Moody’s: Υποβαθμίζεται σε Ca από Caa2 η Intralot - Αρνητικό το outlook
Σε Ca, από Caa2 προηγουμένως, υποβάθμισε την Intralot ο οίκος αξιολόγησης Μοοdy’s λόγω της αναδιάρθρωσης χρέους, με το outlook να παραμένει αρνητικό.
Ειδικότερα, η υποβάθμιση αντικατοπτρίζει την ανακοίνωση της 14ης Ιανουαρίου 2021 ότι η Intralot ήλθε σε συμφωνία με το 75% των ομολογιούχων για "κούρεμα" από 18% έως 25%.
Η μείωση του επιπέδου μόχλευσης θα επιτευχθεί μέσω μιας συναλλαγής που θα περιλαμβάνει αμοιβαία εξαρτώμενες προτάσεις ανταλλαγής των ομολογιών SUNs 2021 (250 εκατομμύρια ευρώ) και των Ομολογιών SUNs 2025 (205 εκατομμύρια ευρώ).
Παράλληλα, η εταιρεία προσφέρει ανταλλαγή μέρους των ομολογίων SUNs 2024, ύψους 500 εκατομμυρίων ευρώ, αντί του 49% του μετοχικού κεφαλαίου στην Intralot Global Holdings B.V («IGH»), καθώς και έμμεσα στη μητρική εταιρεία της Intralot Inc.
Οι λόγοι της υποβάθμισης
Η αξιολόγηση, σύμφωνα με τη Moody’s, αντικατοπτρίζει την υψηλή πιθανότητα αθέτησης και αδύναμης ανάκαμψης, ως αποτέλεσμα της νέας προτεινόμενης κεφαλαιακής δομής και ιδίως του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια.
Ακόμη υπάρχει αβεβαιότητα όσον αφορά την απόδοση της εταιρείας κατά τους επόμενους 12-18 μήνες, ακόμη και μετά την προτεινόμενη αναδιάρθρωση του χρέους.
Επίσης, δεν είναι απολύτως σίγουρο ότι η προτεινόμενη αναδιάρθρωση θα προχωρήσει όπως έχει προγραμματιστεί, διότι η προτεινόμενη συναλλαγή εξαρτάται από την έγκριση κατόχων εκτός της AHG που είναι επιλέξιμοι να υποβάλουν προσφορά έως και 110 εκατομμύρια ευρώ από τις ομολογίες SUN 2024.
Πέρα από τα παραπάνω, η Moody’s θεωρεί πως η κερδοφορία θα περιοριστεί λόγω κορωνοϊού.
Επιβαρυντικό ρόλο παίζει και η περιορισμένη ορατότητα στο EBITDA λόγω… Αμερικής.
Ρευστότητα
Η Moody's θεωρεί ότι η ρευστότητα της Intralot είναι ασθενής λόγω της διάρκειας των ομολόγων των 250 εκατομμυρίων ευρώ.
Ωστόσο, οι σχετικές συναλλαγές θα δώσουν ώθηση σε αυτή τη λήξη με ορίζοντα το 2024 και θα μειώσουν την επιβάρυνση λόγω τόκων κατά 7-13 εκατομμύρια ευρώ.
Πηγή: bankingnews.gr
- «Ταύρος» για Jumbo και ΟΠΑΠ η HSBC - Οι τιμές στόχοι
- Alpha Trust Ανδρομέδα: Εγκρίθηκε μέρισμα €0,30/μετοχή για τη χρήση 2023
- Lamda Development: Πώληση 5 οικοπέδων με 2.000 ευρώ/τ.μ. στο Ελληνικό
- ΟΠΑΠ: Έβδομη περίοδος εκτοκισμού Κοινού Ομολογιακού Δανείου
- Βιομηχανία: Συνωστισμός deal για «πράσινo» ρεύμα - «Λευκός καπνός» ΔΕΗ με Viohalco και ΤΙΤΑΝ
- Epsilon Net: Το πλάνο για τζίρο 150 εκατ. και η συνεργασία με την ΕΤΕ
- Jumbo: Ποια προϊόντα δεν θα μπουν ποτέ στα ράφια της αλυσίδας
- Η ικανότητα κρίσης των χρηματιστηριακών αγορών
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Η ικανότητα κρίσης των χρηματιστηριακών αγορών
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο