Αρχική | Προηγ. Τεύχη | Χ&Α - 215 | Πίνακας προβλέψεων κερδών - εσόδων διεθνών αγορών

Πίνακας προβλέψεων κερδών - εσόδων διεθνών αγορών

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font

Τον Φεβρουάριο, καθώς οι αγορές κατέγραφαν νέα ιστορικά ρεκόρ, χωρίς να νοιάζονται για την επιδημία που εξαπλώνονταν, η εμπιστοσύνη των επενδυτών για τα κέρδη που προέβλεπαν οι αναλυτές, βρέθηκε στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 20 ετών και μάλιστα, πλησίαζε τα επίπεδα που είχαν παρατηρηθεί το Νοέμβριο του 1999. Οι αποτιμήσεις βρίσκονταν στα υψηλότερα επίπεδα πολλών ετών. Στα τέλη του β’ δεκαημέρου του Μαρτίου, λίγο πριν αρχίσουν οι αναλυτές να προσαρμόζουν τις προβλέψεις τους, η εμπιστοσύνη για τις προβλέψεις αυτές η εμπιστοσύνη βρέθηκε στο χαμηλότερο σημείο από τον Απρίλιο του 2010.

Οι αναλυτές που παρακολουθούν τα κέρδη των επιχειρήσεων, άργησαν να αντιδράσουν. Αυτό είναι μία ακόμη απόδειξη για το πόσο αναπάντεχα ήρθε η ανατροπή στη διεθνή οικονομία και η κρίση στις αγορές. Ή, μπορεί ακόμη να δείχνει τη “μυωπία” που αποκτούν οι αναλυτές κατά τη διάρκεια μιας τόσο μεγάλης σε διάρκεια χρηματιστηριακή άνοδο, αφού νιώθουν ότι είναι πάντα “σωστοί” και “άτρωτοι” και ότι η επιτυχία των χαρτοφυλακίων που διαχειρίζονται οι εταιρίες τους, οφείλεται κυρίως στις δικές τους σωστές προβλέψεις.

Για το ζήτημα της αργοπορίας στην προσαρμογή των προβλεπόμενων κερδών αναρωτιόμασταν στο προηγούμενο τεύχος. Και μάλιστα, αποφύγαμε να δημοσιεύσουμε τα στοιχεία που διαβάζαμε στις εκθέσεις των οίκων ανάλυσης στους οποίους είμαστε συνδρομητές.  Οι προσαρμογές άρχισαν να εμφανίζονται στο τρίτο δεκαήμερο του Μαρτίου, όταν ήδη οι αγορές κατέρρεαν.

Δείτε το πώς εξελίχθηκαν οι προβλέψεις των κερδών για το έτος 2020, απ’ όταν ξεκίνησε η αρχική διατύπωσή τους (Ιανουάριος 2019) έως και σήμερα (δείτε εδώ). Δείτε επίσης πώς εξελίχθηκε και η εξέλιξη των προβλέψεων για τις πωλήσεις των εταιριών κάθε χρηματιστηριακής αγοράς για το έτος 2020 (δείτε εδώ). Στο ξεκίνημα μίας ύφεσης ή μίας χρηματιστηριακής κρίσης, οι αναλυτές, κατά ένα περίεργο τρόπο, μειώνουν με μεγαλύτερη ευκολία τις προβλέψεις των πωλήσεων, ενώ είναι διστακτικοί και φειδωλοί στην περικοπή των κερδών.

Όσο πιο πολύ διαρκέσει το υγειονομικό σκέλος της κρίσης, τόσο μεγαλύτερες θα είναι οι επιδράσεις στη διεθνή οικονομία και τα κέρδη των επιχειρήσεων. Στην περίπτωση αυτή, οι ανατροπές στην κερδοφορία θα είναι εντυπωσιακές  και αυτό θα προκαλέσει μεγάλες διακυμάνσεις στην πορεία των αγορών. Προς το παρόν, οι αγορές βασίζονται στο σενάριο του τερματισμού των μέτρων περιορισμού της κυκλοφορίας έως το τέλος του Απριλίου ή στις αρχές Μαΐου και στη σταδιακή επιστροφή στην κανονικότητα μέσα στο Μάιο. Εάν αυτό δε συμβεί, οι εκπλήξεις θα είναι πολλές και δυσάρεστες.



