Κύριες εξελίξεις στην διεθνή Οικονομία - Μάρτιος 2022 / Απριλίου 2022

Τα εταιρικά ομόλογα δέχτηκαν το χειρότερο πλήγμα της τελευταίας εικοσαετίας με την επενδυτική βαθμίδα να συρρικνώνεται κατά 805 τρισ. δολάρια φέτος. Μόνο η αγορά εταιρικών ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ απώλεσε 330 δισ. δολάρια σε αξία και βρίσκεται καθ΄οδόν για τις μεγαλύτερες τριμηνιαίες απώλειες από το 1980. Η αγορά δέχεται έντονες πιέσεις από τον πληθωρισμό, που με τη σειρά του δίνει κίνητρο για αύξηση των επιτοκίων δανεισμού από τις κεντρικές τράπεζες, εδώ.

****

Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου πέρασε πάνω από αυτή του 10ετούς, την 1/4/2022, για πρώτη φορά από τον Αύγουστο του 2019. Πρόκειται για μια αντιστροφή ενός τμήματος της καμπύλης των αποδόσεων.Οι αντιστροφές συνήθως καταδεικνύουν επιδείνωση των μακροπρόθεσμων προοπτικών της ανάπτυξης και έχουν προβλέψει όλες τις υφέσεις στις ΗΠΑ την τελευταία πεντηκονταετία.Οι επενδυτές, υποστηρίζουν, ωστόσο, ότι η αντιστροφή μπορεί να μην είναι τόσο αξιόπιστος δείκτης ύφεσης αυτή τη φορά επειδή οι μαζικές αγορές ομολόγων από τη Fed κατά τη διάρκεια της κρίσης του κορωνοϊού έχουν στρεβλώσει τις αποδόσεις, εδώ.

****

Ο πληθωρισμός στην Τουρκία τον Μάρτιο διαμορφώθηκε στο 61,14% από 54,44% τον Φεβρουάριο, ωθούμενος από το κλίμα ανησυχίας που δημιουργεί ο πόλεμος στην Ουκρανία. Οι τιμές ενέργειας αυξήθηκαν κατά 102,9% σε ετήσια βάση με τις μεταφορές να ακολουθούν, με αύξηση 99,12% ενώ οι τιμές στα τρόφιμα και στα μη αλκοολούχα ποτά αυξήθηκαν κατά 70,33% σε σχέση με τον Μάρτιο του 2021, εδώ.

****

Το κόστος αποστολής εμπορευματοκιβωτίων στις υπερωκεάνιες εμπορικές διαδρομές του κόσμου επταπλασιάστηκε τους τελευταίους 18 μήνες σύμφωνα με το ΔΝΤ. Η νέα έρευνα δείχνει ότι ο πληθωριστικός αντίκτυπος αυτού του υψηλότερου κόστους θα συνεχίσει να διευρύνεται μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους. Αυτό θα δημιουργήσει περίπλοκες αντισταθμίσεις για πολλούς κεντρικούς τραπεζίτες που αντιμετωπίζουν αυξανόμενο πληθωρισμό και ακόμη άφθονη χαλάρωση στην οικονομική δραστηριότητα, εδώ.

****

Η έλλειψη εμπορευμάτων και πρώτων υλών έχει αρχίσει να κάνει την εμφάνιση της αφού αποτελεί πλέον μέρος του αγώνα για την παγκόσμια οικονομική πρωτοκαθεδρία, ανάμεσα στις ΗΠΑ και την Κίνα. Η Κίνα έχει αρχίσει να αποθεματοποιεί εμπορεύματα ήδη από το 2019 σε μια προσπάθεια να ριχτεί το βάρος στις «αξίες» των εμπορευμάτων αντί των νομισμάτων και δη του δολαρίου, εδώ.

****

Η Bank of China ανακοίνωσε τη μεγαλύτερη αύξηση κερδών σχεδόν εδώ και μια δεκαετία καθώς η δυναμική των δανείων ανέκαμψε στο δεύτερο έτος της πανδημίας και η συσσώρευση επισφαλών δανείων μειώθηκε. Τα αποτελέσματα έρχονται αφότου η Bank of Communications εμφάνισε τα ισχυρότερα ετήσια αποτελέσματα εδώ και 10 χρόνια. Ο τραπεζικός τομέας των 54 τρισ. δολαρίων αναβιώνει μετά την κίνηση των αρχών για τη σταθεροποίηση της οικονομικής ανάπτυξης και τη χαλάρωση των περιορισμών στα δάνεια, εδώ.

****

Οι Ηνωμένες Πολιτείες προκύπτουν, θα επιβάλουν ελέγχους στις εξαγωγές αν οι κινεζικές εταιρείες στείλουν στη Ρωσία ημιαγωγούς που κατασκευάστηκαν με αμερικανική τεχνολογία, μια κίνηση που θα μπορούσε “ουσιαστικά να διακόψει τη λειτουργία τους”. Οι κινεζικές εταιρείες ημιαγωγών βασίζονται σε λογισμικό των ΗΠΑ για να κατασκευάσουν τους ημιαγωγούς τους, γεγονός που τις κάνει να υπόκεινται σε ελέγχους, εδώ.

****

Πολλές εταιρίες ακυρώνουν τα πλάνα τους για άντληση κεφαλαίων λόγω της αναταραχής που προκαλεί ο πόλεμος στην Ουκρανία. Πάνω από $18 δισ. υπολογίζεται η αναβεβλημένη άντληση κεφαλαίων, είτε μέσω δανείων είτε ομολόγων, είτε μέσω συγχωνεύσεων, εξαγορών και ΙΡΟs, εδώ.

****

Η Fed αύξησε τα βασικά της επιτόκια μεταξύ 0,25 και 0,50% τα οποία από τον Μάρτιο του 2020 κυμαίνονται από 0 έως 0,25%. Η πλειονότητα των υπεύθυνων χάραξης της νομισματικής επιτροπής βλέπει τα επιτόκια να διαμορφώνονται γύρω στο 1,75% στο τέλος του 2022. Επιπλέον η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε την πρόβλεψή της για τον δομικό πληθωρισμό στο 4,1% το 2022, από 2,7% που ανέμενε τον Δεκέμβριο, εδώ.

****

Αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της η Moody’s αναμένοντας ότι οι οικονομίες του G20 θα αναπτυχθούν κατά 3,6% το 2022, σε σύγκριση με ανάπτυξη 4,3% που προέβλεπε τον Φεβρουάριο. Η Ρωσία είναι η μόνη οικονομία του G20 όπου προβλέπεται ύφεση η οποία θα φτάσει το 7%. Σε ό,τι αφορά τον πληθωρισμό  στην Ευρωζώνη, η Moody’s εκτιμά πως θα παραμείνει πάνω από το 5% τουλάχιστον μέχρι το τέλος του καλοκαιριού, εδώ.

Επιστροφή στα περιεχόμενα, εδώ