Ανάγκη για διαφοροποίηση της στρατηγικής

Στάσιμος παρέμεινε, σχεδόν καθ’ όλη τη διάρκεια  του καλοκαιριού, ο κλάδος των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, χωρίς ουσιαστική μεταβολή στον αριθμό μεριδίων, που συνιστά και το κυριότερο στοιχείο του: η μεταβολή από το τέλος του Ιουνίου, είναι ασήμαντη, μόλις ένα εκατομμύριο μερίδια.

Καθώς δε μεταβλήθηκε ο αριθμός των μεριδίων, το ενεργητικό επηρεάστηκε ελάχιστα, κυρίως από τη μικρή άνοδο των τιμών των μετοχών κατά τη διάρκεια των τριών τελευταίων μηνών. Όμως, παραμένει κάτω από το ένα δισεκατομμύριο ευρώ και είναι σχεδόν πλήρως τοποθετημένο σε μετοχές, στοιχεία που στερούν τον κλάδο από τη δυνατότητα παρεμβάσεων στην αγορά.

Οι αποδόσεις παραμένουν, ως μέσος όρος, ελαφρά μόνον καλύτερες από την απόδοση του Γενικού Δείκτη. Βεβαίως, σε μεμονωμένο επίπεδο, παρουσιάζουν διαφοροποιήσεις μεταξύ τους. Την καλύτερη απόδοση εμφανίζει το Α/Κ ΝΝ Hellas Μετοχικό, με -14,36% από την αρχή του χρόνου (εδώ). Παρ’ όλα αυτά όμως, με αρνητικές αποδόσεις δε μπορούν να προσελκυστούν νέοι επενδυτές.

Δείτε το διάγραμμα διαδραστικά εδώ.

Εκτιμούμε ότι, αν τα μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια είχαν πιο ενεργή διαχείριση και καλύτερη διασπορά -έστω και στα μικρά περιθώρια που τους επιτρέπει ο νόμος- θα μπορούσαν να εκμεταλλευτούν τις εντυπωσιακές επιδόσεις των αγορών του εξωτερικού και θα μπορούσαν να διαφοροποιηθούν σημαντικά από την, επί μία δεκαετία, τραγική ελληνική πραγματικότητα. Μία τέτοια εξέλιξη, θα είχε καλύτερες επιπτώσεις για τα ίδια, αλλά και για το σύνολο του κλάδου τους.

Στο επόμενο διάστημα, εκτιμούμε ότι θα υπάρξει μπροστά μας η ευκαιρία μιας νέας ανοδικής αγοράς, έστω και αν αυτή είναι ήπια. Όμως, θα είναι μία φυγή από τη μίζερη εικόνα μιας ολόκληρης δεκαετίας, ενώ θα υπάρχει η προοπτική της διατήρησής της.  Όταν οι εναλλακτικές επιλογές των ελλήνων αποταμιευτών είναι ανύπαρκτες, ο κλάδος θα πρέπει να βρει τον τρόπο να τους προσελκύσει, αφού θα υπάρξει η ευκαιρία να τους προσφέρει σημαντικά καλύτερες αποδόσεις.

Πίνακας 1: Εξαμηνιαία στοιχεία του κλάδου των ελληνικών μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων (2011 - σήμερα)
Μήνας	Ενεργητικό (€)	Μεταβ. από αρχή έτους (%)	Αριθμός μεριδίων	Καθαρή Τιμή - Μεταβολή από αρχή έτους (%)	Σταθμισμένη μεταβ. Καθαρής Τιμής	Τιμή Γενικού Δείκτη Χ.Α.	Μεταβ. από αρχή κάθε έτους	Σύνδεσμος με Ε.Θ.Ε.
9/10/2020	838.814.128	-24,8%	418.436.011	-23,8%	-25,9%	651,47	-28,9%	Στοιχεία
Σεπ-2020	804.325.842	-27,9%	418.228.049	-25,7%	-27,5%	624,75	-31,8%	Στοιχεία
Ιουν-2020	794.501.223	-28,8%	417.064.075	-26,9%	-28,6%	638,90	-30,3%	Στοιχεία
Μαρ-2020	667.487.823	-40,2%	389.343.563	-37,1%	-37,6%	558,30	-39,1%	Στοιχεία
Δεκ-2019	1.115.365.977	68,3%	397.293.533	38,7%	41,0%	916,67	49,5%	Στοιχεία
Ιουν-2019	987.858.179	49,1%	328.709.914	34,0%	34,5%	868,48	41,6%	Στοιχεία
Δεκ-2018	662.710.111	-17,8%	260.557.504	-16,8%	-17,5%	613,30	-23,6%	Στοιχεία
Ιουν-2018	811.810.754	0,7%	276.554.123	-2,2%	-3,0%	757,57	-5,6%	Στοιχεία
Δεκ-2017	806.085.115	20,9%	262.588.634	23,4%	24,6%	802,37	24,7%	Στοιχεία
Δεκ-2016	666.830.385	-0,4%	271.512.265	0,5%	1,0%	643,64	1,9%	Στοιχεία
Δεκ-2015	669.225.451	-19,4%	284.396.821	-20,2%	-18,8%	631,35	-23,6%	Στοιχεία
Δεκ-2014	830.767.018	-31,0%	284.321.307	-27,9%	-27,8%	826,18	-28,9%	Στοιχεία
Δεκ-2013	1.203.281.925	29,0%	313.370.771	31,9%	34,4%	1.162,68	28,1%	Στοιχεία
Δεκ-2012	932.766.832	34,9%	322.689.443	44,0%	39,6%	907,90	34,8%	Στοιχεία
Δεκ-2011	691.705.983		315.373.650	-44,9%	-44,3%	673,71		Στοιχεία
Οι τιμές αναφέρονται στο τέλος κάθε μήνα - Η στάθμιση της καθαρής τιμής γίνεται με βάση το μέγεθος του Ενεργητικού του κάθε Α/Κ - Η καλύτερη (χειρότερη) τιμή αναφέρονται στην καλύτερη (χειρότερη) επίδοση μεταξύ του συνόλου των Αμοιβαίων Κεφαλαίων.

Επιστροφή στα περιεχόμενα

Δείτε τους συνδέσμους για παλαιότερα τεύχη (εδώ)

Δείτε την ύλη των παλαιότερων τευχών (εδώ)