ΙΚΤΙΝΟΣ ΜΑΡΜΑΡΑ: Αρνητική πορεία της εταιρίας - Διατήρηση της αναξιοπιστίας

ΙΚΤΙΝΟΣ ΜΑΡΜΑΡΑ

Αρνητική πορεία της εταιρίας - Διατήρηση της αναξιοπιστίας

Με σχεδόν μηδενικά κέρδη και μειωμένο κύκλο εργασιών κατά 14% έκλεισε το α’ εξάμηνο του 2022 για την Ικτίνος Μάρμαρα. Η απουσία της αγορά της Κίνας, έχει δημιουργήσει ένα μεγάλο κενό στην δραστηριότητα της εταιρίας, το οποίο η διοίκηση προσπαθεί να καλύψει μετατοπίζοντας το βάρος και σε άλλες αγορές. Όπως σημειώνεται στην οικονομική έκθεση, καταλυτικός ήταν και ο παράγοντας κόστους, που οδήγησε στην μη υλοποίηση έργων.

Σύμφωνα με τα οικονομικά μεγέθη του α΄εξαμήνου, αρχικά θα θέλαμε να επισημάνουμε τα ταμειακά διαθέσιμα που διαμορφώθηκαν στις € 749 χιλιάδες από € 1,4 εκατ. την 31/12/2021 και € 4,5 εκατ. την 30/6/2021. Σε αυτό το αποτέλεσμα, οδήγησε εξ΄ αρχής η απουσία κερδοφορίας, ενώ υψηλά ήταν τα ποσά για την αποπληρωμή υποχρεώσεων και την αγορά ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων. Δείτε αναλυτικά στην σελίδα 22 της οικονομικής έκθεσης (εδώ).  Δείτε τα οικονομικά στοιχεία της εταιρίας, εδώ.

Το μικτό περιθώριο κέρδους, υποχώρησε στο 29,3% στο α΄εξάμηνο του 2022 από 43,1% στο α’ εξάμηνο του 2021 και όπως φαίνεται δεν προέκυψε από το υψηλό κόστος πωληθέντων -το οποίο σε σχέση με πέρυσι δεν παρουσίασε τεράστια αύξηση- αλλά από τις μειωμένες πωλήσεις.

Εξετάζοντας και τα μεγέθη των δαπανών, φαίνεται ότι η συρρίκνωση του κύκλου εργασιών οδήγησε στην σχεδόν ανύπαρκτη κερδοφορία, διότι σε σχέση με πέρσυ έχουν μειωθεί και οι δαπάνες λειτουργίας αλλά και τα χρηματοοικονομικά έξοδα.

Η διοίκηση δηλώνει αισιόδοξη για την εξέλιξη του β΄εξαμήνου, καθώς  τα μηνύματα από τις εμπορικές συμφωνίες που διαπραγματεύεται και από αυτές που έχει ήδη κλείσει είναι ενθαρρυντικά.

Κατά την δική μας άποψη, η αύξηση του κύκλου εργασιών είναι ζωτικής σημασίας για την εξέλιξη της εταιρίας και εκτιμούμε ότι θα επιτευχθεί αρκετά δύσκολα για το σύνολο του έτους. Οι συνθήκες δεν είναι ευνοϊκές για την εταιρία αυτή την στιγμή, γεγονός που αμφισβητεί και την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος της εταιρίας (σελ. 11 - 12 της έκθεσης).

Για το 2022, θα αναθεωρήσουμε καθοδικά -ξανά- τις προβλέψεις μας από € 37 εκατομμύρια πωλήσεις σε € 35 εκατομμύρια και τα καθαρά κέρδη εκτιμούμε (με επιφύλαξη) ότι θα κινηθούν περί τις € 900 χιλιάδες.

Σημειώνεται ότι η εταιρία δεν θα διανείμει μέρισμα για την χρήση του 2021.

Χρηματιστηριακά, η μετοχή σημειώνει απώλειες 34,8% από την αρχή του έτους και κατέχεται από 9 Αμοιβαία Κεφάλαια από την 31/12/2021 μέχρι την 30/6/2022.

Για ακόμη μία φορά, επισημαίνουμε την αναξιοπιστία της διοίκησης, η οποία, ενώ αρέσκεται σε μεγάλες δηλώσεις και σε θριαμβευτικές προβλέψεις, εν τούτοις, διαψεύδεται πάρα πολύ συχνά. Η μετοχή είναι “κερδοσκοπικής” φύσης και θα αξίζει να ασχοληθεί κάποιος μ’ αυτή, μόνο σε ανοδική φάση της αγοράς, έχοντας πάντα υπόψη του τη φύση της εταιρίας και την αστάθεια των μεγεθών.

Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 245 (Οκτώβριος 2022) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 245, εδώ.