Ομολογιακές εκδόσεις προετοιμάζουν οι τράπεζες
Στον αστερισμό των ομολογιακών εκδόσεων της κατηγορίας Tier II έχουν μπει για τα καλά οι ελληνικές τράπεζες, ενόψει του καθορισμού από τον SSM στα τέλη του χρόνου των κεφαλαιακών απαιτήσεων για την επόμενη χρονιά.
Στις κεφαλαιακές υποχρεώσεις θα προστεθεί ο εμπλουτισμός των ιδίων κεφαλαίων με ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης (Tier II), ενώ την ίδια περίοδο η ευρωπαϊκή αρχή για τις τράπεζες (EBA) αναμένεται να οριστικοποιήσει τη μεθοδολογία για τα stress test του 2020, τα οποία θα βασιστούν στα αποτελέσματα του 2019 με στόχο την ανακοίνωσή τους τον Ιούνιο της επόμενης χρονιάς.
Αν και με βάση τα σημερινά δεδομένα τα κεφάλαια των τεσσάρων συστημικών τραπεζών είναι επαρκή για να απορροφήσουν ακόμα και τους κραδασμούς από τις μαζικές πωλήσεις ή τις τιτλοποιήσεις δανείων, η ανάγκη προσφυγής στις αγορές για την έκδοση ομολόγων είναι επιβεβλημένη στο πλαίσιο της υποχρέωσης για εμπλουτισμό των ιδίων κεφαλαίων τους, που επιβάλλουν οι εποπτικές αρχές. Σήμερα τα κεφάλαια των τεσσάρων συστημικών τραπεζών αποτελούνται κυρίως από κοινές μετοχές, με εξαίρεση τις δύο ομολογιακές εκδόσεις των 400 εκατ. ευρώ που ολοκλήρωσαν μέσα στο καλοκαίρι η Τράπεζα Πειραιώς και η Εθνική Τράπεζα αντίστοιχα, ενώ η Eurobank έχει προχωρήσει από το 2017 στη μετατροπή των προνομιούχων μετοχών του Δημοσίου ύψους 950 εκατ. ευρώ σε ομολογίες Tier II.
Αν και η υποχρέωση εμπλουτισμού των ιδίων κεφαλαίων εκτείνεται σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, οι τράπεζες έχουν ήδη βάλει στα επιχειρησιακά τους πλάνα την προσφυγή στις αγορές για την έκδοση ομολόγων Tier II και σύμφωνα με εκτιμήσεις της Axia Research, ο στόχος για την Alpha Bank τίθεται στα 930 εκατ. ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα στα 626 εκατ. ευρώ (στο ποσό περιλαμβάνεται η πρόσφατη έκδοση της τράπεζας) και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 984 εκατ. ευρώ. Ο σχεδιασμός σύμφωνα με όλες τις εκτιμήσεις παραπέμπεται για την επόμενη χρονιά στον βαθμό που η προσφυγή στις αγορές υπονομεύεται από το κακό κλίμα που διαμορφώνεται συνολικά για το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα, η κερδοφορία του οποίου εμφανίζεται ασθενική λόγω και της επιβράδυνσης των ρυθμών ανάπτυξης της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Axia, οι ελληνικές τράπεζες είναι πάνω από τα απαιτούμενα ελάχιστα όρια κεφαλαιακής επάρκειας και το διαθέσιμο μαξιλάρι κυμαίνεται από 600 εκατ. ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς, στα 700 εκατ. ευρώ για την Εθνική, στο 1 δισ. ευρώ για τη Eurobank και στο 1,5 δισ. ευρώ για την Alpha Bank.
Οι δρομολογούμενες εκδόσεις ομολογιών προσδιορίζονται στα 2,5 δισ. ευρώ περίπου και βασική παράμετρος που θα καθορίσει τις περαιτέρω κινήσεις των ελληνικών τραπεζών είναι το κόστος χρήματος για την πρόσβαση στις αγορές που παραμένει υψηλό. Σύμφωνα με στοιχεία της Axia, ο μέσος όρος για τις ισπανικές ή τις πορτογαλικές τράπεζες διαμορφώνεται στο 5,3%, αλλά είναι σαφές ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα αδυνατεί να προσεγγίσει αυτό το επίπεδο και θα «συμβιβαστεί» σε ακριβότερες εκδόσεις.
Να σημειωθεί ότι η έκδοση της Τράπεζας Πειραιώς τιμολογήθηκε στο 9,75% και της Εθνικής Τράπεζας στο 8,25% και ο «πήχυς» για τις επόμενες κινήσεις τίθεται πλέον κάτω από το 8%, έτσι ώστε να περιοριστεί η επίπτωση στα έξοδα από τόκους.
Πηγή: www.kathimerini.gr
- Bloomberg: Η ΕΚΤ δίνει πράσινο φως στις ελληνικές τράπεζες για διανομή μερισμάτων
- Τράπεζες: Τα σχέδια για νέες εκδόσεις και εξαγορές ομολόγων
- Τα business plans των τραπεζών για τον περιορισμό των κόκκινων δανείων έως το 2026
- Τράπεζες: Στόχευση για νέα δάνεια 7 δισ. ευρώ το 2024
- Υψηλά επιτόκια και φέτος «βλέπουν» οι τράπεζες, αισθητές μειώσεις από το 2025
- Πώς πέτυχαν οι τράπεζες κέρδη-ρεκόρ το 2023
- Morgan Stanley: Θετικοί οι επενδυτές για τις ελληνικές τράπεζες - Τι είπαν οι τραπεζίτες στο Λονδίνο
- Θετική συνεδρίαση, θετικός μήνας, θετικό τρίμηνο. Η αγορά έχει αλλάξει επίπεδο και συμπεριφορά.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Κίνα: Αύξηση κατέγραψαν οι τιμές των περισσότερων κεφαλαιακών αγαθών στα τέλη Ιανουαρίου
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Θετική συνεδρίαση, θετικός μήνας, θετικό τρίμηνο. Η αγορά έχει αλλάξει επίπεδο και συμπεριφορά.
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Κίνα: Αύξηση κατέγραψαν οι τιμές των περισσότερων κεφαλαιακών αγαθών στα τέλη Ιανουαρίου
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο