Αρχική | Προηγ. Τεύχη | 2020 - No 212 έως 223 | Χ&Α - 214 | Ανακατατάξεις στην αγορά: Τέλος φάσης - Εκκίνηση νέας

Ανακατατάξεις στην αγορά: Τέλος φάσης - Εκκίνηση νέας

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
Ανακατατάξεις στην αγορά: Τέλος φάσης - Εκκίνηση νέας

Ανακατατάξεις στην αγορά: Τέλος φάσης - Εκκίνηση νέας

 

Η συγκεκριμένη στήλη, η οποία -σε κάθε τεύχος- συνοδεύεται από τον πίνακα των “επενδυτικών επιλογών” εγκαινιάστηκε την ημέρα που το “απόλυτο σύστημα” μας έδωσε “σήμα εισόδου” στην αγορά (26/2/2019, με το Γενικό Δείκτη στις 692,84 μονάδες).

Όλο αυτό το διάστημα, σχολιάζαμε και επαναξιολογούσαμε τις επενδυτές μας επιλογές.

Ακολουθώντας το “σήμα εξόδου” που μας έδωσε το “απόλυτο σύστημα” ρευστοποιήσαμε τις θέσεις μας και αποχωρήσαμε από την αγορά. Η απόδοση που πέτυχε το σύστημα (επί του Γενικού Δείκτη -δηλαδή τιμή που εισήλθε στην αγορά και τιμή που εξήλθε από την αγορά) ήταν 18,11%. Η απόδοση του μετοχικού χαρτοφυλακίου μας ήταν 12,82%.

Τα κέρδη δεν ήταν ιδιαίτερα υψηλά, όπως -στα μέσα του προηγούμενου έτους- εκτιμούσαμε ότι θα ήταν, όμως ήταν ικανοποιητικά και, κυρίως, ήταν κέρδη. Αν λάβουμε υπόψη την κατάρρευση της αγοράς που ακολούθησε, είμαστε εξαιρετικά ευχαριστημένοι με τη συμπεριφορά του “απόλυτου συστήματος”.


Μετά τα όσα συνέβησαν στις συνεδριάσεις που ακολούθησαν την έξοδό μας από την αγορά (δηλαδή, μετά την 24/2/2020), μπορούμε να θεωρήσουμε ότι βρισκόμαστε και πάλι στην “αρχή”, ή καλύτερα, “η τράπουλα ξαναμοιράζεται”. Καθώς οι πωλητές, σ’ αυτή τη φάση πανικού, πουλούσαν άκριτα και χωρίς επιλογή, οι τιμές των μετοχών έχουν “μπερδευτεί”, αφού δε σχηματίστηκαν ως αποτέλεσμα μίας διαδικασίας αξιολόγησης από την αγορά, αλλά σχηματίστηκαν ως αποτέλεσμα μίας προσωρινής ισορροπίας μεταξύ “κερδοσκόπων αγοραστών” και “πανικόβλητων πωλητών”, ενώ οι ποσότητες που διαθέτουν προς πώληση οι πωλητές, παίζουν μεγάλο ρόλο στη διαμόρφωση των τιμών σ’ αυτή τη φάση.


Από σήμερα ξεκινάμε τη δεύτερη περίοδο επενδυτικών επιλογών και ένα νέο “πίνακα επιλογών”. Η περίοδος αυτή θα διατηρηθεί έως ότου, αφού έχουμε κάποια στιγμή εισέλθει στην αγορά με το σήμα του “απόλυτου συστήματος”, θα υπακούσουμε σε κάποιο επόμενο σήμα εξόδου και ρευστοποιήσουμε τις θέσεις μας.


Κατά βάση, δεν έχουμε διαφοροποιήσει την άποψή μας για τις εταιρίες. Και, σε γενικές γραμμές, θα επαναλάβουμε τις ίδιες περίπου επιλογές. Όμως, έχουν διαφοροποιηθεί οι τιμές, σε βαθμό που σήμερα, 9/3/2020, σχηματίζονται τιμές που, με βάση έναν μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα, μπορούν να δώσουν πολύ ικανοποιητικές αποδόσεις. Ως μέτρο σύγκρισης των επιδόσεων των επιλογών μας, λαμβάνουμε και πάλι το Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου.


