Αρχική | Χ&Α | Άρθρα - Θέσεις | 1.000 μονάδες τότε (2014), 1.000 μονάδες τώρα (2023) - Τί έχει αλλάξει στο Χρηματιστήριο;

1.000 μονάδες τότε (2014), 1.000 μονάδες τώρα (2023) - Τί έχει αλλάξει στο Χρηματιστήριο;

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
1.000 μονάδες τότε (2014), 1.000 μονάδες τώρα (2023) - Τί έχει αλλάξει στο Χρηματιστήριο;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.000 μονάδες τότε (2014), 1.000 μονάδες τώρα (2023) - Τί έχει αλλάξει στο Χρηματιστήριο;

 

Το βράδυ της 8ης Δεκεμβρίου 2014, η τότε Κυβέρνηση, εντελώς αιφνιδιαστικά -μετά από έκτακτη συνάντηση μεταξύ του Πρωθυπουργού Αντώνη Σαμαρά και του Αντιπροέδρου της Κυβέρνησης Ευάγγελου Βενιζέλου- ανακοίνωσε ότι, η πρώτη ψηφοφορία για την εκλογή του νέου Προέδρου της Δημοκρατίας, θα γινόταν στις 17 Δεκεμβρίου. Αυτό σήμαινε ότι, υπήρχε ο κίνδυνος, σε περίπτωση αδυναμίας εκλογής νέου Προέδρου, η χώρα να οδηγηθεί σε έκτακτες εκλογές.

Το απόγευμα εκείνης της μέρας, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου, είχε κλείσει στις 1.035,08 μονάδες. Ήταν η τελευταία φορά που ο δείκτης βρισκόταν πάνω από τις 1.000 μονάδες. Την επόμενη μέρα, η συνεδρίαση άνοιξε πτωτικά, ο δείκτης κατέρρευσε και έκλεισε στις 902,84 μονάδες, καταγράφοντας απώλεια 12,78% (δείτε το ημερήσιο διάγραμμα του ΓΔ, εδώ και τα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων εκείνης της ημέρας, εδώ).

 

Τα γεγονότα που συνέβησαν στη χώρα, από την ημέρα εκείνη, είναι γνωστά. Χρειάστηκαν 8 χρόνια, ένας μήνας και 17 μέρες, και -σε χρηματιστηριακούς όρους- 1.997 συνεδριάσεις για να ξαναβρεθεί ο Γενικός Δείκτης, σήμερα, 26 Ιανουαρίου 2023, πάνω από τις 1.000 μονάδες, για πρώτη φορά από τότε.

 

Ιστορικά, αξίζει να σημειώσουμε ότι, ο Γενικός Δείκτης (ο οποίος, άρχισε να λειτουργεί στη σημερινή του μορφή και τρόπο υπολογισμού, στις 4/1/1988), βρέθηκε για πρώτη φορά πάνω από τις 1.000 μονάδες, στις 4/5/1990. Κατά την περίοδο από το 1992 έως το τέλος του 1996, παλινδρομούσε πάνω και κάτω από το σημείο αυτό. Το ξεπέρασε στις 8/1/1997 και διατηρήθηκε πάνω απ’ αυτό  (ενώ, το Σεπτέμβριο του 1999 είχε φτάσει και μέχρι τις 6.355 μονάδες), μέχρι την 8/8/2011, όταν η χώρα βίωνε τη μεγάλη περιπέτεια της χρεοκοπίας της, με την κατάρρευση της οικονομίας και του τραπεζικού συστήματος. Ξαναβρέθηκε πάνω από τις 1.000 μονάδες στην περίοδο 2013 μέχρι και την 8/12/2014. Και έτσι, φτάνουμε στο σήμερα.

Ήδη, από την επανέκδοση του περιοδικού μας ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ (Μάιος 2018, δείτε εδώ το πρώτο τεύχος της νέας περιόδου μας και το σκεπτικό που αναπτύξαμε τότε), είχαμε υποστηρίξει ότι, την περίοδο εκείνη (με το χαμηλό κλείσιμο του Γενικού Δείκτη της 11ης Φεβρουαρίου 2016, στις 440,88 μονάδες), είχε μόλις κλείσει μία μεγάλη ιστορική περίοδος για τη χώρα, την κοινωνία, την οικονομία της και, αντανακλαστικά και για το Χρηματιστήριο -μία περίοδος που είχε ξεκινήσει την περίοδο 1983-1984. Και ότι, τότε, μόλις είχε ξεκινήσει μία νέα μακροχρόνια ιστορική περίοδος, η οποία -όπως όλες οι μεγάλες ιστορικές περίοδοι- θα διαρκούσε μερικές δεκαετίες. Στην πρώτη φάση αυτής της νέας ιστορικής περιόδου, θα βιώναμε μία σημαντική άνοδο, σε όλους τους τομείς -και στο Χρηματιστήριο. Άλλωστε, υποστηρίζαμε, οι μεγάλες ιστορικές περίοδοι ξεκινούν με μία φάση ανόδου και τελειώνουν στο χαμηλότερο σημείο της τελειωτικής φάσης πτώσης.

 

Πολλά πράγματα έχουν αλλάξει από το 2014. Και στη χώρα και στην οικονομία και στο Χρηματιστήριο. Ας δούμε μερικά στοιχεία από τις αλλαγές αυτές. Και ας συγκρίνουμε μερικά από τα στοιχεία του τότε, με τα στοιχεία του σήμερα.

Αρχικά, δείτε το επίσημο Ημερήσιο Δελτίο Τιμών, της 8ης Δεκεμβρίου 2014, εδώ.

 

Στις 8 Δεκεμβρίου 2014, στο Χρηματιστήριο διαπραγματεύονταν οι μετοχές 236 εταιριών (το σύνολο των μετοχών, συμπεριλαμβανομένων και των προνομιούχων, έφταναν στις 246. Οι 145 εταιρίες ανήκαν στην κύρια αγορά (κανονική διαπραγμάτευση), οι 11 στην κατηγορία χαμηλής διασποράς, οι 36 βρίσκονταν σε καθεστώς επιτήρησης, οι 3 στην κατηγορία “υπό διαγραφή” και οι 41 σε αναστολή διαπραγμάτευσης (παρατηρήστε τον πολύ μεγάλο αριθμό εταιριών σε “προβληματικό” χρηματιστηριακό καθεστώς.

Σήμερα, διαπραγματεύονται 146 εταιρίες (121 σε κανονική διαπραγμάτευση, 18 σε καθεστώς επιτήρησης και 7 σε αναστολή διαπραγμάτευσης).

Κατά το διάστημα αυτό, διεγράφησαν από το Χρηματιστήριο (για διάφορους λόγους) 99 εταιρίες, ενώ εισήλθαν μόλις 9.

 

Η κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου την 8/12/2014 έφτανε στα € 63,984 δισεκατομμύρια, ενώ σήμερα (26/1/2023) φτάνει στα € € 69,290 δισεκατομμύρια. Κατά το εξεταζόμενο διάστημα, από το 2014 μέχρι σήμερα, έχουν εισρεύσει στην αγορά, μέσω αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου € 14.949 εκατομμύρια (από τα οποία, τα € 12.559 κατευθύνθηκαν στον τραπεζικό κλάδο).

 

Η χρηματιστηριακή αξία των 6 τραπεζών (δε συμπεριλαμβάνουμε την Τράπεζα της Ελλάδος), τότε, έφτανε στα € 42,1 δισεκατομμύρια και το ποσό αυτό αποτελούσε το 42,1% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του Χρηματιστηρίου. Σήμερα, οι 5 τράπεζες (έχει διαγραφεί η Proton Bank), έχουν κεφαλαιοποίηση € 13,6 δισεκατομμύρια και αποτελούν το 19,6% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

 

Όμως, το μεγαλύτερο ενδιαφέρον βρίσκεται στη σύγκριση των τιμών των μετοχών, τότε και τώρα. Οι μεταβολές που έχουν σημειωθεί, σε πολλές περιπτώσεις εκπλήσσουν. Τόσο για τις απώλειες, όσο και για τα κέρδη. Σημειώνουμε ότι, η σύγκριση μεταξύ των μετοχών, γίνεται με όρους “συνολικής κεφαλαιοποίησης” της εταιρίας. Και συνεπώς, θα πρέπει να λαμβάνουμε υπόψη και τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου που έγιναν σε μια σειρά εταιριών, μετά το Δεκέμβριο του 2014.

 

Δείτε τον πίνακα όλων των μεταβολών, εδώ.

 

Οι μεγαλύτερες (από τις αξιοσημείωτες) απώλειες, παρουσιάζονται στις τραπεζικές μετοχές: ΑΛΦΑ: -62.3%, ΕΤΕ: -45,5%, ΕΥΡΩΒ: +8,5% και ΠΕΙΡ: -72,3%.

Όμως, η παραπάνω εικόνα είναι ωραιοποιημένη. Οι μετοχές αυτές, κατά τη διάρκεια της 8ετίας που εξετάζουμε, προχώρησαν σε τεράστιες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου (συνολικά υπερέβησαν τα € 12,5 δισεκατομμύρια)  για να καλύψουν τις απώλειες των προβληματικών χαρτοφυλακίων τους και υπέστησαν, για δεύτερη φορά μέσα σε μια δεκαετία, την οδυνηρή -για τους μετόχους- διαδικασία του reverse split, με αποτέλεσμα τη νέα “εξαΰλωση” των τιμών τους.

 

Από την άλλη πλευρά, μετοχές μικρής ή μεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι οποίες και είχαν υποστεί τις περισσότερες απώλειες στην πρώτη φάση της κρίσης (μεταξύ του 2010 και του 2012), κατέληξαν από τότε, να πολλαπλασιάσουν τη χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίησή τους και να δημιουργήσουν πολύ μεγάλα κέρδη για όσους μπόρεσαν να συντονιστούν με την κίνηση της οικονομίας και της χρηματιστηριακής αγοράς.

 

Όμως, πέρα από την ιστορική αναδρομή, από την εξέλιξη των τιμών κατά τη διάρκεια αυτής της 8ετούς περιόδου, υπάρχουν μερικά σημεία που θα πρέπει να αποτυπώσουμε:

α) Η κατανόηση της λειτουργίας και της πορείας των κύκλων της οικονομίας, είναι κομβική για τον επιτυχή συντονισμό με τις κινήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς.

β) Δε χρειάζονται ούτε καθημερινή ενασχόληση, αλλά ούτε διαρκείς πράξεις, ή “κυνήγι” των τιμών, για να επιτευχθούν μεγάλα κέρδη. Χρειάζεται καλή ενημέρωση, παρακολούθηση των οικονομικών εξελίξεων και των οικονομικών στοιχείων των εταιριών, υπομονή και επιμονή. Αν επιτύχουμε αυτά, τότε ο χρόνος “δουλεύει” για το χαρτοφυλάκιό μας.

γ) Η κίνηση του Χρηματιστηρίου πάντα βασίζεται στη λογική. Την οποία θα πρέπει να μπορούμε να κατανοούμε.

 

Ο Γενικός Δείκτης, σήμερα, ξεπέρασε τις 1.000 μονάδες. Δεν έφτασε στο τέρμα της διαδρομής του. Βρίσκεται ακόμη στην αρχή. Η πορεία του θα έχει πάντα καλές μέρες, κακές μέρες, σημαντικές διακυμάνσεις, αλλά θα είναι ανοδική. Άλλωστε, βρισκόμαστε ακόμη στην αρχή της πρώτης φάσης, του νέου μακροχρόνιου ιστορικού κύκλου του κράτους και της οικονομίας μας.

 

Γιάννης Σιάτρας

 

 

 


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text