμμάτων:

Το Άρθρο
Σχόλια ( 0 )

ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ - Πρώτη χρήση μετά την ιδιωτικοποίηση

Η ιδιωτικοποίηση της εταιρίας ήταν το κυριότερο γεγονός μέσα στο 2018, το οποίο μεταβάλλει σημαντικά τη φυσιογνωμία της και τις προοπτικές της. Η ιδιωτικοποίηση ολοκληρώθηκε στις 2 Φεβρουαρίου 2018, ενώ το Μάρτιο πραγματοποιήθηκε η εξαγορά του 67% των μετοχών της ΟΛΘ από τη “South Europe Gateway Θεσσαλονίκης (SEGT) Ltd” (μετά την πώληση, στο Δημόσιο απομένει το 7,27% των μετοχών της εταιρίας).

Άμεσα, συγκροτήθηκε νέα εκτελεστική διευθυντική ομάδα,η οποία προχώρησε στον σχεδιασμό βελτίωσης της παραγωγικότητας και της δυναμικότητας του λιμένα και στην προετοιμασία του μακροπρόθεσμου σχεδίου ανάπτυξης, με στόχο να γίνει η ΟΛΘ περιφερειακός ηγέτης και να αποτελέσει την κύρια θαλάσσια πύλη για την περιοχή των Βαλκανίων. Ένα χρόνο αργότερα, στις 18 Μαρτίου 2019, απεστάλη στο Eλληνικό Δημόσιο “Ειδοποίηση έναρξης της πρώτης επενδυτικής περιόδου”, με την οποία επιβεβαιώνεται η πρόθεση της νέας διοίκησης να εκκινήσει εργασίες σχετικά με τις υποχρεωτικές επενδύσεις (όπως περιγράφονται στη σύμβαση παραχώρησης), ύψους € 180 εκατομμυρίων (δείτε λεπτομέρειες στις σελίδες 17-19 της ετήσιας έκθεσης - εδώ).

Τα αποτελέσματα της εταιρίας κατά τη χρήση του 2018 είναι θετικά και ελπιδοφόρα για τη μελλοντική της εξέλιξη: Εξυπηρετήθηκαν 7.298 χιλιάδες τόνοι εμπορευμάτων (έναντι 6.905 χιλιάδων το 2017), 424.500 εμπορευματοκιβώτια (έναντι 401.947 το 2017), 1.929 πλοία (έναντι 1.936 το 2017) και και 44.484 επιβάτες (έναντι 50.373 το 2017). Παράλληλα αύξηση εμφάνισε η διακίνηση χύδην φορτίων κατά 4,83%, το γενικό φορτίο αύξηση κατά 7,79%, η κίνηση φορτίων RO-RO μείωση κατά 4,37% και τα μοναδοποιημένα φορτία (Ε/Κ) παρουσίασαν αύξηση κατά 5,68% σε TEU’s.

Με βάση τα παραπάνω ο κύκλος εργασιών έφθασε σε € 58,5 εκατομμύρια, αυξημένος κατά 7,93% σε σχέση με το 2017 (σελ 87 του δελτίου). Ως αποτέλεσμα της αύξησης των πωλήσεων και του μικτού κέρδους ανα τομέα (σελ 71 του δελτίου), το μικτό περιθώριο κέρδους αυξήθηκε στο 46,3% σε σχεση με 40,2% κατά το 2017. Το περιθώριο EBITDA έφθασε στο 47,2% επί των πωλήσεων, έναντι 34.8% επί των πωλήσεων το 2017. Τέλος, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους έφθασαν τα € 17.2 εκατ., ποσό που αντιστοιχεί σε αύξηση 137%. Η χρηματοοικονομική εικόνα της εταιρίας είναι εξαιρετική (δείτε σχετικό πίνακα, εδώ).

Αναμφισβήτητα, οι προοπτικές της εταιρίας είναι θετικές και οι επιδόσεις της αναμένεται να αυξηθούν σημαντικά. Προς αυτή την κατεύθυνση συνηγορούν το επενδυτικό πρόγραμμα που ήδη έχει αρχίσει να υλοποιείται, αλλά και η αναβάθμιση της θέσης της Θεσσαλονίκης, μέσα από την εξέλιξη της οικονομικής θέσης και της ευρωπαϊκής προοπτικής των βαλκανικών χωρών.

ΟΜΙΛΟΣ - ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ (2015 - 2018)
(σε χιλιάδες ευρώ)	2015	2016	2017	2018
Κυκλοφορούν Ενεργητικό	75.196	86.811	100.472	101.630
Σύνολο Ενεργητικού	140.846	150.832	155.283	169.591
Ίδια Κεφάλαια	127.088	135.455	137.852	150.645
Σύνολο Υποχρεώσεων	13.758	15.377	17.431	18.946
Υποχρεώσεις / Παθητικό	9,77%	10,19%	11,23%	11,17%
Πωλήσεις	50.881	48.062	54.232	58.535
Κόστος Πωληθέντων	26.549	25.890	32.422	31.403
Μικτά κέρδη	24.332	22.172	21.810	27.132
Μικτό Περιθ. Κέρδους	47,82%	46,13%	40,22%	46,35%
Δαπάνες λειτουργίας	4.336	5.255	5.345	7.465
Χρηματοοικονομικά Έξοδα	3	2	2	46
Έξοδα τόκων προς Πωλήσεις	0,0059%	0,0042%	0,0037%	0,079%
EBIDTA	26.861	23.878	18.850	27.605
Περιθώριο EBIDTA	52,79%	49,68%	34,76%	47,16%
Κέρδη μετά από φόρους	17.915	14.084	7.243	17.152
Καθ. Περ. Κέρδους	35,21%	29,30%	13,36%	29,30%

Η κεφαλαιοποίηση της εταιρίας (31/5/2019) φθάνει στα € 291,3 εκατομμύρια και η σχέση Ρ/Ε σε 17,1. Η μετοχή της εταιρίας χαρακτηρίζεται διαρκώς ως “χαμηλής εμπορευσιμότητας” (λόγω του μικρού αριθμού κυκλοφορούντων μετοχών) με μ.ο. συναλλατών (2019) στα 51.600 ευρώ και μ.ο. πράξεων τις 32. Ποσοστό 3,58% (360.848 μετοχές) κατέχεται από 19 χαρτοφυλάκια Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Η εταιρία διανέμει μέρισμα κάθε χρόνο από την είσοδό της στο Χρηματιστήριο (2001).

Αναμφισβήτητα, είμαστε θετικοί για τη μετοχή της εταιρίας, η οποία έχει τα χαρακτηριστικά της μετοχής για μακροχρόνια διακράτηση.