ΕΛΤΟΝ ΧΗΜΙΚΑ: Πωλήσεις στα € 190 εκατομμύρια αναμένει η διοίκηση για το 2022

Αύξηση πωλήσεων 35,0% και αύξηση κερδών προ φόρων 95,1% εμφάνισε η εταιρία στο εννεάμηνο του 2022, παράλληλα παρατηρήθηκε μικρή συρρίκνωση των περιθωρίων κέρδους σε σχέση με τα περιθώρια του α΄εξαμήνου 2022, εδώ.

Λόγω της φύσης της, δραστηριότητας της εταιρίας, μεταξύ άλλων κινδύνων (κόστος μεταφοράς, ενέργειας) τα μεγέθη εκτίθενται στον κίνδυνο, των διακυμάνσεων της τιμής του πετρελαίου.Κατά το β΄εξάμηνο (μέχρι την 8/12/2022), η τιμή του πετρελαίου έχει υποχωρήσει κατά 32,8% και από το τέλος του γ΄τριμήνου η τιμή έχει υποχωρήσει κατά 12,4%.

Για το σύνολο του έτους, θα αναθεωρήσουμε την εκτίμηση μας και θα την ευθυγραμμίσουμε με αυτή της διοίκησης, για τις πωλήσεις στα € 190 εκατ. (από € 200 εκατ. αρχικής εκτίμησης) και για τα κέρδη με επιφύλαξη, θα αναμένουμε € 11 εκατ. (από € 9,75 εκατ.), διαμορφώνοντας ένα καθαρό περιθώριο κέρδους χαμηλότερο από αυτό του α’ εξαμήνου και του εννεαμήνου και ελαφρώς υψηλότερο από του 2021 (στο 5,8%). Σύμφωνα με την πρόβλεψη, η σχέση P/E διαμορφώνεται στο 5,7 από 5,8 το 2021.

Πρόκειται για μια αξιόλογη εταιρία. Χρηματιστηριακά, η μετοχή έχει κινηθεί ιδιαίτερα ικανοποιητικά. Από τα μέσα Σεπτεμβρίου κινείται πάνω από τα € 2 (είχε βρεθεί ξανά σε αυτό το επίπεδο τον Ιούλιο του 2004). Ωστόσο, κατά την άποψη μας εκτιμούμε ότι η μετοχή αδικείται από την χαμηλή εμπορευσιμότητα (μ.ο. ημερήσιων πράξεων 52) και γι΄ αυτό δεν μας ελκύει επενδυτικά.

Δείτε τον πίνακα οικονομικών μεγεθών, εδώ.

Το παρόν κείμενο δημοσιεύθηκε στο συνδρομητικό τμήμα του eurocapital.gr, την 8/12/2022