Αρχική | Διάφορα | Τεύχη 2018-2023 (Νο 199 έως Νο 253) | Χ&Α - 252 | Αποτελέσματα χρήσης 2022: Πωλήσεις και κέρδη στα υψηλότερα επίπεδα στην ιστορία του Χρηματιστηρίου

Αποτελέσματα χρήσης 2022: Πωλήσεις και κέρδη στα υψηλότερα επίπεδα στην ιστορία του Χρηματιστηρίου

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
Αποτελέσματα χρήσης 2022: Πωλήσεις και κέρδη στα υψηλότερα επίπεδα στην ιστορία του Χρηματιστηρίου

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Αποτελέσματα χρήσης 2022:

Πωλήσεις και κέρδη στα υψηλότερα επίπεδα στην ιστορία του Χρηματιστηρίου

 

Το 2022 υπήρξε ένα απόλυτα θετικό έτος για τα οικονομικά μεγέθη των εισηγμένων εταιριών. Με βάση τα αποτελέσματα 128 εισηγμένων εταιριών, οι συνολικές πωλήσεις έφτασαν στα € 102.524 εκατομμύρια και είναι αυξημένες κατά 49,0% σε σχέση με τις συνολικές πωλήσεις των ίδιων εταιριών, κατά το 2021. Τα κέρδη EBIDTA (λειτουργικά κέρδη) έφτασαν στα € 13.336 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 35,6% σε σχέση με το 2021 και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους, έφτασαν στα € 5.870 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 45,4% σε σχέση με το 2021.

Πρόκειται για τα υψηλότερα μεγέθη πωλήσεων, λειτουργικών κερδών και καθαρών κερδών, στην ιστορία του Χρηματιστηρίου. Τα μεγέθη αυτά, δε θα πρέπει να συγκρίνονται με τα μεγέθη του 2007 ή άλλων ετών της δεκαετίας του 2000, αφού, ο αριθμός των εισηγμένων εταιριών σήμερα είναι σημαντικά χαμηλότερος του αριθμού του 2007 (134 εταιρίες σήμερα, έναντι 300 εταιριών κατά το 2007), ενώ τα κέρδη των τραπεζών την περίοδο εκείνη ήταν ιδιαίτερα -και αφύσικα- υψηλά.

 

Λόγω της σημαντικής επίδρασης που προκαλούν στα συγκεντρωτικά μεγέθη, τα οικονομικά στοιχεία των δύο διυλιστηρίων (ΕΛΠΕ και ΜΟΗ) και της ΔΕΗ, η παρούσα εξέταση γίνεται χωρίς αυτές. Αυτό αποτελεί μία συνήθη πρακτική μας, αφού λόγω του μεγάλου μεγέθους τους και των μεγάλων διακυμάνσεων που εμφανίζουν από έτος σε έτος, δεν επιτρέπουν την κανονική εξέταση των συγκεντρωτικών στοιχείων.  Στις περιπτώσεις που οι εταιρίες αυτές συμπεριλαμβάνονται, θα αναφέρεται σχετικά.

Ο παρακείμενος συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων, δεν περιλαμβάνει τις εταιρίες αυτές. Δείτε τα συγκεντρωτικά στοιχεία οικονομικών μεγεθών και αποτελεσμάτων, για το σύνολο των εισηγμένων εταιριών, όπου συμπεριλαμβάνονται και οι ΕΛΠΕ, ΜΟΗ και ΔΕΗ, εδώ.

 

Η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών των εισηγμένων, δεν συνέβη ξαφνικά. Είναι αποτέλεσμα μίας διαδικασίας σταδιακής αύξησης των κερδών που ξεκίνησε από το 2016 και -με μόνη διακοπή κατά το 2020, το οποίο ήταν το έτος της πανδημίας- συνεχίστηκε μέχρι το 2022. Και, κατά πάσα πιθανότητα, το “σερί” αυτό, θα συνεχιστεί και κατά το 2023, έστω και με μικρότερο ρυθμό μεταβολής. Η συγκεντρωτική εικόνα των οικονομικών μεγεθών κατά την περίοδο 2015 έως το 2022, εμφανίζεται στον παρακείμενο πίνακα.

Η εξέλιξη αυτή, όπως αναφέρουμε και στο κεντρικό θέμα του τεύχους, οφείλεται στη βελτίωση του οικονομικού κύκλου. Και αυτή είναι που στήριξε, την άνοδο της αγοράς και που θα στηρίξει τη συνέχεια της θετικής περιόδου που διανύουμε.

 

Μερικά βασικά στοιχεία τα οποία θα πρέπει να επισημάνουμε, είναι:

Η μείωση του μικτού περιθωρίου κέρδους, το οποίο έφτασε στο 19,5%, που είναι και το χαμηλότερο ποσοστό των τελευταίων ετών. Στην εξέλιξη αυτή συνέβαλε το φαινόμενο του πληθωρισμού, που χαρακτήρισε ολόκληρο το 2022.

  • Η μεγάλη μείωση των δαπανών λειτουργίας ως ποσοστό επί των πωλήσεων (10,99% έναντι 13,32% κατά το 2021).
  • Η περαιτέρω μείωση των χρηματοοικονομικών δαπανών, ως ποσοστό επί των πωλήσεων (1,58% έναντι 2,08% κατά το 2021). Εν τούτοις, εκτιμούμε ότι η τάση αυτή δε θα συνεχιστεί κατά το 2023.
  • Η διατήρηση του περιθωρίου καθαρού κέρδους σε υψηλά επίπεδα (5,73%, έναντι 5,87% κατά το 2021).
  • Η αύξηση του καθαρού δανεισμού σε € 20.641 εκατομμύρια, έναντι € 19.256 εκατομμύρια κατά το 2021, πλην όμως, η μείωσή του ως ποσοστό επί των πωλήσεων, σε 20,1% έναντι 28,0%.

Με βάση τον πίνακα “βελτίωσης/επιδείνωσης” που έχουμε καθιερώσει κατά τα τελευταία χρόνια, για την εξέταση των “ποιοτικών” στοιχείων των ισολογισμών των εταιριών (δείτε τα συγκεντρωτικά στοιχεία στον παρακείμενο πίνακα και τα αναλυτικά στοιχεία εδώ), θέλουμε να επισημάνουμε, ότι, από το σύνολο των 128 εξεταζόμενων επιχειρήσεων:

  • 102 κατέγραψαν αύξηση των πωλήσεων και 24 κατέγραψαν μείωση
  • 62 κατέγραψαν αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους και 58 κατέγραψαν μείωση. Το στοιχείο αυτό είναι πολύ σημαντικό, ιδιαίτερα σε μια χρονιά που χαρακτηρίστηκε από υψηλό ρυθμό πληθωρισμού.
  • 59 κατέγραψαν αύξηση του καθαρού περιθωρίου κέρδους και 67 κατέγραψαν μείωση.
  • 69 κατέγραψαν αύξηση των καθαρών κερδών και 57 κατέγραψαν μείωση.
  • 87 κατέγραψαν αύξηση των υποχρεώσεων και 39 κατέγραψαν μείωση.

(Το άθροισμα των παραπάνω αριθμών, δεν ισούται πάντα με 128, επειδή σε πολλές εταιρίες, ορισμένα στοιχεία δεν αναφέρονται.)

 

Τα μεγέθη, ανά 6μηνο

 

Αν εξετάσουμε τα συγκεντρωτικά μεγέθη, ανά εξάμηνο (δηλαδή, το α’ και το β’ εξάμηνο κάθε χρήσης, ξεχωριστά), διακρίνουμε μία τάση ποσοτικής, αλλά και ποιοτικής (από άποψης χρηματοοικονομικών σχέσεων και περιθωρίων) βελτίωσης.

Δείτε εδώ τα μεγέθη, ανά εξάμηνο, χωρίς τις τρεις εξαιρούμενες εταιρίες. Παρατηρούμε σημαντική αύξηση στις πωλήσεις, βελτίωση του μικτού περιθωρίου κέρδους (σε σχέση με το α’ εξάμηνο), μείωση των χρηματοοικονομικών δαπανών και βελτίωση των κερδών και του καθαρού περιθωρίου κέρδους.

Η (θετική) αυτή εικόνα, αντιστρέφεται, εάν εξετάσουμε τη συγκεντρωτική εικόνα ανά 6μηνο, συμπεριλαμβάνοντας ταυτόχρονα και τις τρεις εξαιρούμενες εταιρίες - δείτε εδώ. Αυτό συμβαίνει επειδή, οι συγκεκριμένες  εταιρίες (ΕΛΠΕ, ΜΟΗ και ΔΕΗ) κατέγραψαν σημαντικά μεγαλύτερες πωλήσεις στο β’ εξάμηνο (€ 23.323 εκατομμύρια έναντι € 19.669 εκατομμύρια στο α’ εξάμηνο), πετυχαίνοντας όμως σημαντικά χαμηλότερη κερδοφορία (€ 307 εκατομμύρια στο β’ εξάμηνο, έναντι € 1.546 εκατομμύρια, στο α’ εξάμηνο), μειώνοντας έτσι σημαντικά το καθαρό περιθώριο κέρδους (1,32% στο β’, έναντι 7,86% στο α’ εξάμηνο) και επιδεινώνοντας όλες τις χρηματοοικονομικές τους σχέσεις. (Στους συνδέσμους επί των ονομάτων των εταιριών, δείτε τις χρηματοοικονομικές τους καταστάσεις, ανά εξάμηνο).

Συγκεντρωτικός πίνακας αποτελεσμάτων εισηγμένων εταιριών, χρήσης 2022

(σε χιλιάδες ευρώ) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Μετ. 2021-2022 Μετ. 2017-2022 ΜΕΡΑ 2017-2022
Κυκλοφορούν Ενεργητικό 21.603 22.212 22.405 25.435 24.671 29.558 34.331 16,1% 54,6% 9,1%
Ταμειακά Διαθέσιμα 6.932 7.251 6.758 8.846 9.549 10.398 9.704 -6,7% 33,8% 6,0%
Σύνολο Ενεργητικού 57.868 60.209 61.122 67.491 66.453 72.395 80.741 11,5% 34,1% 6,0%
Ίδια Κεφάλαια 21.801 22.617 23.180 23.852 22.691 25.257 28.581 13,2% 26,4% 4,8%
Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις 18.590 19.475 19.302 24.646 24.506 26.840 27.602 2,8% 41,7% 7,2%
Μακρ. Δανειακές Υποχρεώσεις 12.884 13.569 14.279 17.984 17.810 19.425 20.077 3,4% 48,0% 8,2%
Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις 18.044 18.541 18.479 18.434 18.056 20.010 23.657 18,2% 27,6% 5,0%
Βραχ. Δανειακές Υποχρεώσεις 6.415 6.717 6.232 6.008 5.852 5.199 5.396 3,8% -19,7% -4,3%
Σύνολο Υποχρεώσεων 35.935 37.591 37.941 43.415 43.300 47.000 51.902 10,4% 38,1% 6,7%
Υποχρεώσεις / Παθητικό 62,10% 62,43% 62,07% 64,33% 65,16% 64,92% 64,28%


Πωλήσεις 35.580 37.479 41.318 41.519 35.963 43.590 60.132 37,9% 60,4% 9,9%
Κόστος Πωληθέντων 25.248 26.588 30.342 31.051 26.528 32.168 45.968 42,9% 72,9% 11,6%
Μικτά κέρδη 10.185 10.714 10.876 10.229 9.219 11.164 13.842 24,0% 29,2% 5,3%
Μικτό Περιθ. Κέρδους 28,62% 28,59% 26,32% 24,64% 25,63% 25,61% 23,02%


Λοιπά έσοδα (μείον έξοδα) 326 295 410 351 211 725 618 -14,8% 109,5% 15,9%
Δαπάνες λειτουργίας 7.421 7.484 7.706 7.283 6.895 7.105 8.518 19,9% 13,8% 2,6%
Δαπάνες λειτ. ως % των Πωλήσεων 20,86% 19,97% 18,65% 17,54% 19,17% 16,30% 14,17%


Χρηματοοικονομικά Έξοδα 1.195 1.141 1.099 973 1.131 1.077 1.215 12,9% 6,6% 1,3%
Έξοδα τόκων προς Πωλήσεις 3,36% 3,04% 2,66% 2,34% 3,15% 2,47% 2,02%


EBIDTA 5.305 5.782 6.187 6.644 5.550 7.867 9.275 17,9% 60,4% 9,9%
Περιθώριο EBIDTA 14,91% 15,43% 14,98% 16,00% 15,43% 18,05% 15,42%


Κέρδη μετά από φόρους 892 1.300 1.775 1.903 975 3.512 4.017 14,4% 209,0% 25,3%
Καθ. Περ. Κέρδους 2,51% 3,47% 4,30% 4,58% 2,71% 8,06% 6,68%


Τα παραπάνω στοιχεία αποτελούν τα συγκεντρωτικά μεγέθη 128 εισηγμένων εταιριών. Στις εταιρίες αυτές, δε συμπεριλαμβάνονται οι 6 τράπεζες, ούτε και οι εταιρίες ΕΛΠΕ, ΜΟΗ και ΔΕΗ. Τα μεγέθη 5 από τις τράπεζες αυτές (έχουν παραληφθεί τα μεγέθη της Τράπεζας της Ελλάδας) εμφανίζονται στον δεύτερο πίνακα. Η συμπλήρωση των στοιχείων ολοκληρώθηκε την 3/5/2023.






















Βασικά στοιχεία τραπεζών 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Μετ. 2021-2022 Μετ. 2017-2022 ΜΕΡΑ 2017-2022
Λειτουργικά Έσοδα 10.288.842 9.415.407 8.979.331 9.259.475 10.320.926 9.343.876 11.053.318 18,3% 17,4% 3,3%
Κέρδη μετά από φόρους -1.725.035 462.282 645.203 1.118.722 -1.381.795 -1.558.614 3.815.212 - - -











Σύνολο εσόδων με τράπεζες 10.324.423 9.452.886 9.020.649 9.300.993 10.356.889 9.387.467 11.113.450 18,4% 17,6% 3,3%
Σύνολο κερδών με τράπεζες -1.724.143 463.582 646.978 1.120.626 -1.380.819 -1.555.102 3.819.230 - 723,9% 52,5%

 

Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 252 (Μάιος 2023) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 252, εδώ.


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: