Παρά τα προβλήματα του 2022, η κερδοφορία αναμένεται ικανοποιητική
Παρά τα προβλήματα του 2022, η κερδοφορία αναμένεται ικανοποιητική
Αντίθετα απ’ ότι θα περίμενε κάποιος, η διατύπωση εκτιμήσεων για την πορεία των μεγεθών των εισηγμένων εταιριών, για τη χρήση του 2022, είναι πιο δύσκολη, απ’ ότι ήταν τα προηγούμενα χρόνια.
Ένας από τους λόγους για τους οποίους συμβαίνει αυτό είναι ότι, η δημοσίευση αποτελεσμάτων για το α’ τρίμηνο, φέτος, δεν ήταν υποχρεωτική, όπως ήταν -λόγω της πανδημίας- κατά τα δύο προηγούμενα χρόνια. Από το σύνολο των 140 εταιριών, μόλις 41 δημοσίευσαν μεγέθη για το α’ τρίμηνο της χρήσης, τα οποία μάλιστα, σε αρκετές περιπτώσεις, δεν ήταν πλήρη.
Ο κυριότερος όμως λόγος είναι η ανατροπή που σημειώνεται, κατά την παρούσα φάση, στα οικονομικά στοιχεία των εταιριών και ακόμη περισσότερο, η αβεβαιότητα που διακατέχει τις διοικήσεις, ώστε να προχωρήσουν στη διατύπωση προβλέψεων, κάτι που, κατά τις προηγούμενες χρονιές, έκαναν με μεγαλύτερη άνεση.
Προς το παρόν, δεν έχει υπάρξει κάποια ανατροπή. Μάλιστα, όπως εμφανίζεται και στον παρακείμενο πίνακα, το σύνολο των προβλεπόμενων πωλήσεων, για τις εταιρίες που διατυπώνουμε εκτιμήσεις, είναι μεγαλύτερο από τα περυσινά μεγέθη των ίδιων εταιριών. Παρατηρείται μικρή μείωση στο μέγεθος των προβλεπόμενων κερδών (κατά -6,8%), όμως, εκτιμούμε ότι αυτή, είναι δυνατό να ανατραπεί, όταν προστεθούν και οι προβλέψεις για τις υπόλοιπες εταιρίες και κυρίως, όταν προστεθούν και οι τράπεζες.
Συνεπώς, παρά την εμφανιζόμενη υστέρηση στο παρόν δείγμα εταιριών, μπορούμε να εκτιμούμε ότι, στο τέλος του χρόνου και για το σύνολο των εταιριών, θα καταγραφεί αύξηση των πωλήσεων και των κερδών; Είναι το πλέον πιθανό. Όμως, δεν είναι βέβαιο, όπως ήταν για τη χρήση του 2021, ενώ ούτε και μπορούμε να εκφράσουμε τον ίδιο ενθουσιασμό, που εκφράζαμε έξι μήνες νωρίτερα.
Για το σύνολο των 36 εταιριών για τις οποίες διατυπώνουμε προβλέψεις στο παρόν, ή και σε προηγούμενα τεύχη, εκτιμούμε ότι το άθροισμα των πωλήσεών τους, για το σύνολο του 2022, θα φτάσει στα € 40.615 εκατομμύρια ευρώ. Το μέγεθος αυτό, είναι αυξημένο κατά 10,2% σε σχέση με τις πωλήσεις που, οι ίδιες εταιρίες, πραγματοποίησαν κατά το 2021.
Το σύνολο των κερδών, εκτιμάται σε € 2.454 εκατομμύρια, μέγεθος μειωμένο κατά 6,8%, σε σχέση με τα κέρδη που, οι ίδιες εταιρίες, πέτυχαν κατά το 2021. Επαναλαμβάνουμε πως, παρά το ότι, σήμερα (30/6/2022) λήγει το β’ τρίμηνο του έτους, για τις περισσότερες εταιρίες, δε διαθέτουμε κανένα “τροχιοδεικτικό” στοιχείο, αφού δεν έχουν δημοσιεύσει στοιχεία για το α’ τρίμηνο. Όταν, το Σεπτέμβριο, ολοκληρωθεί η δημοσίευση των αποτελεσμάτων του α’ εξαμήνου, η εικόνα για την εξέλιξη των αποτελεσμάτων, θα είναι πιο ξεκάθαρη. Πρέπει επίσης να απαντήσουμε και στο ερώτημα για το, εάν, σε μια χρονιά που εξελίσσεται τόσο αρνητικά, έχουν σημασία οι προβλέψεις και τα οικονομικά μεγέθη. Είναι αλήθεια -άλλωστε εμείς πάντα το υποστηρίζουμε- ότι, όταν η αγορά υποχωρεί, όλες οι μετοχές υποχωρούν, ενώ το αντίθετο συμβαίνει στην άνοδο. Όμως, ακόμη και σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η πορεία των οικονομικών στοιχείων, παίζει ρόλο. Αυτό το διαπιστώνουμε συνέχεια, ότι δηλαδή, η εταιρία με τα θετικά μεγέθη, με τη μεγαλύτερη πρόοδο και την ισχυρότερη ανάπτυξη, διαχρονικά, θα έχει μια καλύτερη πορεία στην αγορά. Παράλληλα, μας ενδιαφέρει η εξέλιξη των οικονομικών αποτελεσμάτων, για την αγορά, ως σύνολο. Όταν, σε συνολικό επίπεδο, οι εισηγμένες εταιρίες, εμφανίζουν υψηλά ποσοστά ανόδου των μεγεθών τους, το σύνολο της αγοράς κινείται ανοδικά. Οι επενδυτές -και κυρίως οι “μεγάλοι” και οι θεσμικοί επενδυτές- βλέπουν μια χρηματιστηριακή αγορά, πρώτα ως σύνολο και στη συνέχεια σε επίπεδο μεμονωμένων εταιριών. Σημειώνουμε ότι, κατά τη χρήση του 2021, οι πωλήσεις των εισηγμένων εταιριών, έφτασαν στα € 69.955 εκατομμύρια, έχοντας καταγράψει άνοδο κατά 30,2% σε σχέση με τις πωλήσεις, των ιδίων εταιριών, κατά το 2020. Τα κέρδη μετά από φόρους, έφτασαν στα € 4.036 εκατομμύρια, έναντι κερδών € 525,1 εκατομμυρίων, κατά το 2020. Με βάση τα “κυλιόμενα” κέρδη των τελευταίων 12 μηνών και την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση, η σχέση Ρ/Ε της χρηματιστηριακής αγοράς, στις 306/2022, έφτανε στο 11,7.
Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 242 (Ιούλιος 2022) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 242, εδώ.
- Συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων χρήσης 2023 - Προβλέψεων χρήσης 2024
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων χρήσης 2023 - Προβλέψεων χρήσης 2024
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο