Αρχική | Χ&Α | Άρθρα - Θέσεις | Δεν είναι οι εκλογές που θα πρέπει να φοβάται η χρηματιστηριακή αγορά.

Δεν είναι οι εκλογές που θα πρέπει να φοβάται η χρηματιστηριακή αγορά.

07/03/2023 19:31 Γιάννης Σιάτρας
Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font

Ως αφορμή για τη χθεσινή πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς (-2,92%) προβλήθηκε η φθορά που θα  μπορούσε να δημιουργήσει στην Κυβέρνηση, το τραγικό δυστύχημα των Τεμπών. Βέβαια, ο Γενικός Δείκτης είχε ήδη διανύσει μία μακρά πορεία εντυπωσιακής ανόδου (+43,5% από τα τέλη Σεπτεμβρίου μέχρι τις αρχές Μαρτίου) και συνεπώς, μια πτώση θα μπορούσε να προκληθεί από οποιοδήποτε γεγονός.

 

Είναι γνωστό -και απόλυτα κατανοητό- ότι η χρηματιστηριακή αγορά, δείχνει προτίμηση στις συντηρητικές κυβερνήσεις. Και στο Χρηματιστήριο, έχει παγιωθεί η εντύπωση ότι, μία νίκη του κόμματος της Νέας Δημοκρατίας στις προσεχείς εκλογές, θα είναι μία “καλή εξέλιξη”, ενώ μία ήττα, ή μία αδυναμία της να σχηματίσει αυτοδύναμη κυβέρνηση, θα ήταν μία “κακή εξέλιξη”.

 

Η προτίμηση της χρηματιστηριακής αγοράς στις συντηρητικές κυβερνήσεις, είναι -όπως έχουμε διαπιστώσει κατά τις δεκαετίες που ασχολούμαστε με το χώρο- ένα φαινόμενο διαχρονικό και δε νομίζουμε ότι είναι ανάγκη να σχολιαστεί. Όμως, η άποψη αυτή, δε δείχνει αν συμβαδίζει με την ιστορική πραγματικότητα.

 

Αν εξετάσουμε την απόδοση του Γενικού Δείκτη κατά το διάστημα των τελευταίων 40 ετών, θα παρατηρήσουμε ότι, η πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς, δεν είναι συνδεδεμένη με το χαρακτήρα του κόμματος που, κάθε φορά, κυβερνάει. Αυτό αποδεικνύεται από τον παρακάτω πίνακα.














Οι μεταβολές του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου, κατά τη διάρκεια των κυβερνήσεων της περιόδου 1985-2023

Κυβέρνηση
Σχηματισμός Διάλυση Διάρκεια (έτη) Τιμή ΓΔ (έναρξης) Τιμή ΓΔ (τέλους) Minimum Maximum Μεταβολή (%)













Ανδρέας Παπανδρέου Κοινοβουλευτική 5/6/1985 2/7/1989 4,07 46,76 300,08 43,35 518,59 541,7%

Τζαννής Τζανετάκης Κοινοβουλευτική 2/7/1989 12/10/1989 0,28 314,25 519,84 304,32 527,71 65,4%

Ιωάννης Γρίβας Υπηρεσιακή 12/10/1989 23/11/1989 0,11 519,84 496,67 443,2 519,84 -4,5%

Ξενοφώντας Ζολώτας Κοινοβουλευτική 23/11/1989 11/4/1990 0,38 496,67 795,17 444,4 822,61 60,1%

Κωνσταντίνος Μητσοτάκης Κοινοβουλευτική 11/4/1990 12/10/1993 3,50 795,17 849,41 558,85 1684,31 6,8%

Ανδρέας Παπανδρέου Κοινοβουλευτική 12/10/1993 22/1/1996 2,28 849,41 996,3 787,15 1194,58 17,3%

Κώστας Σημίτης Κοινοβουλευτική 22/1/1996 25/9/1996 0,68 996,3 970,77 872,99 1017,96 -2,6%

Κώστας Σημίτης Κοινοβουλευτική 25/9/1996 13/4/2000 3,55 970,77 4724,84 878,38 6355,04 386,7%

Κώστας Σημίτης Κοινοβουλευτική 13/4/2000 10/3/2004 3,90 4724,84 2469,92 1467,3 4802,61 -47,7%

Κώστας Καραμανλής Κοινοβουλευτική 10/3/2004 19/9/2007 3,52 2469,92 4978,57 2227,33 5118,51 101,6%

Κώστας Καραμανλής Κοινοβουλευτική 19/9/2007 6/10/2009 2,05 4978,57 2.678,50 1469,41 5335,02 -46,2%

Γ. Παπανδρέου Κοινοβουλευτική 6/10/2009 11/11/2011 2,10 2678,5 755,65 725,45 2896,91 -71,8%

Λ. Παπαδήμου Κοινοβουλευτική 11/11/2011 17/5/2012 0,51 755,65 536,49 536,49 834,41 -29,0%

Παναγιώτης Πικραμμένος Υπηρεσιακή 17/5/2012 21/6/2012 0,10 536,49 614,09 476,36 614,09 14,5%

Α. Σαμαράς Κοινοβουλευτική 21/6/2012 26/1/2015 2,60 614,09 813,55 566,79 1369,56 32,5%

Αλέξης Τσίπρας Κοινοβουλευτική 26/1/2015 28/8/2015 0,59 813,55 633,81 568,38 937,96 -22,1%

Βασιλική Θάνου Υπηρεσιακή 28/8/2015 23/9/2015 0,07 633,81 668,54 621,51 697,59 5,5%

Αλέξης Τσίπρας Κοινοβουλευτική 23/9/2015 8/7/2019 3,79 668,54 878,17 440,88 894,66 31,4%

Κυριάκος Μητσοτάκης Κοινοβουλευτική 8/7/2019 07/03/2023 3,66 878,17 1.082,10 929,79 1140,96 23,2%












Δεν υποστηρίζουμε ότι, το Χρηματιστήριο πήγε καλύτερα με το τάδε ή το δείνα κόμμα. Θέλουμε να επισημάνουμε ότι, το Χρηματιστήριο κινείται από τη δυναμική της οικονομίας, τη συγκυρία της διεθνούς οικονομίας και τη συγκυρία των διεθνών χρηματιστηριακών αγορών. Κατά το δεύτερο μισό της δεκαετίας του 1980 και κυρίως κατά τη δεκαετία του 1990 (αλλά και σε συγκεκριμένες φάσεις της δεκαετίας του 2000), η συγκυρία υπήρξε θετική. Η οικονομία διένυε ένα πολύ δυναμικό κύκλο και η δυναμική αυτή μεταφέρθηκε και στο Χρηματιστήριο, το οποίο μέχρι τα μέσα της δεκαετίας του 1980 βρισκόταν σε μία φάση ανυποληψίας και έντονης απαξίωσης.

 

Το ίδιο εκτιμούμε ότι συμβαίνει και σήμερα -αυτό αποτελεί μια σταθερή θέση του περιοδικού μας ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Η χρηματιστηριακή αγορά, έχοντας κλείσει ένα μακρύ ιστορικό κύκλο κατά το 2016, σήμερα βρίσκεται σε μία θετική συγκυρία, η οποία προσδιορίζεται από την ανάκτηση του δυναμισμού από την ελληνική οικονομία. Η χρηματιστηριακή αγορά, ήδη από το 2016 κινείται ανοδικά, ενώ η ανοδική τροχιά έγινε πιο έντονη -και περισσότερο ορατή- κατά τους τελευταίους μήνες.

 

Η θέση μας είναι ότι, δεν είναι οι εκλογές, αυτό για το οποίο θα πρέπει να ανησυχεί η χρηματιστηριακή αγορά. Θα πρέπει να ανησυχεί περισσότερο για την παραμονή του πληθωρισμού σε υψηλά επίπεδα σε πολλές χώρες, για τη συνεχιζόμενη άνοδο των επιτοκίων, την πορεία της διεθνούς οικονομίας και τις προοπτικές των αμερικανικών δεικτών. Αυτοί είναι οι παράγοντες που, κυρίως, θα κρίνουν την πορεία των πραγμάτων κατά τους επόμενους μήνες.

 

Γιάννης Σιάτρας

 


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: