Αρχική | Χαρτοφυλάκια | Απόλυτο Σύστημα - Ελεύθερη Πρόσβαση | Με αφορμή την εξάπλωση της Omicron, οι αγορές προβάλλουν ευρύτερους προβληματισμούς

Με αφορμή την εξάπλωση της Omicron, οι αγορές προβάλλουν ευρύτερους προβληματισμούς

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font

Δεν είναι μόνον η εξάπλωση της Omicron. Λογικά, δεν είναι μόνον αυτό το αίτιο της σημερινής πτώσης των αγορών. Σαφέστατα συμβάλλει στην επιδείνωση του κλίματος, όμως, κατά την άποψή μας, το κυριότερο πρόβλημα είναι ο πληθωρισμός και η αναστάτωση που αυτός επιφέρει στην νομισματική πολιτική των μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών.

 

Οι επερχόμενες αλλαγές στην πολιτική των κεντρικών τραπεζών, ενδεχομένως είναι μικρού μεγέθους και επίδρασης, όμως, συνιστούν ένα τέλος σε μία μεγάλη περίοδο εντυπωσιακά μεγάλης ρευστότητας, η οποία συνδυάστηκε με τη μεγαλύτερη επεκτατική φάση (φάση ανάπτυξης) της αμερικανικής οικονομίας (περίπου 12 ετών) και τη μεγαλύτερη άνοδο των χρηματιστηριακών δεικτών. Η αύξηση των επιτοκίων, στο 0,75% ή έστω στο 1,0%, σε πραγματικό (μικροοικονομικό) επίπεδο, δεν είναι καταστροφική για τις εταιρίες.

 

Μία σειρά άλλων εξελίξεων, συμβάλλουν επίσης: Η διατήρηση της ανόδου στις τιμές της ενέργειας, κυρίως στην Ευρώπη, η καθυστέρηση στην ψήφιση των αναπτυξιακών “πακέτων” του προέδρου Biden, η εμφανής πτώση των ρυθμών ανάπτυξης στην Κίνα και η μείωση του ρυθμού αύξησης των επιχειρηματικών κερδών στις ΗΠΑ (για το 2022 και το 2023), είναι μερικά από τα αίτια, ή και τις αφορμές, για το αρνητικό κλίμα που, σταδιακά, επιβάλλεται στις διεθνείς αγορές. Η μείωση των ρυθμών ανάπτυξης χαρακτηρίζει σχεδόν το σύνολο της διεθνούς οικονομίας και αποδεικνύεται πλέον και από την κάμψη στις αγορές των εμπορευμάτων και ιδίως στις αγορές των πρώτων υλών (του χαλκού, μεταξύ αυτών - η σημασία της τιμής του χαλκού ως “πρόδρομου” δείκτη για την πορεία της διεθνούς οικονομίας).

 

Αν θα δούμε τον πίνακα των προβλέψεων εσόδων και κερδών για μία σειρά διεθνών αγορών, που είχαμε δημοσιεύσει στο τεύχος 235 (δείτε εδώ), διαπιστώνουμε την ξαφνική κάμψη στην αναμενόμενη κερδοφορία, για το επόμενο έτος. Όμως, η κάμψη αυτή είναι φυσιολογική και δείχνει ότι, η διεθνής οικονομία, αλλά και η κερδοφορία σε όλα τα κράτη, επανέχεται στη φυσιολογική της τροχιά και τάση, μετά τη βαθιά πτώση του 2020 και την έντονη ανάκαμψη του 2021. Εν τούτοις, η πτώση των ρυθμών αύξησης, είναι κάτι που δυσαρεστεί τις αγορές.

 

Παρά την πτώση που σημειώνεται αυτή τη στιγμή στις αγορές των ΗΠΑ, δε θα πρέπει να ξεχνάμε ότι, οι κυριότεροι αμερικανικοί δείκτες βρίσκονται μόλις 4% έως 5% από τα ιστορικά υψηλά τους επίπεδα, τα οποία καταγράφηκαν πριν από περίπου μία εβδομάδα.

 

Είναι μία δύσκολη φάση. Δεν είναι “ξαφνική” και αυτό είναι θετικό. Είναι η έκφραση μίας κατάστασης “κόπωσης” των αγορών. Έχουν συμβεί και στο παρελθόν και δεν είναι απαραίτητο να οδηγήσουν σε κάποια σημαντική πτώση ή σε μία παρατεταμένη στασιμότητα.

Προς το παρόν, όσα συμβαίνουν σήμερα, δεν είναι κάτι που θα πρέπει να μας τρομάζουν.

 

Η ελληνική αγορά, αντέδρασε αρκετά ήπια απέναντι στη σημερινή πτώση των διεθνών αγορών. Βεβαίως, θα πρέπει να έχουμε υπόψη μας ότι, η άνοδος της ελληνικής αγοράς, όλο αυτό το διάστημα, ήταν σαφώς μικρότερη, σε σχέση με τις υπόλοιπες διεθνείς αγορές.

 

Και στην περίπτωση της ελληνικής αγοράς, εκτιμούμε ότι, η ανησυχία δεν προέρχεται τόσο από την πανδημία, αλλά, σε μεγάλη βαθμό, ήταν μία “αντανακλαστική αντίδραση” στις εξελίξεις του εξωτερικού. Αν ήταν κάτι πιο σοβαρό και μόνιμο, η αξία των συναλλαγών θα ήταν σαφώς μεγαλύτερη. Τα € 42,3 εκατομμύρια της σημερινής αξίας συναλλαγών, αντιστοιχούν μόλις στο 65% περίπου, της μέσης αξίας συναλλαγών κατά τη διάρκεια του έτους.

 

Προς το παρόν, παρακολουθούμε τις εξελίξεις, με τη φυσιολογική ανησυχία, αλλά χωρίς πανικό και χωρίς να νιώθουμε την ανάγκη να κάνουμε κάποια πράξη.

 

Μετά το σημερινό του κλείσιμο στις 876,93 μονάδες, ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται κάτω από την καμπύλη του ΚΜΟ-200 ημερών και απέχει -1,40% απ’ αυτή (με βάση την τιμή του Γενικού Δείκτη). Η τάση της καμπύλης του ΚΜΟ-200, προς το παρόν (και για τις επόμενες 15 μέρες) δε κινδυνεύει ιδιαίτερα. Θα αρχίσουμε να ανησυχούμε όμως εάν η τιμή του Γενικού Δείκτη υποχωρήσει κάτω από τις 850 μονάδες.

Δείτε την κατάσταση των σημάτων του “απόλυτου συστήματος” (εδώ)

 

Όπως είχαμε αναφέρει αμέσως μετά την κυκλοφορία του τεύχους 235, είμαστε έτοιμοι για την υλοποίηση μερικών αρκετά σημαντικών αλλαγών στη λειτουργία του περιοδικού. Οι αλλαγές αυτές θα ξεκινήσουν από αύριο το απόγευμα, οπότε και θα αρχίσουν να παρουσιάζονται.

 

Καλό σας βράδυ.


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text