Eurobank: Επιστροφή κεφαλαίου μέσω τιτλοποιήσεων, το νέο "μέρισμα" για τους μετόχους
Της Νένας Μαλλιάρα
Σε πρωτοποριακή, πανευρωπαϊκά, επιστροφή κεφαλαίου προς τους μετόχους της, θα προχωρήσει η Eurobank στα τέλη του τρέχοντος έτους ή στις αρχές του επόμενου, μέσω της διαδικασίας των τιτλοποιήσεων για τη μείωση των NPEs η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη.
Σύμφωνα με τις πληροφορίες του Capital.gr, μέχρι τα τέλη Αυγούστου η Τράπεζα αναμένεται να λάβει την τελική έγκριση του SSM για τη διαστρωμάτωση του στεγαστικού χαρτοφυλακίου NPLs, Pillar (2 δισ. ευρώ), το οποίο αμέσως μετά θα μεταβιβαστεί στην PIMCO προς διαχείριση. Παράλληλα, ο SSM εξετάζει και τη διαστρωμάτωση του μικτού χαρτοφυλακίου μη εξυπηρετούμενων δανείων 7,5 δισ. ευρώ (Cairo) που θα ακολουθήσει. Συνδυαστικά για το χαρτοφυλάκιο αυτό και τη θυγατρική εταιρία διαχείρισης απαιτήσεων, FPS, η Eurobank βρίσκεται σε αποκλειστικές διαπραγματεύσεις με την PIMCO και αναμένει δεσμευτικές προσφορές μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου.
Το κρίσιμο ζητούμενο για τον SSM είναι το εύρος του mezzanine ομολόγου των τιτλοποιήσεων, έτσι ώστε να επαρκεί για την απορρόφηση κραδασμών. Η τιτλοποίηση θα γίνει σε τρεις "φέτες": α) στο κομμάτι των δανείων που θα αντιπροσωπεύουν τον senior τίτλο, ο οποίος ανήκει στην υψηλότερη ποιοτική διαβάθμιση και θα διακρατηθεί από την Τράπεζα, β) στο μεσαίο "στρώμα" δανείων που αντιστοιχεί στο mezzanine ομόλογο, το οποίο θα αγοραστεί από τους επενδυτές και θα πρέπει να τους δώσει τις αποδόσεις που αναμένουν, έτσι ώστε αυτοί να μην χρειαστεί να καλυφθούν από το senior ομόλογο, και γ) τον junior τίτλο, ο οποίος θα ενσωματώσει τα δάνεια της χειρότερης διαβάθμισης (εν προκειμένω, τόσο στην τιτλοποίηση του χαρτοφυλακίου Cairo, όσο και στην τιτλοποίηση των στεγαστικών NPLs της Eurobank στο χαρτοφυλάκιο Pillar, οι junior τίτλοι θα ενσωματώσουν τις προβλέψεις που έχει πάρει η Τράπεζα για τα δάνεια που θα τιτλοποιήσει).
Η επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους της Eurobank θα γίνει μέσω του χαρτοφυλακίου Cairo, καθώς η Τράπεζα συμφώνησε με τον SSM το 80% του ομολόγου της μεσαίας διαβάθμισης που θα προκύψει από την τιτλοποίηση να δοθεί στους μετόχους της. Έτσι, αντί τα δάνεια και το προϊόν από τη διαχείρισή τους να δοθεί σε τρίτους, θα τα καρπωθούν οι μέτοχοι με τη μορφή επιστροφής κεφαλαίου που θα γίνει το αργότερο στις αρχές του επόμενου έτους.
Εν τω μεταξύ, μέσα στο α΄ τρίμηνο του 2020 αναμένεται να ολοκληρωθεί και η απόσχιση της FPS και των χαρτοφυλακίων μη εξυπηρετούμενων δανείων από τον ισολογισμό της Eurobank. Σύμφωνα με τις πληροφορίες, η διαδικασία του carve out θα κινηθεί τον Οκτώβριο – Νοέμβριο και θα αφορά επίσης τη μεταφορά 1.100 εργαζομένων στο νέο σχήμα που θα έχει ως αποκλειστική αρμοδιότητα τα "κόκκινα" δάνεια. Στο σχήμα αυτό η Eurobank θα προσφέρει έναντι προμήθειας συστημική (ΙΤ) και νομική (legal) υποστήριξη, καθώς και υπηρεσίες διαχείρισης δανείων (loan administration).
Πηγή: www.capital.gr
- Πόλεμος ΟΤΕ με ΔΕΗ για τα δίκτυα οπτικών ινών
- ΟΠΑΠ: Τιμή-στόχος τα 20 ευρώ από την Χρυσοχοΐδης ΑΧΕΠΕΥ
- «Ταύρος» για τη μετοχή της ΔΕΗ η Euroxx
- Ανεβάζει τον πήχη για Πειραιώς και Εθνική η Citi
- Αύριο οι υπογραφές για την παραχώρηση της Εγνατίας Οδού στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
- Mytilineos: «Πράσινο φως» από τους μετόχους για την παράταση του «buyback»
- ΓΕΚ Τέρνα: Δωδέκατη περίοδος εκτοκισμού κοινού ομολογιακού δανείου 2018
- Θετική συνεδρίαση, θετικός μήνας, θετικό τρίμηνο. Η αγορά έχει αλλάξει επίπεδο και συμπεριφορά.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Κίνα: Αύξηση κατέγραψαν οι τιμές των περισσότερων κεφαλαιακών αγαθών στα τέλη Ιανουαρίου
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Θετική συνεδρίαση, θετικός μήνας, θετικό τρίμηνο. Η αγορά έχει αλλάξει επίπεδο και συμπεριφορά.
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Κίνα: Αύξηση κατέγραψαν οι τιμές των περισσότερων κεφαλαιακών αγαθών στα τέλη Ιανουαρίου
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο