Αρχική | Διάφορα | Τεύχη 2018-2023 (Νο 199 έως Νο 253) | Χ&Α - 244 | Το Παρατηρητήριο της Κρίσης: Αύγουστος - Σεπτέμβριος 2022

Το Παρατηρητήριο της Κρίσης: Αύγουστος - Σεπτέμβριος 2022

09/09/2022 13:50 EuroCapital

Μέγεθος γραμμάτων:

Το Άρθρο
Σχόλια ( 0 )

Το Παρατηρητήριο της Κρίσης

Αύγουστος - Σεπτέμβριος 2022

Κατά το μήνα Αύγουστο και μέχρι το πρώτο δεκαήμερο του Σεπτεμβρίου, οι μακροοικονομικοί δείκτες που παρακολουθούμε κατέγραψαν:

α) Οριακές μεταβολές του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και στην Ευρωζώνη. Όμως, και στις δύο γεωγραφικές περιοχές, οι δείκτες παραμένουν σε υψηλά και “απειλητικά” επίπεδα, σε βαθμό που θα εξακολουθήσουν να οδηγούν τις Κεντρικές Τράπεζες στην περαιτέρω “σύσφιξη” της νομισματικής πολιτικής. Ο πληθωρισμός επιδρά καταλυτικά στην πορεία των χρηματιστηριακών αγορών.

β) Η ανεργία κινείται οριακά πτωτικά στο σύνολο της Ευρωπαϊκής Ένωσης και οριακά ανοδικά στις ΗΠΑ και στη Γερμανία. Σε όλες τις περιπτώσεις, οι δείκτες κινούνται σε διαχρονικά χαμηλά επίπεδα και δε συνιστούν μακροοικονομική ή κοινωνική απειλή. Εν τούτοις, το στοιχείο αυτό, θα μπορούσε να επιτρέψει στους κεντρικούς τραπεζίτες, μεγαλύτερες αυξήσεις των επιτοκίων.

γ) Η μεταποιητική δραστηριότητα συνεχίζει -έστω και με μειωμένους ρυθμούς- τη μεγέθυνσή της στις ΗΠΑ και τη σταδιακή συρρίκνωσή της στην Ευρωζώνη.

δ) Η καταναλωτική και η επιχειρηματική εμπιστοσύνη, εμφανίζουν μικρές διακυμάνσεις, αλλά παραμένουν σε ικανοποιητικά επίπεδα, σε όλες τις εξεταζόμενες οικονομίες.

ε) Ανακοινώθηκε αύξηση επιτοκίου από την ΕΚΤ, κατά 0,75%. Το νέο επιτόκιο φτάνει στο 0,75%. Η αμερικανική FED θα ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια, στις 21 Σεπτεμβρίου. Αναμένεται αύξηση κατά 0,75%.

Το γεγονός που επέδρασε καταλυτικά στην πορεία των αγορών, ήταν η ομιλία του προέδρου της FED κ. J. Powell (στις 26/8/2022), ο οποίος ανακοίνωσε ότι, η αμερικανική κεντρική τράπεζα, θα ακολουθήσει εντονότερη περιοριστική πολιτική, με στόχο τη μείωση του πληθωρισμού. Οι απώλειες των διεθνών αγορών, στις μέρες που ακολούθησαν ήταν σημαντικές και τα κέρδη των χρηματιστηριακών δεικτών κατά τους μήνες Ιούλιο και Αύγουστο, εξανεμίζονται.

Κατά την άποψή μας, βρισκόμαστε μόλις κοντά στο “μέσον” της διαδρομής των επιτοκίων και το ζήτημα της εξέλιξής τους θα συνεχίσει να “βαραίνει” την αγορά και να επιδρά αρνητικά στην εξέλιξη των τιμών των μετοχών.

Στο παρελθόν -χωρίς ωστόσο να υπάρχουν πολλές αντίστοιχες ιστορικές περιπτώσεις- η πτωτική φάση των αγορών, ολοκληρώνεται όταν, οι αγορές “αντιλαμβάνονται” ότι επίκειται, στο άμεσο μέλλον, τερματισμός της ανοδικής κίνησης των επιτοκίων.

