Αρχική | Προηγ. Τεύχη | Χ&Α - 212 | Χαρτοφυλάκιο "Απόλυτου Συστήματος" - Ο απολογισμός για το 2019

Χαρτοφυλάκιο "Απόλυτου Συστήματος" - Ο απολογισμός για το 2019

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
Χαρτοφυλάκιο "Απόλυτου Συστήματος" - Ο απολογισμός για το 2019

Το 2019 ήταν η πρώτη χρονιά ευρείας διάδοσης της ιδέας του “απόλυτου συστήματος” και λειτουργίας ενός χαρτοφυλακίου που βασίζεται σ' αυτό. Η πρώτη χρονιά -όπως και η πρώτη “είσοδος” στην αγορά- ήταν πολύ κρίσιμη, αφού απ' αυτή θα κρινόταν εάν το σύστημα θα θεωρούνταν ως επιτυχημένο ή αποτυχημένο. Είμαστε απόλυτα ευχαριστημένοι και ευτυχείς επειδή όλα πήγαν κατ' ευχήν.

 

Μέσα στο 2019, το χαρτοφυλάκιο του “απόλυτου συστήματος” πέτυχε απόδοση 31,5%. Το αρχικό ποσό των  10.000 ευρώ, στις 31/12/2019 είχε φθάσει στα 13.150,21 ευρώ. Όπως γνωρίζετε, δε συμμετείχαμε στην αγορά από την αρχή του έτους, αλλά από την 26/2/2019, όταν το απόλυτο σύστημα έδωσε “σήμα εισόδου”. Την ημέρα εκείνη, ο Γενικός Δείκτης βρισκόταν στις 692,84 μονάδες. Στο ίδιο διάστημα, ο δείκτης πέτυχε απόδοση 32,3%.

 

Είμαστε ευχαριστημένοι με την απόδοσή μας, παρά το ότι αυτή υστέρησε ελαφρά από την απόδοση του Γενικού Δείκτη; Σαφέστατα και είμαστε. Και να γιατί:

- Πετύχαμε την απόδοση αυτή με μία μόλις κίνηση. Από την 26/2/2019, διατηρούμε το ίδιο χαρτοφυλάκιο, όπως ακριβώς ορίζει η θεωρία του “απόλυτου συστήματος”. Χωρίς άγχος για το πώς θα κινηθεί η αγορά και χωρίς την ανάγκη να πουλάμε και να αγοράζουμε σε κάθε διακύμανση της αγοράς. Εάν επιχειρούσαμε να “κυνηγήσουμε” την αγορά, η απόδοσή μας θα ήταν αισθητά μικρότερη και -ακόμη πιο σημαντικό- η ψυχολογία μας δε θα ήταν θετική.

- Το σύστημα μας έβαλε αρκετά έγκαιρα στην αγορά, αμέσως μόλις είχε επιβεβαιωθεί η ανοδική φάση. Μας διατήρησε με άνεση εντός αγοράς ακόμη και στις δύσκολες φάσεις της (αυτές σημειώθηκαν στα μέσα Μαΐου και στα μέσα Αυγούστου) και συμμετείχαμε στις μεγάλες ανόδους του έτους.

- Δεν δαπανήσαμε ψυχολογική ενέργεια ή χρόνο για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου. Γνωρίζαμε το πότε θα εισερχόμασταν στην αγορά και έχουμε προσδιορίσει το πότε (δηλαδή, υπό ποιές συνθήκες) θα βγούμε. Παρακολουθούμε την εξέλιξη των δεικτών και θα έχουμε το χρόνο να προετοιμαστούμε (ψυχολογικά και διαδικαστικά) για την έξοδό μας. Και ήδη γνωρίζουμε πως, όταν θα έρθει ο χρόνος να ρευστοποιήσουμε, αυτό θα το κάνουμε με κέρδος.

 

- Πετύχαμε να ακολουθούμε βήμα προς βήμα τον  Γενικό Δείκτη. Όσοι έχουν εμπειρία από διαχείριση χαρτοφυλακίου σε μία ανοδική φάση της αγοράς, γνωρίζουν ότι είναι πολύ δύσκολο να ακολουθείς το δείκτη. Γνωρίζουν επίσης ότι τα μεγάλα κέρδη και οι διαφορές επιτυγχάνονται εκμεταλλευόμενοι τις διακυμάνσεις της αγοράς μέσα στη διάρκεια του χρόνου. Άλλωστε, αν συγκρίνουμε την επίδοση του συστήματος με αυτή των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στο ίδιο διάστημα, η επίδοση του συστήματος είναι ανώτερη (εδώ).

 

- Διαρθρώσαμε ένα χαρτοφυλάκιο με μόλις τέσσερις μετοχές. Οι μετοχές αυτές μπόρεσαν να σχηματίσουν ένα αρκετά επιθετικό χαρτοφυλάκιο και να πετύχουν άνοδο ίση με το Γενικό Δείκτη.

 

Οι αποδόσεις των μετοχών που έχουμε στο χαρτοφυλάκιό μας έχουν ως εξής:

Στοιχεία μετοχών χαρτοφυλακίου απόλυτου συστήματος
Μετοχή Τρέχουσα τιμή Τιμή Αγοράς Πρόσοδοι από αγορά Ημερομηνία Αγοράς Μεταβολή τιμής (%) Απόδοση από αγορά Min μέχρι σήμερα Ημερομηνία min Διαφορά min από τρεχ. (%) Max μέχρι σήμερα Ημερομηνία max Διαφορά max από τρεχ. (%)
ΑΛΦΑ 1,880 1,160 0,000 26/2/2019 62,07% 62,07% 1,160 27/2/2019 62,07% 1,925 14/11/2019 -2,34%
ΕΧΑΕ 4,700 4,000 0,160 26/2/2019 17,50% 21,50% 4,000 27/2/2019 17,50% 5,170 5/7/2019 -9,09%
ΜΥΤΙΛ 9,870 8,850 0,360 26/2/2019 11,53% 15,59% 8,660 8/3/2019 13,97% 11,270 19/7/2019 -12,42%
ΦΡΛΚ 5,700 4,675 0,100 26/2/2019 21,93% 24,06% 4,650 27/2/2019 22,58% 5,900 2/1/2020 -3,39%
ΓΔ 930,71 692,84
26/2/2019 34,33%
692,84 26/2/2019 34,33% 930,71 31/7/2019 0,00%
Ως προσόδους θεωρούμε τυχόν εισπραχθέντα μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου
Όντως, παρατηρούμε μία υστέρηση σε σχέση με το Γενικό Δείκτη και για τις τρεις, μη τραπεζικές μετοχές. Αρχικά μας προβλημάτισε η πορεία της Φουρλής (ΦΡΛΚ), η οποία όμως βελτιώνεται, παρά το ότι τα οικονομικά της στοιχεία, καίτοι καλά και θετικά, εν τούτοις δεν είναι “εξαιρετικά”. Στη συνέχεια, προβληματιστήκαμε για τη χρηματιστηριακή συμπεριφορά της Μυτιληναίος (ΜΥΤΙΛ). Όμως, τα θεμελιώδη της συγκεκριμένης εταιρίας είναι εξαιρετικά. Θα ήταν λάθος να μη συμπεριλαμβάνουμε τη μετοχή της στο χαρτοφυλάκιό μας. Άλλωστε, οι επιλογές που έχουμε είναι εξαιρετικά περιορισμένες πλέον.
Στο επόμενο διάστημα θα παρακολουθήσουμε καλύτερα την εξέλιξη και των θεμελιωδών μεγεθών τους, αλλά και την εξέλιξη του beta των μετοχών, έτσι ώστε να προβλέπουμε -στο βαθμό που είναι δυνατό- καλύτερα την αναμενόμενη “συμπεριφορά” της μετοχής. Θα μπορούσε να υπάρξει κριτική για το ότι η απόδοση μας στο διάστημα αυτό δεν ξεπέρασε την απόδοση του Γενικού Δείκτη. Αυτό είναι ένα θέμα που μας προβλημάτισε. Για το λόγο αυτό εξετάσαμε και άλλες εναλλακτικές επιλογές, οι οποίες όμως -όπως φαίνεται και από τον παρακάτω πίνακα, τελικά υστέρησαν σε απόδοση σε σχέση με το χαρτοφυλάκιό μας.
Σενάρια
Σημερινή Αποτίμηση
Διαφορά σε σχέση με το υφιστάμενο
Σύνδεσμος
7/1/2020
Υφιστάμενο: ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΜΥΤΙΛ - ΦΡΛΚ 13.176,39
Χαρτοφυλάκιο
1. Σενάριο ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΜΥΤΙΛ - ΜΠΕΛΑ 13.180,62 0,03% ▲ Χαρτοφυλάκιο
2. Σενάριο ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΜΥΤΙΛ - ΤΕΝΕΡΓ 13.009,31 -1,27% ▼ Χαρτοφυλάκιο
3. Σενάριο ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΜΥΤΙΛ - ΣΑΡ 13.079,11 -0,74% ▼ Χαρτοφυλάκιο
4. Σενάριο ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΜΥΤΙΛ - ΒΙΟ 13.083,96 -0,70% ▼ Χαρτοφυλάκιο
5. Σενάριο ΑΛΦΑ - ΕΧΑΕ - ΜΥΤΙΛ - ΑΡΑΙΓ 12.781,62 -3,00% ▼ Χαρτοφυλάκιο
Μέσος Όρος Αποτίμησης Σεναρίων 13.026,93 -1,13% ▼
Τα παραπάνω σενάρια βασίστηκαν στην υπόθεση ότι αντί της μετοχής της "Φουρλής", είχαμε αγοράσει κάποια άλλη. Τα χαρτοφυλάκια ενημερώνονται αυτόματα, σε καθημερινή βάση.
Ας είμαστε ικανοποιημένοι. Άλλωστε, όπως αναφέρουμε παραπάνω, πετύχαμε μία υψηλή απόδοση χωρίς μεγάλο κίνδυνο ή και κόπο. Και ας είμαστε βέβαιοι ότι, αυτή η επιτυχία του “απόλυτου συστήματος”, θα κάνει πολλούς να το ακολουθήσουν. Άλλωστε, όπως εμφανίζεται και στους πίνακες άλλου τμήματος του περιοδικού, όπου εξετάζεται η παραλλαγή “Υψηλού/Χαμηλού 20 ημερών” του απόλυτου συστήματος (εδώ), έτσι είναι ο τρόπος που λειτουργεί. Η διαφορά σε σχέση με το Γενικό Δείκτη -η οποία συχνά είναι τεράστια- δεν κτίζεται από την πρώτη πράξη, αλλά από τις πράξεις μέσα στα χρόνια εφαρμογής του.
Η μελλοντική πορεία

Τι θα μπορούσε να συμβεί στο μέλλον; Ας εξετάσουμε το “σενάριο” το οποίο έχουμε στο μυαλό μας και ας το συνδυάσουμε με την προβλεπόμενη πορεία του “απόλυτου συστήματος”.

Διατηρούμε την εκτίμηση που κάνουμε ήδη από την άνοιξη του 2018 (στο περιοδικό) ή από τα μέσα του 2016 (στο site μας eurocapital.gr), δηλαδή ότι, η Ελλάδα έχει εισέλθει σε μία νέα μακροχρόνια ιστορική φάση. Όπως αναπτύξαμε και στο τεύχος του Δεκεμβρίου 2019 (εδώ), εκτιμούμε ότι η άνοδος της αγοράς θα διατηρηθεί έως το 2021 οπότε και θα μπορούσε να “κορυφωθεί”. Κατά την άποψή μας, τα “υψηλά” που θα σχηματιστούν κατά το 2021, δε θα αποτελέσουν τα “υψηλά” όλης της μακροχρόνιας ανοδικής φάσης που ήδη διανύει η αγορά. Όμως, μετά την πρώτη “κορύφωση” θα ακολουθήσει μία περίοδος “συσσώρευσης” από τα νέα κεφάλαια που θα εισέρχονται στην αγορά σε εκείνο το διάστημα. Κατά την περίοδο εκείνη, το “απόλυτο σύστημα”, ίσως μας ταλαιπωρήσει κάπως, ενώ θα αρχίζει να παράγει έναν αριθμό λανθασμένων σημάτων (δηλαδή πράξεις που θα αποδεικνύονται ζημιογόνες). Βεβαίως, από εκείνη τη φάση απέχουμε πάρα πολύ.

Πειθαρχία στα σήματα του συστήματος

Ο Γενικός Δείκτης κινείται σταθερά πάνω από την καμπύλη του ΚΜΟ-200 ημερών και η μεταξύ τους απόσταση παγιώνεται κάπου γύρω στο 10%. Εκτιμούμε ότι με τη δυναμική που διατηρεί η χρηματιστηριακή αγορά, δύσκολα θα μπορούσε να υποχωρήσει σε ποσοστό 10%, ώστε να διασπάσει πτωτικά την καμπύλη του ΚΜΟ-200 προκαλώντας σήμα πωλήσεων. Όμως, εάν υπάρξει τέτοιο σήμα θα είναι έγκυρο;

Σύμφωνα με το σύστημα, θα πρέπει να ακολουθούμε κάθε σήμα που παράγεται. Παράλληλα, είναι χρήσιμο να γνωρίζουμε ότι, σύμφωνα με την παρελθούσα πορεία του συστήματος, ότι, τα σήματα που παράγονται μετά από μία παραμονή σε μία κατάσταση (εντός ή εκτός αγοράς) διάρκειας 18 μηνών ή και περισσότερο, συνήθως είναι έγκυρα. Συνεπώς, όσο “παλιώνει” το σήμα εισόδου που δόθηκε στις 26/2/2019, τόσο αυξάνονται οι πιθανότητες, το σήμα εξόδου που κάποια στιγμή θα δοθεί να είναι απολύτως έγκυρο. Ακόμη δεν έχουμε φθάσει στο διάστημα των 18 μηνών, όμως, αυτό είναι κάτι που θα πρέπει να έχουμε υπ’ όψη μας.

Ποτέ δε γνωρίζουμε εάν κάποιο σήμα που παράγεται από ένα σύστημα είναι έγκυρο (δηλαδή, αν θα αποδειχθεί “επιτυχές”). Γνωρίζουμε όμως -και αυτό ισχύει ιδιαίτερα για το “απόλυτο σύστημα”- ότι, ένα σήμα, ακόμη και εάν δεν είναι επιτυχές, οι ζημιές που παράγει, καλύπτονται εύκολα από το επόμενο “πετυχημένο” σήμα.

Συμπεράσματα:

Ξεκινήσαμε κάτι καινούργιο και τολμηρό. Μέχρι στιγμής έχει το σύστημα λειτουργεί εξαιρετικά, αφού μας προετοίμασε για την είσοδό μας στην αγορά, μας έβαλε σε κατάλληλο χρόνο, μας δίνει τη δυνατότητα να το παρακολουθούμε και να προετοιμαζόμαστε και μας έδωσε πολύ ικανοποιητικές αποδόσεις, χωρίς ιδιαίτερο κίνδυνο και χωρίς να βρεθούμε με ζημιές, ούτε για μία μέρα! Ενδεχομένως η απόδοση θα μπορούσε να είναι κατά κάτι τι υψηλότερη, όμως τα πάντα είναι παράμετρος του κινδύνου που θέλουμε να αναλάβουμε. Σε κάθε περίπτωση, εργαζόμαστε για να βελτιώσουμε την απόδοση και κυρίως για να μη βρεθούμε ποτέ μπροστά σε κάποια αρνητική έκπληξη.

Δείτε το διάγραμμα διαδραστικά εδώ.

Δείτε το διάγραμμα διαδραστικά εδώ.


Επιστροφή στα περιεχόμενα
Δείτε τους συνδέσμους για παλαιότερα τεύχη (εδώ
Δείτε την ύλη των παλαιότερων τευχών (εδώ)


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: