Η πορεία των κλάδων

Θα μπορέσει ο τραπεζικός κλάδος να καλύψει μέρος της χαμένης απόστασης των τελευταίων ετών;

Κατ’ αρχάς, θα πρέπει να σημειώσουμε ότι, από την αρχή του 2021, ο τραπεζικός κλάδος αποδίδει περισσότερο από το Γενικό Δείκτη (+19,3% έναντι 13,5%, από 31/12/2020 - δείτε εδώ). Ο κλάδος, ακολούθησε την “ταλαιπωρία” και την όλη εξέλιξη των τραπεζικών εταιριών. Είχε μεγάλες διακυμάνσεις κατά τα προηγούμενα χρόνια, όταν αποφασιζόταν και ξεκινούσε η διαδικασία απομάκρυνσης των “κόκκινων δανείων” και, από το 2021, όταν η διαδικασία “εξυγίανσης” βρισκόταν σε κανονική εξέλιξη, η πορεία των μετοχών “ηρέμησε” και οι διακυμάνσεις περιορίστηκαν, κάτι που είχαμε επισημάνει.

Ο κλάδος, εξακολουθεί να καταγράφει απώλειες της τάξης του 30% από το τέλος του 2019. Αν τα πρώτα μηνύματα, στα αποτελέσματα του α’ τριμήνου του 2022, είναι θετικά και καταδείξουν ότι, όντως, μπορεί το 2022 να είναι κανονικά (λειτουργικά και όχι από έκτακτες πηγές) κερδοφόρο και αν αυτό επιβεβαιωθεί και από τα αποτελέσματα του α’ εξαμήνου, τότε, η απώλεια αυτή, μπορεί να καλυφθεί, ίσως και μέσα στο τρέχον έτος. Σε κάθε περίπτωση, η εκτίμησή μας είναι ότι, η πορεία του τραπεζικού δείκτη (ΔΤΡ) θα είναι καλύτερη από την πορεία του Γενικού Δείκτη.

Ένας ακόμη δείκτης που, όπως εκτιμούμε, μπορεί να έχει μία “ενδιαφέρουσα” πορεία εντός του 2022, είναι ο δείκτης του Εμπορίου (δείτε εδώ). Ο συγκεκριμένος δείκτης -στον οποίο απορούμε γιατί δε συμμετέχει η ΜΠΕΛΑ- “κτυπήθηκε” έντονα κατά τη διάρκεια του 2020 (σήμερα, εξακολουθεί να καταγράφει απώλειες κατά 24,8% σε σχέση με την αρχή του 2020). Όμως, οι εξελίξεις δείχνουν ότι, φέτος, θα υπάρξει βελτίωση στις εταιρίες που τον συνθέτουν, καθώς εκτιμάται ότι, σύντομα, η αγορά θα επανέλθει στην κανονικότητα.

Αντίθετα, δεν αναμένουμε σημαντικές εξελίξεις από το δείκτη “Πετρελαίου και Αερίου” (εδώ), καθ’ όσον, πέραν των δομικών προβλημάτων του κλάδου -που έχουν να κάνουν με τη τις δράσεις κατά της κλιματικής αλλαγής- εκτιμούμε ότι ο κλάδος του πετρελαίου, γενικότερα, κινείται προς την εξάντληση του κύκλου του.

Στους συνδέσμους επί του παρακείμενου πίνακα των κλάδων, μπορείτε να δείτε τη σύνθεση κάθε κλάδου και την πορεία του σε σύγκριση με το Γενικό Δείκτη.

Δείτε τον πίνακα σε περιβάλλον excel, εδώ.

Επιστροφή στα περιεχόμενα, εδώ