Κατ’ αρχάς, διαγράφουμε από την κατηγορία “θετικής άποψης” τις μετοχές της Cenergy και της Ελλάκτωρ. Η μεν πρώτη, παρά τα ικανοποιητικά θεμελιώδη στοιχεία της, δε μπόρεσε να διακριθεί χρηματιστηριακά (όπως το σύνολο του Ομίλου “Viohalco” - συνήθης συμπεριφορά των μετοχών του Ομίλου), η δε δεύτερη, λόγω των χρηματιστηριακών προβλημάτων που αντιμετώπισε, τα οποία ενδεχομένως υποκρύπτουν δυσμενείς πραγματικές καταστάσεις.


Θεωρούμε ως κατάλληλες μετοχές ακόμη και για άμεση τοποθέτηση, τις μετοχές: ΔΕΗ (παρά τα προβλήματα που συνεχίζει να αντιμετωπίζει, η εταιρία έχει μπει σε μία διαδικασία εξυγίανσης και αλλαγής της φυσιογνωμίας της, ενώ οι πωλήσεις της δεν επηρεάζονται ιδιαίτερα από την επιδημία). ΑΡΑΙΓ (φυσιολογική η κατάρρευση της μετοχής, λόγω του κλάδου, αναμένεται να αντιμετωπίσει περιορισμό των πωλήσεων, όμως η μετοχή βρίσκεται σε χαμηλό σημείο 6,5 ετών). ΑΛΦΑ - ΕΤΕ (βρέθηκαν σε επίπεδα του φθινοπώρου του 2018, παρά τη βελτίωση που έχουν πετύχει από τότε). ΑΛΜΥ (εμφανίζει βελτιωμένες προοπτικές εξέλιξης, ενώ η συμφωνία για το διακανονισμό των δανείων της δημιουργεί πολλαπλά οφέλη).

Επίσης, μεταφέρουμε την ΤΙΤΑΝ στην κατηγορία “θετικής γνώμης”, κυρίως λόγω των απωλειών που υπήρξαν στην τιμή της μετοχής, διατηρώντας παράλληλα τις επιφυλάξεις μας για την εξέλιξη των μεγεθών της εταιρίας.


Δείτε εδώ τον πίνακα των επενδυτικών επιλογών του Χ&Α, η αποτίμηση του οποίου ολοκληρώθηκε την 24/2/2020. Δείτε εδώ -με καθημερινή αποτίμηση- τον νέο πίνακα επενδυτικών επιλογών του Χ&Α, ο οποίος ξεκινά τη λειτουργία του στις 9/3/2020.

 

Η επενδυτική γνώμη του ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ
Εταιρία Ημ/νία Θετικής Γνώμης Τιμή Πρότασης Τρέχουσα τιμή Απόδοση μετοχής (%) Απόδοση με προσόδους Μέση τιμή 2018 Μέση τιμή 2019 Μ.Ο. πράξεων 2018 Μ.Ο. πράξεων 2019 Μέση Αξία Συναλλαγών 2018 Μέση Αξία Συναλλαγών 2019
Θετική γνώμη 9/3/2020
ΚΡΙ ΚΡΙ 26/2/2019 4,070 4,070 0,0% 0,0% 4,250 5,064 34 41 57.201 54.434
ALPHA ΒΑΝΚ 26/2/2019 0,905 0,905 0,0% 0,0% 1,100 1,501 1969 3529 6.621.470 7.702.515
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 26/2/2019 5,700 5,700 0,0% 0,0% 7,290 9,551 844 907 2.399.698 2.255.014
ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 26/2/2019 3,000 3,000 0,0% 0,0% 3,700 4,429 259 306 405.802 425.942
FOURLIS ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 26/2/2016 3,940 3,940 0,0% 0,0% 4,100 5,144 145 221 288.106 366.589
ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΩΝ 26/2/2019 420,25 420,25 0,0% 0,0% - - - - - -
ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ 1/4/2019 1,210 1,210 0,0% 0,0% 0,998 1,454 27 43 10.975 19.200
AUTOHELLAS 12/4/2019 4,900 4,900 0,0% 0,0% 22,000 6,163 16 106 216.793 359.552
ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. 12/4/2019 6,480 6,480 0,0% 0,0% 6,980 7,777 134 210 202.731 376.030
JUMBO 15/4/2019 14,210 14,210 0,0% 0,0% 12,720 16,245 632 728 1.942.626 2.713.474
ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ 15/4/2019 6,730 6,730 0,0% 0,0% 5,600 6,923 369 359 947.548 848.062
QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 15/4/2019 5,900 5,900 0,0% 0,0% 13,400 6,189 19 63 24.500 112.094
COCA-COLA HBC AG 29/5/2019 25,670 25,670 0,0% 0,0% 27,110 30,254 143 177 949.641 1.145.603
ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ 4/6/2019 1,530 1,530 0,0% 0,0% 1,000 1,876 15 38 8.577 39.692
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ 4/6/2019 11,200 11,200 0,0% 0,0% 11,300 11,636 7 12 15.570 25.040
ΚΑΡΑΤΖΗΣ 4/6/2019 10,000 10,000 0,0% 0,0% 6,350 7,416 9 12 7.766 22.921
ΔΕΗ 27/6/2019 2,000 2,000 0,0% 0,0% 1,294 2,274 655 1053 704.049 1.654.728
ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ 13/9/2019 0,578 0,578 0,0% 0,0% 4,580 1,164 96 156 118.942 146.962
FRIGOGLASS 17/9/2019 0,134 0,134 0,0% 0,0% 0,105 0,157 22 40 22.100 34.861
ΟΤΕ 15/10/2019 11,250 11,250 0,0% 0,0% 9,520 12,212 942 1318 7.070.377 7.577.412
INFORM Π. ΛΥΚΟΣ 6/11/2019 0,822 0,822 0,0% 0,0% 0,754 1,192 20 52 5.711 25.358
ΑΛΟΥΜΥΛ 6/11/2019 0,650 0,650 0,0% 0,0% 0,181 0,811 19 78 2.350 29.040
ΟΠΑΠ 9/12/2019 8,600 8,600 0,0% 0,0% 7,595 9,506 888 1225 3.974.779 5.361.880
ΕΥΔΑΠ 3/1/2020 5,500 5,500 0,0% 0,0% 5,000 6,775 208 201 191.159 289.539
ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ 1/4/2019 4,320 4,320 0,0% 0,0% 7,380 8,034 229 253 336.678 400.030
ΤΙΤΑΝ 7/3/2020 9,790 9,790 0,0% 0,0% 19,380 19,026 274 410 1.032.120 1.286.129
Αρνητική γνώμη
CNL Capital 1/4/2019 9,000 9,000 0,0% 0,0% 9,900 9,966 2 5 5.738 5.109
ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS 1/4/2019 2,570 2,570 0,0% 0,0% 3,780 4,016 36 49 28.090 30.844
ΙΝΤΡΑΛΟΤ 15/4/2019 0,138 0,138 0,0% 0,0% 0,435 0,448 495 365 637.179 228.283
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ 15/4/2019 4,960 4,960 0,0% 0,0% 7,380 8,457 456 437 719.562 748.470
MLS 11/10/2019 0,670 0,670 0,0% 0,0% 4,700 4,140 28 117 40.147 58.973
TRASTOR Α.Ε.Ε.Α.Π. 6/12/2019 0,880 0,880 0,0% 0,0% 0,790 0,981 3 8 1.500 5.520
BRIQ PROPERTIES 6/12/2019 1,680 1,680 0,0% 0,0% 2,140 2,221 9 15 5.860 15.009
Prodea Investments 6/12/2019 7,650 7,650 0,0% 0,0% 4,720 5,282 1 3 369 1.589.842
Ουδέτερη γνώμη
ΟΛΠ 15/4/2019 15,700 15,700 0,0% 0,0% 14,660 20,677 91 151 103.170 224.830
INTERCONTINENTAL 7/2/2020 6,700 6,700 0,0% 0,0% 5,500 6,205 6 9 7.376 21.057
ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ - ΛΑΠΠΑΣ 15/4/2019 0,500 0,500 0,0% 0,0% 0,558 0,799 27 54 8.973 18.754
REVOIL 4/6/2019 0,695 0,695 0,0% 0,0% 0,408 0,765 4 12 980 5.544
LAMDA DEVELOPMENT 7/2/2020 5,520 5,520 0,0% 0,0% 5,700 7,454 262 427 509.103 1.328.735
ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ 3/1/2020 12,160 12,160 0,0% 0,0% 21,000 21,516 808 761 3.206.433 2.426.269
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ 3/1/2020 1,410 1,410 0,0% 0,0% 1,895 2,117 76 91 35.068 54.725
VIOHALCO 3/1/2020 2,040 2,040 0,0% 0,0% 2,540 3,505 305 322 459.855 489.445
ELVALHALCOR 3/1/2020 0,920 0,920 0,0% 0,0% 1,230 1,679 122 142 102.086 126.302

 


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: