Το παρόν άρθρο ανήκει στην ενότητα "Τα Αμοιβαία Κεφάλαια κατά το δ΄ τρίμηνο του 2022" του παρόντος τεύχους. Το σύνολο των άρθρων της ενότητας, είναι:
Τα μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια, κατά το δ’ τρίμηνο του 2022 (εδώ)
Η κινητικότητα των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων (εδώ)
Η κλαδική Ανάλυση των Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Οι αποδόσεις και η κατάταξη των Αμοιβαίων Κεφαλαίων κατά την περίοδο 2011-2022 (εδώ)
Τα μετοχικά Χαρτοφυλάκια, τη 31/12/2022 (εδώ)
Η κλαδική ανάλυση των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Στον Πίνακα 5, εμφανίζουμε μία κλαδική ανάλυση των χαρτοφυλακίων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, στις 31/12/2022, με βάση τον τρόπο που προσδιορίζονται οι μετοχές από τους κλαδικούς δείκτες του Χρηματιστηρίου της Αθήνας, ή από κλάδους που δημιουργήσαμε εμείς (οι μετοχές αναφέρονται είτε στους συνδέσμους που υπάρχουν στο όνομα του κλάδου, είτε στο κάτω μέρος του πίνακα).
Σε μία περίοδο όπου υπάρχει μεγάλη διαφοροποίηση στις αποδόσεις των επιμέρους επιχειρηματικών κλάδων, η κλαδική ανάλυση του κάθε χαρτοφυλακίου αποκτά ιδιαίτερη σημασία. Κύρια σημεία προσοχής πρέπει να είναι: α) το ποσοστό του κλάδου των τραπεζικών μετοχών σε κάθε χαρτοφυλάκιο, β) το ποσοστό των μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης και γ) το ποσοστό των μετοχών ηλεκτρικής ενέργειας. Θα διαπιστώσουμε ότι, ο τρόπος που το κάθε Αμοιβαίο Κεφάλαιο, αντιμετώπισε το ζήτημα της κλαδικής διάρθρωσής του, επέδρασε σημαντικά στις αποδόσεις του κατά την τελευταία πενταετία.
Παράλληλα, θέλουμε και πάλι να επισημάνουμε την σχεδόν παντελή απουσία ξένων μετοχών και εταιρικών (ή και ξένων) ομολόγων (συμμετέχουν μόλις κατά 0,1%), έστω στα μικρά όρια που επιτρέπει η νομοθεσία, γι’ αυτού του τύπου Αμοιβαία Κεφάλαια.
Η απουσία ξένων μετοχών ή και ομολόγων, είναι διαχρονική. Κατά την άποψή μας, η πρακτική αυτή είναι λανθασμένη. Και δεν αναφερόμαστε μόνο για τη δεκαετία του 2010, (περίοδος που το ελληνικό Χρηματιστήριο “βούλιαζε” στις ζημιές, ενώ οι αγορές του εξωτερικού βίωναν την καλύτερη ανοδική φάση της ιστορίας τους), αλλά και στην παρούσα φάση, όπου, παρά τα προβλήματα, υπάρχουν μετοχές που ξεχωρίζουν, αλλά και μετοχές σε κλάδους που δεν αντιπροσωπεύονται στη δική μας χρηματιστηριακή αγορά.
Πίνακας 5: Κλαδική Ανάλυση των Χαρτοφυλακίων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων
(2019-2022) |
| , |
Συν. Ενεργητικού (εκατ. €) |
Large Cap (FTSE) |
Mid Cap (FTSEM) |
FTSE Mid-Small |
Τράπεζες (ΔΤΡ) |
Υποδομών |
Ηλεκτρικής Ενέργειας |
Μερίσματος |
Αποδόσεις Αμοιβαίων Κεφαλαίων |
|
31/12/2022 |
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
2021 |
2020 |
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
link |
link |
link |
link |
| 3Κ Α/Κ Εσωτερικού |
39,5 |
57,1% |
17,5% |
6,4% |
12,6% |
9,8% |
7,4% |
28,1% |
3,2% |
19,3% |
-5,1% |
30,0% |
| 3Κ A/K Greek Value Εσωτ. |
18,2 |
50,2% |
16,1% |
8,0% |
10,8% |
7,8% |
6,2% |
25,9% |
4,2% |
19,7% |
-4,1% |
32,4% |
| NN HELLAS A/K - Κατ (θ) |
107,0 |
55,8% |
15,0% |
3,5% |
11,6% |
8,8% |
7,2% |
27,1% |
7,2% |
21,0% |
-2,9% |
38,1% |
| ALLIANZ Επιθετικής Στρατηγικής |
12,0 |
69,2% |
20,1% |
1,4% |
25,7% |
5,5% |
9,4% |
24,3% |
2,6% |
25,9% |
-8,4% |
51,3% |
| ALLIANZ Μετοχών Εσωτερικού |
7,9 |
80,6% |
13,2% |
0,0% |
26,5% |
12,2% |
10,3% |
28,7% |
2,5% |
17,3% |
-10,9% |
38,7% |
| ALPHA Επιθ. Στρατηγικής Classic |
71,2 |
72,4% |
11,8% |
0,4% |
17,2% |
8,7% |
8,2% |
26,1% |
2,8% |
19,0% |
-6,6% |
42,4% |
| ALPHA Blue Chips Classic |
243,1 |
79,3% |
6,1% |
0,5% |
18,7% |
10,0% |
9,6% |
27,7% |
3,8% |
17,0% |
-9,4% |
43,8% |
| ALPHA ETF FTSE Athex Large Cap |
20,5 |
99,5% |
0,0% |
0,0% |
28,6% |
17,2% |
10,1% |
30,8% |
7,4% |
11,4% |
-17,7% |
46,5% |
| ALPHA TRUST Hellenic Equities |
71,0 |
70,7% |
11,0% |
4,4% |
21,3% |
8,1% |
8,0% |
27,1% |
1,3% |
22,5% |
-4,4% |
41,4% |
| Athos High Peaks - (Κατ. Α) |
5,2 |
85,1% |
6,1% |
0,0% |
21,2% |
11,7% |
9,3% |
24,8% |
4,3% |
19,9% |
-7,1% |
50,4% |
| ATTICA Μετοχικό Εσωτερικού |
8,2 |
86,9% |
8,2% |
0,0% |
20,5% |
16,7% |
11,6% |
30,2% |
1,3% |
14,9% |
-10,5% |
37,8% |
| CPB Ελληνικό Μετοχικό |
15,7 |
59,2% |
11,0% |
0,0% |
10,6% |
12,2% |
6,7% |
25,9% |
3,6% |
12,1% |
5,9% |
32,0% |
| EUROBANK GF Greek Equities |
46,9 |
88,5% |
7,2% |
0,2% |
19,6% |
11,3% |
9,0% |
26,6% |
3,4% |
11,1% |
-15,7% |
37,6% |
| INTERAMERICAN Δυναμικό |
57,2 |
88,5% |
8,4% |
0,0% |
19,6% |
12,6% |
10,0% |
26,1% |
3,6% |
11,2% |
-15,9% |
38,9% |
| MetLife Μεσαίας - Μικρής Κεφαλ. |
31,4 |
54,3% |
18,6% |
8,7% |
0,0% |
18,6% |
6,8% |
45,5% |
-0,7% |
14,6% |
-1,9% |
26,1% |
| MetLife Δείκτη Υψηλής Κεφαλ. |
14,7 |
116,1% |
39,8% |
18,6% |
0,0% |
39,7% |
14,6% |
97,3% |
15,6% |
15,9% |
-14,1% |
44,9% |
| THETIS Ελληνικό Μετοχικό |
2,2 |
86,8% |
7,2% |
0,0% |
20,3% |
12,5% |
9,0% |
26,3% |
1,5% |
19,7% |
-10,8% |
38,2% |
| TRITON Αναπτυξιακό |
58,1 |
77,7% |
13,7% |
0,0% |
20,9% |
10,9% |
11,3% |
23,2% |
4,0% |
20,0% |
-2,2% |
45,4% |
| ΔΗΛΟΣ (Blue Chips Εσωτερικού) |
83,2 |
85,7% |
5,6% |
0,9% |
21,4% |
16,8% |
10,7% |
29,4% |
4,3% |
13,5% |
-10,0% |
48,7% |
| Δήλος Small Cap (Εσωτερικού) |
46,4 |
75,7% |
17,0% |
2,4% |
0,0% |
18,2% |
10,4% |
34,7% |
-3,2% |
12,4% |
-6,2% |
38,1% |
| Ευρωπαϊκή Πίστη (Αναπτυξιακό) |
18,9 |
53,4% |
13,9% |
22,3% |
15,3% |
20,8% |
6,6% |
35,4% |
6,0% |
16,2% |
1,7% |
31,9% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ Δυναμικών Επ/σεων (Ι) |
62,3 |
74,9% |
14,3% |
1,5% |
13,9% |
13,7% |
12,1% |
29,3% |
6,5% |
19,2% |
-1,3% |
42,2% |
| Πειραιώς Α/Κ Μετοχικό (R) |
239,4 |
81,4% |
5,6% |
0,0% |
20,6% |
11,6% |
9,8% |
27,7% |
6,8% |
12,2% |
-9,8% |
46,8% |
| CPB Phoenix Ελληνικό |
0,9 |
69,7% |
19,2% |
2,5% |
19,0% |
9,0% |
3,9% |
24,7% |
-3,3% |
13,3% |
-10,5% |
10,1% |
| Piraeus (PV) ESG Greece Equity Fund |
6,9 |
80,7% |
6,0% |
0,0% |
19,1% |
13,4% |
10,3% |
31,1% |
7,0% |
- |
- |
- |
| Γενικός Δείκτης |
|
|
|
|
|
|
|
|
4,1% |
10,4% |
-11,8% |
49,5% |
| Μέσοι Όροι Συνόλου Α/Κ |
|
76,0% |
12,5% |
3,3% |
16,6% |
13,5% |
9,1% |
31,4% |
3,8% |
16,6% |
-7,4% |
38,9% |
| Σημειώσεις: 1) Στις εταιρίες πετρελαιοειδών συμπεριλαμβάνουμε την ΕΛΠΕ και την ΜΟΗ. Στις εταιρίες υποδομών, τις ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΠΣ, ΑΔΜΗΕ, ΔΕΗ και ΟΤΕ. Στις εταιρίες ηλεκτρικής ενέργειας, τις ΤΕΝΕΡΓ, ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ. |
Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 249 (Φεβρουάριος 2023) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 249, εδώ.
Σχολιάστε το άρθρο