Αρχική | Προηγ. Τεύχη | 2021 - No 224 έως 227 | Χ&Α - 226 | Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια

Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια

Χαμηλός ρυθμός ανόδου του αριθμού των μεριδίων

Ελάχιστη αύξηση, που φτάνει στο 0,6%, σημειώνει ο αριθμός των μεριδίων των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων από την αρχή του έτους. Και αυτό συμβαίνει σε μία περίοδο που η χρηματιστηριακή αγορά είναι ανοδική, εισερχόμενη πιθανότατα στην καλύτερη φάση των τελευταίων 20 ετών.

Αντίθετα, κατά το 2020, ένα έτος ιδιαίτερα “βίαιο” στις διακυμάνσεις, η αύξηση των μεριδίων υπήρξε ικανοποιητική (+9,0%), δημιουργώντας ελπίδες ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί -και μάλιστα θα επιταχυνθεί- εντός του 2021.

Δείτε το διάγραμμα σε περιβάλλον ιστοσελίδας, εδώ.

Γιατί όμως δεν αυξάνεται ο αριθμός των μεριδίων; Κατά την άποψή μας, αυτό αποτελεί συνειδητή επιλογή των εταιριών διαχείρισής τους και των φορέων του κλάδου. Κατά το διάστημα αυτό, τα στελέχη των πωλήσεων θα έπρεπε -ακόμη και μέσω συνδέσεων στο ίντερνετ, να διαφημίζουν τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και του Χρηματιστηρίου και να προτρέπουν τους πελάτες τους να ξεφύγουν από τον ανύπαρκτο τόκο των τραπεζών και να ανοίξουν θέσεις σε μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια.

Και αυτό, θα πρέπει να το κάνουν, όχι μόνο για να πετύχουν περισσότερες πωλήσεις (αυτό θα είναι το “παράπλευρο” αποτέλεσμα της πολιτικής τους), αλλά για να τους προφυλάξουν: Να τους προφυλάξουν από τον ανύπαρκτο τόκο που κερδίζουν οι αποταμιεύσεις τους στις τράπεζες και, ακόμη πιο σημαντικό, να τους ωθήσουν να τοποθετηθούν σήμερα, αντί μετά από ένα ή δύο χρόνια, όταν οι (ιστορικές) αποδόσεις των Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα είναι υψηλές και που όλοι θα διαγκωνίζονται να αγοράσουν μερίδια. Όμως, τότε θα είναι αργά επειδή, αφενός μεν οι τιμές θα είναι ψηλότερες και αφετέρου, μετά από μία άνοδο, αναπόφευκτα έρχεται και η διόρθωση.

Δυστυχώς όμως, το “φάντασμα” του 1999 και των ετών που ακολούθησαν (όταν χιλιάδες μεριδιούχων που είχαν τοποθετηθεί σε υψηλότατες τιμές έχασαν τεράστια ποσά), εξακολουθεί να ταλαιπωρεί τον κλάδο. Όμως, πολύ φοβούμαστε ότι, τα ίδια φαινόμενα, πιθανότατα, θα επαναληφθούν, κάτι που θα πρέπει να κατανοήσουν αυτοί που χαράσσουν την πολιτική σε κάθε εταιρία διαχείρισης.

Το συνολικό Ενεργητικό των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων, κινείται σταθερά πάνω από το ένα δισεκατομμύριο ευρώ και κατά την άποψή μας, είναι πολύ δύσκολο πλέον, να υποχωρήσει ξανά κάτω από το νούμερο αυτό. Κατά την εκτίμησή μας, είναι δυνατό, το ύψος του Ενεργητικού να φτάσει στα 2 δισεκατομμύρια μέχρι το τέλος του χρόνου, τόσο λόγω της αύξησης των τιμών των μετοχών που εκτιμούμε ότι θα συμβεί, όσο και της εισροής νέων κεφαλαίων στα Αμοιβαία Κεφάλαια και της διάθεσης νέων μεριδίων.
Σε κάθε περίπτωση, όταν τα Αμοιβαία Κεφάλαια κατέχουν λιγότερο του 2,0% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της χρηματιστηριακής αγοράς, τότε δεν επιτελούν σωστά το ρόλο τους.


Δείτε το διάγραμμα σε περιβάλλον ιστοσελίδας, εδώ.


Η απόδοση των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων, κινείται αρκετά ικανοποιητικά και ελαφρά καλύτερα από την απόδοση του Γενικού Δείκτη. Όπως εμφανίζεται και στον παρακείμενο πίνακα, στο διάστημα από την αρχή του έτους έως την 10/3/2021, φτάνει στο 4,6%, έναντι απόδοσης 4,0% του Γενικού Δείκτη. Υπενθυμίζουμε ότι, κατά το περασμένο έτος, η (σταθμισμένη) μέση απόδοση του κλάδου των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων είχε φτάσει στο -8,2%, ενώ η απόδοση του Γενικού Δείκτη ήταν -11,7%

Σε επίπεδο 9ετίας (από το τέλος του 2011 οπότε και σχηματίστηκε η τρέχουσα κατηγορία των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων), η κατηγορία ως σύνολο, σημειώνει αύξηση της τιμής των μεριδίων της κατά 52,9%, ενώ στην ίδια περίοδο, η απόδοση του Γενικού Δείκτη είναι 24,8%.

 


Δείτε το διάγραμμα σε περιβάλλον ιστοσελίδας, εδώ.

 

Πίνακας 1: Εξαμηνιαία στοιχεία του κλάδου των ελληνικών μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων (2011 - σήμερα)
Μήνας - Έτος Ενεργητικό (€) Ενεργητικό - Μεταβ. από αρχή έτους (%) Μερίδια (τμχ) Μερίδια - Μεταβ. από αρχή έτους (%) Καθ. Τιμή - Μεταβολή από αρχή έτους (%) Σταθμ. Μεταβ. Καθ. Τιμής από αρχή έτους Καλύτερη επίδοση Α/Κ (αρχή έτους) Χειρότερη επίδοση Α/Κ (αρχή έτους) Τιμή Γενικού Δείκτη Χ.Α. Μεταβ. ΓΔ από αρχή κάθε έτους Σύνδεσμος με Ε.Θ.Ε.
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12)
10/3/2021 1.104.078.683 4,9% 435.851.469 0,6% 4,6% 4,6% 6,5% 2,00% 841,12 4,0% Στοιχεία
Δεκ-2020 1.052.698.385 -5,6% 433.245.818 9,0% -6,7% -8,2% 33,6% -15,9% 808,99 -11,7% Στοιχεία
Σεπ-2020 804.325.842 -27,9% 418.228.049 5,3% -25,7% -27,5% -17,4% -33,1% 624,75 -31,8% Στοιχεία
Ιουν-2020 794.501.223 -28,8% 417.064.075 5,0% -26,9% -28,6% -17,5% -33,1% 638,90 -30,3% Στοιχεία
Μαρ-2020 667.487.823 -40,2% 389.343.563 -2,0% -37,1% -37,6% -31,8% -40,8% 558,30 -39,1% Στοιχεία
Δεκ-2019 1.115.365.977 68,3% 397.293.533 52,5% 38,7% 41,0% 51,3% 26,1% 916,67 49,5% Στοιχεία
Ιουν-2019 987.858.179 49,1% 328.709.914 26,2% 34,0% 34,5% 43,8% 21,7% 868,48 41,6% Στοιχεία
Δεκ-2018 662.710.111 -17,8% 260.557.504 -0,8% -16,8% -17,5% 3,9% -27,7% 613,30 -23,6% Στοιχεία
Ιουν-2018 811.810.754 0,7% 276.554.123 5,3% -2,2% -3,0% 9,6% -9,5% 757,57 -5,6% Στοιχεία
Δεκ-2017 806.085.115 20,9% 262.588.634 -3,3% 23,4% 24,6% 35,6% 4,6% 802,37 24,7% Στοιχεία
Ιουν-2017 827.278.807 24,1% 266.756.523 -1,8% 25,8% 26,7% 35,1% 8,2% 823,74 28,0% Στοιχεία
Δεκ-2016 666.830.385 -0,4% 271.512.265 -4,5% 0,5% 1,0% 16,7% -25,4% 643,64 1,9% Στοιχεία
Ιουν-2016 589.623.689 -11,9% 279.752.261 -1,6% -13,3% -13,4% -3,3% -24,2% 542,12 -14,1% Στοιχεία
Δεκ-2015 669.225.451 -19,4% 284.396.821 0,0% -20,2% -18,8% -2,6% -28,3% 631,35 -23,6% Στοιχεία
Ιουν-2015 808.491.878 -2,7% 289.327.307 1,8% -3,4% -3,0% 9,1% -11,1% 797,52 -3,5% Στοιχεία
Δεκ-2014 830.767.018 -31,0% 284.321.307 -9,3% -27,9% -27,8% -19,6% -34,7% 826,18 -28,9% Στοιχεία
Ιουν-2014 1.329.487.280 10,5% 305.886.857 -2,4% 8,3% 9,1% 13,0% 0,8% 1.214,31 4,4% Στοιχεία
Δεκ-2013 1.203.281.925 29,0% 313.370.771 -2,9% 31,9% 34,4% 46,2% -1,6% 1.162,68 28,1% Στοιχεία
Ιουν-2013 974.398.243 4,5% 324.241.538 0,5% -4,0% 4,6% 11,5% -5,4% 847,57 -6,6% Στοιχεία
Δεκ-2012 932.766.832 34,9% 322.689.443 2,3% 44,0% 39,6% 76,5% 20,2% 907,90 34,8% Στοιχεία
Ιουν-2012 613.453.776 -11,3% 305.284.951 -3,2% -6,7% -7,8% 0,9% -15,8% 611,16 -9,3% Στοιχεία
Δεκ-2011 691.705.983
315.373.650
-44,9% -44,3% -19,3% -55,0% 673,71
Στοιχεία
Οι τιμές αναφέρονται στο τέλος κάθε μήνα - Η στάθμιση της καθαρής τιμής γίνεται με βάση το μέγεθος του Ενεργητικού του κάθε Α/Κ - Η καλύτερη (χειρότερη) τιμή αναφέρονται στην καλύτερη (χειρότερη) επίδοση μεταξύ του συνόλου των Αμοιβαίων Κεφαλαίων.

 

Επιστροφή στα περιεχόμενα (εδώ)


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: