Η αγορά ομολόγων των ΗΠΑ προβλέπει πτώση του πληθωρισμού και ύφεση

Εάν οι προβλέψεις της αγορά ομολόγων είναι ορθές, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ πρόκειται να πέσει κατακόρυφα το επόμενο έτος με ρυθμό ανάλογο αυτού που καταγράφηκε κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης (2008-2009).

H διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των προστατευμένων ως προς τον πληθωρισμό ομολόγων (Treasury Inflation-Protected Securities) και των κρατικών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αντίστοιχης διάρκειας ανέρχεται στο 2,18%. Το ποσοστό αυτό αντανακλά τις προσδοκίες της αγοράς για το μέσο ποσοστό πληθωρισμού το επόμενο έτος. Ωστόσο, η επίτευξη αυτού του επιπέδου πληθωρισμού, θα απαιτούσε την επιβράδυνση της αύξησης των τιμών κατά περισσότερο από 5,0% -ρυθμός που παρατηρήθηκε μόνο τρεις φορές τις τελευταίες έξι δεκαετίες.

Κάθε μία από αυτές τις περιπτώσεις συνέβη κατά τη διάρκεια ή αμέσως μετά από μια ύφεση, γεγονός που υποδεικνύει τις προσδοκίες των επενδυτών για ύφεση στις ΗΠΑ. Οι αποδόσεις του δεκαετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου είναι χαμηλότερες από αυτές των διετούς, με την αναστροφή της καμπύλης -που συχνά θεωρείται ως προάγγελος οικονομικού πόνου -να αγγίζει νέο ρεκόρ 0,85% την περασμένη εβδομάδα.