Το Παρατηρητήριο της Κρίσης: Παρακολουθούμενοι Δείκτες
10 Αυγ. 2022 έως 8 Σεπ. 2022
Ημ/νία	Χώρα	Δείκτης	Σύνδεσμος	Ανακοινωθείσα τιμή	Αναμενόμενη τιμή	Προηγούμενη τιμή	Αντίδραση αγοράς
8/9/2022	ΕΕ	Μεταβολή ΑΕΠ - 2ο τρίμηνο	Link
7/9/2022	ΕΕ	Απόφαση επιτοκίων - ΕΚΤ	Link
2/9/2022	ΗΠΑ	Ανεργία (Αύγ.)	Link	3,7%	3,5%	3,5%	Αρνητική
1/9/2022	ΓΕΡ	Μεταποιητική δραστ. (Αύγ.)	Link	49,1	49,8	49,3	Αρνητική
1/9/2022	ΗΠΑ	Μεταποιητική δραστ. (Αύγ.)	Link	51,5	51,3	51,3	Ελ. θετική
1/9/2022	EE	Ανεργία (Ιούλ.)	Link	6,6%	6,6%	6,7%	Αρνητική
1/9/2022	EE	Μεταποιητική δραστ. (Αύγ.)	Link	49,6	49,7	49,7	Αρνητική
31/8/2022	ΓΕΡ	Ανεργία (Ιούλ.)	Link	5,5%	5,5%	5,4%	Αρνητική
31/8/2022	EE	Πληθωρισμός (Αυγ. εκτίμηση)	Link	9,1%	9,0%	8,9%	Αρνητική
30/8/2022	ΓΕΡ	Πληθωρισμός (Αυγ. εκτίμηση)	Link	7,9%	7,8%	7,9%	Ελ. θετική
26/8/2022	ΗΠΑ	Καταναλωτική εμπιστοσύνη Αυγ.	Link	58,2	55,1%	51,5	Αρνητική
25/8/2022	ΓΕΡ	Δείκτης επιχ/κου κλίματος IFO (Αύγ.)	Link	88,5	86,8	88,6	Θετική
25/8/2022	ΓΕΡ	Μεταβολή ΑΕΠ - 2ο τρίμηνο	Link	0,1%	0,0%	0,2%	Θετική
25/8/2022	ΗΠΑ	Μεταβολή ΑΕΠ - 2ο τρίμηνο (2η εκτ.)	Link	-0,6%	-0,8%	-0,9%	Θετική
23/8/2022	ΓΕΡ	Δείκτης οικονομικού κλίματος (Αύγ.)	Link	97,2		99,7	Ελ. αρνητική
23/8/2022	ΕΕ	Δείκτης οικονομικού κλίματος (Αύγ.)	Link	97,6		98,9	Ελ. αρνητική
23/8/2022	ΓΕΡ	Καταναλωτική Εμπιστοσύνη (Αύγ.)	Link	-24,1		-25,2	Ελ. αρνητική
23/8/2022	ΕΕ	Καταναλωτική Εμπιστοσύνη (Αύγ.)	Link	-24,9	-24,9	-24,9	Ελ. αρνητική
18/8/2022	EE	Πληθωρισμός (Ιούλ.)	Link	8,9%	8,9%	8,6%	Θετική
17/8/2022	EE	Μεταβολή ΑΕΠ - 2ο τρίμηνο (2η εκτ.)	Link	0,6%	0,7%	0,7%	Αρνητική
12/8/2022	ΗΠΑ	Καταναλωτική εμπιστ. Αυγ. (εκτ.)	Link	55,1	52,5	51,5	Θετική
10/8/2022	ΓΕΡ	Πληθωρισμός (Ιούλ.)	Link	7,5%	7,5%	7,6%	Ελ. θετική
10/8/2022	ΗΠΑ	Πληθωρισμός (Ιούλ.)	Link	8,5%	8,7%	9,1%	Ελ. θετική
9/8/2022	ΗΠΑ	Composite Leading Indicator (Ιούλ.)	Link	99,0		99,2	Αρνητική
9/8/2022	ΕΕ	Composite Leading Indicator (Ιούλ.)	Link	99,0		99,2	Αρνητική
9/8/2022	ΓΕΡ	Composite Leading Indicator (Ιούλ.)	Link	99,1		99,4	Αρνητική

Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 244 (Σεπτέμβριος 2022) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 244, εδώ.