Αναμενόμενη Μεταβολή Κερδών Εταιριών Δεικτών MSCI (%) Αναμενόμενη Μεταβολή Εσόδων Δεικτών MSCI (%)

Χώρες - Οικονομικές Περιοχές
2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E










1 United States 24,2 1,4 -3,3 15,5 8,6 4,2 1,0 6,1
2 China 7,9 21,9 6,2 16,8 14,5 10,0 3,4 10,6
3 Japan -4,8 -12,3 10,6 11,0 6,6 -1,1 0,6 2,6
4 UK 11,1 -5,4 -13,7 14,2 8,3 -1,8 -8,5 5,2
5 Canada 11,6 6,7 -10,3 14,9 6,1 9,1 -0,2 5,8
6 EMU 3,1 -4,7 -4,3 15,7 1,9 2,1 -0,3 4,4
7 Austria 5,0 -20,8 -4,2 15,0 6,6 4,3 -5,4 5,2
8 Belgium -2,5 12,9 -18,1 12,5 -1,9 4,1 -8,3 3,0
9 France 8,1 -3,6 -6,7 16,0 5,5 2,6 -3,8 4,8
10 Germany -5,8 -11,0 0,6 20,5 -1,3 3,1 1,9 4,5
11 Greece 8,4 20,2 2,0 10,7 12,9 0,9 -6,3 3,1
12 Italy 19,1 2,2 -11,4 13,2 3,5 -1,9 -1,9 3,0
13 Netherlands 3,0 2,7 0,7 14,0 -2,8 2,9 3,0 4,5
14 Spain 7,7 -8,0 -3,5 7,7 2,9 0,8 -3,8 3,9
15 Czech Republic -14,7 7,3 7,2 -1,7 -5,9 9,0 6,8 0,7
16 Denmark -3,7 -2,6 1,0 18,2 5,6 7,3 6,0 4,2
17 Norway 6,4 -7,8 -13,1 22,6 18,5 -6,9 -2,2 6,2
18 Poland -7,7 -2,7 5,0 15,0 11,8 1,4 1,9 6,9
19 Russia 63,3 -8,4 -20,5 8,2 20,9 -2,4 -12,3 1,1
20 Sweden -1,5 15,2 -14,0 13,2 6,8 5,7 -2,7 4,0
21 Switzerland 9,1 8,6 0,9 10,7 2,6 7,0 -4,8 3,9
22 Turkey 23,0 -11,1 26,3 24,1 41,7 10,7 11,6 12,7
23 Australia -0,2 -5,7 -2,1 7,2 -3,8 1,0 -0,6 2,9
24 Hong Kong 8,6 0,5 -6,3 17,4 4,1 5,1 1,9 10,6
25 India 13,7 10,8 19,0 18,7 19,1 2,2 6,3 11,0
26 Indonesia 9,7 -0,7 4,7 11,7 11,3 3,6 3,7 6,7
27 Malaysia 0,5 -10,4 -1,0 9,7 3,6 3,8 0,5 5,9
28 Pakistan 15,1 35,7 34,2 11,1 -10,9 24,6 17,5 7,2
29 Philippines 4,0 14,6 3,4 12,7 12,5 6,0 8,8 9,5
30 Singapore 9,6 2,4 -7,4 11,8 4,7 2,2 0,4 6,9
31 Korea -0,7 -44,8 40,4 30,8 5,4 -0,2 3,4 7,2
32 Taiwan -5,4 -6,4 8,8 13,4 6,6 -0,5 1,5 5,8
33 Thailand -2,5 -14,4 -5,5 15,3 12,9 -2,9 -4,3 6,5
34 Argentina 9,6 -34,1 -20,8 38,5 6,1 -7,9 -6,6 12,5
35 Brazil 15,1 10,3 -3,0 21,7 11,7 0,0 2,4 9,1
36 Chile 17,2 -26,2 17,3 13,9 8,4 3,1 6,4 5,5
37 Colombia 15,7 15,5 3,7 13,5 5,7 5,6 7,5 9,3
38 Mexico -1,4 -2,3 13,9 16,0 5,1 1,0 6,1 5,7
39 Peru -1,1 3,6 13,5 11,2 -0,6 4,0 3,3 4,9
40 Egypt 24,1 12,6 13,0 14,8 20,3 6,6 15,2 10,8
41 Israel -11,9 -4,6 9,0 10,0 -15,7 -4,4 5,5 3,9
42 South Africa 2,0 10,0 21,1 14,7 0,8 8,9 8,0 10,2
Α = Ιστορικά κέρδη, Ε = Αναμενόμενα κέρδη
Έρευνα που ολοκληρώθηκε στις
2 Απριλίου 2020

 

Επιστροφή στα περιεχόμενα
Δείτε τους συνδέσμους για παλαιότερα τεύχη (εδώ
Δείτε την ύλη των παλαιότερων τευχών (εδώ)

 


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: