Αποτελέσματα χρήσης 2022: Πωλήσεις και κέρδη στα υψηλότερα επίπεδα στην ιστορία του Χρηματιστηρίου
Αποτελέσματα χρήσης 2022:
Πωλήσεις και κέρδη στα υψηλότερα επίπεδα στην ιστορία του Χρηματιστηρίου
Το 2022 υπήρξε ένα απόλυτα θετικό έτος για τα οικονομικά μεγέθη των εισηγμένων εταιριών. Με βάση τα αποτελέσματα 128 εισηγμένων εταιριών, οι συνολικές πωλήσεις έφτασαν στα € 102.524 εκατομμύρια και είναι αυξημένες κατά 49,0% σε σχέση με τις συνολικές πωλήσεις των ίδιων εταιριών, κατά το 2021. Τα κέρδη EBIDTA (λειτουργικά κέρδη) έφτασαν στα € 13.336 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 35,6% σε σχέση με το 2021 και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους, έφτασαν στα € 5.870 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 45,4% σε σχέση με το 2021.
Πρόκειται για τα υψηλότερα μεγέθη πωλήσεων, λειτουργικών κερδών και καθαρών κερδών, στην ιστορία του Χρηματιστηρίου. Τα μεγέθη αυτά, δε θα πρέπει να συγκρίνονται με τα μεγέθη του 2007 ή άλλων ετών της δεκαετίας του 2000, αφού, ο αριθμός των εισηγμένων εταιριών σήμερα είναι σημαντικά χαμηλότερος του αριθμού του 2007 (134 εταιρίες σήμερα, έναντι 300 εταιριών κατά το 2007), ενώ τα κέρδη των τραπεζών την περίοδο εκείνη ήταν ιδιαίτερα -και αφύσικα- υψηλά.
Λόγω της σημαντικής επίδρασης που προκαλούν στα συγκεντρωτικά μεγέθη, τα οικονομικά στοιχεία των δύο διυλιστηρίων (ΕΛΠΕ και ΜΟΗ) και της ΔΕΗ, η παρούσα εξέταση γίνεται χωρίς αυτές. Αυτό αποτελεί μία συνήθη πρακτική μας, αφού λόγω του μεγάλου μεγέθους τους και των μεγάλων διακυμάνσεων που εμφανίζουν από έτος σε έτος, δεν επιτρέπουν την κανονική εξέταση των συγκεντρωτικών στοιχείων. Στις περιπτώσεις που οι εταιρίες αυτές συμπεριλαμβάνονται, θα αναφέρεται σχετικά.
Ο παρακείμενος συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων, δεν περιλαμβάνει τις εταιρίες αυτές. Δείτε τα συγκεντρωτικά στοιχεία οικονομικών μεγεθών και αποτελεσμάτων, για το σύνολο των εισηγμένων εταιριών, όπου συμπεριλαμβάνονται και οι ΕΛΠΕ, ΜΟΗ και ΔΕΗ, εδώ.
Η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών των εισηγμένων, δεν συνέβη ξαφνικά. Είναι αποτέλεσμα μίας διαδικασίας σταδιακής αύξησης των κερδών που ξεκίνησε από το 2016 και -με μόνη διακοπή κατά το 2020, το οποίο ήταν το έτος της πανδημίας- συνεχίστηκε μέχρι το 2022. Και, κατά πάσα πιθανότητα, το “σερί” αυτό, θα συνεχιστεί και κατά το 2023, έστω και με μικρότερο ρυθμό μεταβολής. Η συγκεντρωτική εικόνα των οικονομικών μεγεθών κατά την περίοδο 2015 έως το 2022, εμφανίζεται στον παρακείμενο πίνακα.
Η εξέλιξη αυτή, όπως αναφέρουμε και στο κεντρικό θέμα του τεύχους, οφείλεται στη βελτίωση του οικονομικού κύκλου. Και αυτή είναι που στήριξε, την άνοδο της αγοράς και που θα στηρίξει τη συνέχεια της θετικής περιόδου που διανύουμε.
Μερικά βασικά στοιχεία τα οποία θα πρέπει να επισημάνουμε, είναι:
Η μείωση του μικτού περιθωρίου κέρδους, το οποίο έφτασε στο 19,5%, που είναι και το χαμηλότερο ποσοστό των τελευταίων ετών. Στην εξέλιξη αυτή συνέβαλε το φαινόμενο του πληθωρισμού, που χαρακτήρισε ολόκληρο το 2022.
- Η μεγάλη μείωση των δαπανών λειτουργίας ως ποσοστό επί των πωλήσεων (10,99% έναντι 13,32% κατά το 2021).
- Η περαιτέρω μείωση των χρηματοοικονομικών δαπανών, ως ποσοστό επί των πωλήσεων (1,58% έναντι 2,08% κατά το 2021). Εν τούτοις, εκτιμούμε ότι η τάση αυτή δε θα συνεχιστεί κατά το 2023.
- Η διατήρηση του περιθωρίου καθαρού κέρδους σε υψηλά επίπεδα (5,73%, έναντι 5,87% κατά το 2021).
- Η αύξηση του καθαρού δανεισμού σε € 20.641 εκατομμύρια, έναντι € 19.256 εκατομμύρια κατά το 2021, πλην όμως, η μείωσή του ως ποσοστό επί των πωλήσεων, σε 20,1% έναντι 28,0%.
Με βάση τον πίνακα “βελτίωσης/επιδείνωσης” που έχουμε καθιερώσει κατά τα τελευταία χρόνια, για την εξέταση των “ποιοτικών” στοιχείων των ισολογισμών των εταιριών (δείτε τα συγκεντρωτικά στοιχεία στον παρακείμενο πίνακα και τα αναλυτικά στοιχεία εδώ), θέλουμε να επισημάνουμε, ότι, από το σύνολο των 128 εξεταζόμενων επιχειρήσεων:
- 102 κατέγραψαν αύξηση των πωλήσεων και 24 κατέγραψαν μείωση
- 62 κατέγραψαν αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους και 58 κατέγραψαν μείωση. Το στοιχείο αυτό είναι πολύ σημαντικό, ιδιαίτερα σε μια χρονιά που χαρακτηρίστηκε από υψηλό ρυθμό πληθωρισμού.
- 59 κατέγραψαν αύξηση του καθαρού περιθωρίου κέρδους και 67 κατέγραψαν μείωση.
- 69 κατέγραψαν αύξηση των καθαρών κερδών και 57 κατέγραψαν μείωση.
- 87 κατέγραψαν αύξηση των υποχρεώσεων και 39 κατέγραψαν μείωση.
(Το άθροισμα των παραπάνω αριθμών, δεν ισούται πάντα με 128, επειδή σε πολλές εταιρίες, ορισμένα στοιχεία δεν αναφέρονται.)
Τα μεγέθη, ανά 6μηνο
Αν εξετάσουμε τα συγκεντρωτικά μεγέθη, ανά εξάμηνο (δηλαδή, το α’ και το β’ εξάμηνο κάθε χρήσης, ξεχωριστά), διακρίνουμε μία τάση ποσοτικής, αλλά και ποιοτικής (από άποψης χρηματοοικονομικών σχέσεων και περιθωρίων) βελτίωσης.
Δείτε εδώ τα μεγέθη, ανά εξάμηνο, χωρίς τις τρεις εξαιρούμενες εταιρίες. Παρατηρούμε σημαντική αύξηση στις πωλήσεις, βελτίωση του μικτού περιθωρίου κέρδους (σε σχέση με το α’ εξάμηνο), μείωση των χρηματοοικονομικών δαπανών και βελτίωση των κερδών και του καθαρού περιθωρίου κέρδους.
Η (θετική) αυτή εικόνα, αντιστρέφεται, εάν εξετάσουμε τη συγκεντρωτική εικόνα ανά 6μηνο, συμπεριλαμβάνοντας ταυτόχρονα και τις τρεις εξαιρούμενες εταιρίες - δείτε εδώ. Αυτό συμβαίνει επειδή, οι συγκεκριμένες εταιρίες (ΕΛΠΕ, ΜΟΗ και ΔΕΗ) κατέγραψαν σημαντικά μεγαλύτερες πωλήσεις στο β’ εξάμηνο (€ 23.323 εκατομμύρια έναντι € 19.669 εκατομμύρια στο α’ εξάμηνο), πετυχαίνοντας όμως σημαντικά χαμηλότερη κερδοφορία (€ 307 εκατομμύρια στο β’ εξάμηνο, έναντι € 1.546 εκατομμύρια, στο α’ εξάμηνο), μειώνοντας έτσι σημαντικά το καθαρό περιθώριο κέρδους (1,32% στο β’, έναντι 7,86% στο α’ εξάμηνο) και επιδεινώνοντας όλες τις χρηματοοικονομικές τους σχέσεις. (Στους συνδέσμους επί των ονομάτων των εταιριών, δείτε τις χρηματοοικονομικές τους καταστάσεις, ανά εξάμηνο).
Συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων εισηγμένων εταιριών, χρήσης 2022
Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 252 (Μάιος 2023) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 252, εδώ.
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο