Αποτελέσματα δωδεκαμήνου 2020 εισηγμένων εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές

Στις 30/4/2020 ολοκληρώθηκε η δημοσίευση των αποτελεσμάτων δωδεκαμήνου 2020 όλων των εισηγμένων, (εκτός των ελληνικών τραπεζών), εκ των οποίων μόνον των 48 μη-τραπεζικών εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές παραθέτουμε τα αποτελέσματα σε απλοποιημένη μορφή κατάλληλη για  χρήση των τεχνικών αναλυτών που δέχονται επιλεγμένες εισροές από την θεμελιακή ανάλυση, στην περίπτωσή μας, τις μεταβολές τζίρου και κερδών.

Δεν δημοσιεύουμε αποτελέσματα των υπόλοιπων 92 εισηγμένων εταιριών με μη-εμπορεύσιμες μετοχές διότι δεν έχει νόημα για εμάς τους ιδιώτες επενδυτές-traders αφού δεν μπορούμε, λόγω μικρής εμπορευσιμότητας (μικρότερης κατά μέσον όρο των 10.000 ευρώ ημερησίως) να κάνουμε εύκολα πράξεις σε αυτές.

Σχόλια επί των αποτελεσμάτων

1.Απογοητευτικά ήταν τα αποτελέσματα 2020 όλων, και των 140, εισηγμένων με πτώση τζίρων -18% και μείωση κερδών -25% . Αιτία της μεγάλης πτώσης ήταν η πανδημία του κορονοϊού που έπληξε την οικονομική δραστηριότητα της χώρας.

2. Κερδοφόρες – ζημιογόνες εταιρίες από την ομάδα μας των 48 εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές : οι 35 (δηλαδή το 73%) ήταν κερδοφόρες και μόνον 13 εταιρίες δηλ το 27% ήταν ζημιογόνες. (Το 2019 οι κερδοφόρες ήταν το 88% και οι ζημιογόνες το 12%).

3. Αυξηση ή μείωση κερδών των 35 κερδοφόρων της ομάδας των 48 :Μια ευχάριστη έκπληξη, από τις 35 κερδοφόρες, οι 16 δηλαδή το 46% , αύξησε τα κέρδη και οι 19 ,δηλαδή το 54%, τα μείωσαν.

4. Αύξηση ή μείωση ζημιών των 13 ζημιογόνων της ομάδας των 48 : Όλες και οι 13 αύξησαν τις ζημιές από το 2019 προς το 2020 ή από κέρδη 2019 πήγαν σε ζημιές το 2020.

5. Κερδοφόρες- ζημιογόνες εταιρίες από το σύνολο των 140 εισηγμένων : Εάν αναφερθούμε στο γενικό σύνολο των 140 εταιριών του ΧΑ αδιαφόρως εμπορευσιμότητας μετοχών, τότε το ποσοστό κερδοφόρων εταιριών επί του συνόλου των εισηγμένων εταιριών πέφτει σε 62%. Αυτό σημαίνει ότι οι εισηγμένες με εμπορεύσιμες μετοχές έχουν καλύτερη οικονομική κατάσταση από τις εισηγμένες με μη-εμπορεύσιμες μετοχές (λογικό είναι).

4. Καθαρή θέση :Από τις 48 εισηγμένες με εμπορεύσιμες μετοχές (εκτός τραπεζών), μόνον δύο , η ΦΡΙΓΟ και ΙΝΛΟΤ παρουσιάζουν αρνητική καθαρή θέση ενώ από τις συνολικά 143 εισηγμένες οι 13 έχουν αρνητική καθαρή θέση κινδυνεύουσες από χρεοκοπία (Για τις 5 εισηγμένες τράπεζες δεν είναι σίγουρο αν έχουν θετική ή αρνητική καθαρή θέση καθώς αυτό εξαρτάται από την αξία των κόκκινων δανείων).

4. Ο συνολικός τζίρος και τα συνολικά κέρδη των 48 αναφερόμενων εταιριών: Δεν τα υπολογίσαμε.

6. Ταυτόχρονη αύξηση και τζίρου και κερδών από την ομάδα μας των 48 εταιριών με εμπορεύσιμες μετοχές. Οι 11 από τις 48 αναφερόμενες εταιρίες κατά το 2019 πέτυχαν το ιδανικό, ταυτόχρονη αύξηση τζίρου και κερδών. Οι αξιέπαινες αυτές εταιρίες ήταν οι, ΒΥΤΕ, ΕΥΠΙΚ, ΚΟΥΕΣ, ΠΑΠ, ΠΛΑΘ, ΠΛΑΙΣ,ΣΑΡ, ΚΡΙ, ΟΛΘ, ΠΛΑΚΡ, και ΤΕΝΕΡΓ.

7.Από τις 9 μεγάλες ΑΕ με ετήσιο τζίρο άνω του ενός δισεκατομμυρίου, καμία δεν πέτυχε το ιδανικό δηλαδή, αύξηση τζίρων και κερδών, ενώ οι 3 (οι ΕΛΠΕ,ΜΟΗ και ΕΛΧΑ) έγραψαν ζημιές το 2020 .

Συμπέρασμα : Τελικά, για τους γνωστούς λόγους, της πανδημίας, δεν ήταν καθόλου ικανοποιητικό το έτος 2020 για τις εισηγμένες με εμπορεύσιμες μετοχές. Ναι μεν το 74% αυτών των εταιριών (εξαιρουμένων τραπεζών) έβγαλαν κέρδος, όμως οι συνολικοί τζίροι και κέρδη ήταν αρκετά κατώτερα του 2019. Στο γενικό σύνολο των 140 εισηγμένων ο συνολικός τζίρος μειώθηκε κατά -18% και τα κέρδη κατά -24%.

Η ελπίδα μας για το 2021 είναι τα μηδενικά επιτόκια και τα πακέτα stimulus που θα βοηθήσουν την επάνοδο της οικονομίας στα επίπεδα τουλάχιστον του 2019. Για τις εισηγμένες επάνοδος στα μεγέθη του 2019 (ας πούμε μέσα στην διετία 2021 και 22) σημαίνει (α) άνοδος +22% για τις πωλήσεις (β) +33% για τα κέρδη και, κατά συνέπεια, (γ) διετής άνοδος ΓΔ +33% (από τις 900 μονάδες της 31/12/2019 στις 1200 της 31/12/2021 (τα νούμερα είναι συμβολικά).

Δημ Δημόπουλος