Αρχική | Διάφορα | Τεύχη 2018-2023 (Νο 199 έως Νο 253) | Χ&Α - 252 | Η επίδραση των μεγεθών των “κυκλικών” εταιριών, στα συνολικά μεγέθη των εισηγμένων

Η επίδραση των μεγεθών των “κυκλικών” εταιριών, στα συνολικά μεγέθη των εισηγμένων

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font

 

 

 

 

 

 

 

Η επίδραση των μεγεθών των “κυκλικών” εταιριών, στα συνολικά μεγέθη των εισηγμένων

Ως “κυκλικές” έχουμε προσδιορίσει τις εταιρίες εκείνες, που τα βασικά τους οικονομικά μεγέθη, εξαρτώνται από τη διεθνή οικονομική συγκυρία και -κυρίως- από τις διακυμάνσεις μερικών βασικών εμπορευμάτων, με κύρια, το πετρέλαιο, το αλουμίνιο, το χαλκό, τον χάλυβα κ.ά.

Κατά τη διάρκεια των δύο τελευταίων ετών, οπότε και οι τιμές των εμπορευμάτων στις διεθνείς αγορές, κατέγραψαν μεγάλες διακυμάνσεις, διαπιστώσαμε τις μεγάλες μεταβολές που προκαλούν στα οικονομικά μεγέθη ορισμένων ελληνικών εισηγμένων εταιριών.

 

Ο αριθμός των “κυκλικών” εταιριών στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, με βάση τον τρόπο που εμείς τις ορίσαμε και τις προσδιορίσαμε, φτάνει στις δεκαεπτά (17). Αυτές (με βάση τα χρηματιστηριακά σύμβολα των μετοχών τους) είναι οι: CENER, ΑΛΜΥ, ΒΙΟ, ΒΙΟΚΑ, ΓΕΒΚΑ, ΕΛΙΝ, ΕΛΠΕ, ΕΛΣΤΡ, ΕΛΧΑ, ΚΟΡΔΕ, ΜΟΗ, ΜΥΤΙΛ, ΠΛΑΘ, ΡΕΒΟΙΛ, ΜΠΤΚ, ΣΙΔΜΑ και ΤΖΚΑ. (Δε θεωρούμε τη ΔΕΗ ως “κυκλική εταιρία”, αφού οι διακυμάνσεις που παρατηρούνται στα μεγέθη της στα τελευταία χρόνια, οφείλονται σε άλλα αίτια).

 

Ο αριθμός τους, είναι το 12% του συνολικού αριθμού εισηγμένων εταιριών (141). Όμως, κατά το 2022, ο κύκλος εργασιών των εταιριών αυτών έφτασε στα € 55.917 εκατομμύρια και αποτελούσε το 54,5% του συνολικού κύκλου εργασιών των εταιριών (εξαιρουμένων των τραπεζών). Τα κέρδη τους έφτασαν στα € 2.994 εκατομμύρια και αποτελούσαν το 51,0% των συνολικών κερδών.

Τα ποσοστά αυτά, είναι τα μεγαλύτερα που έχουν καταγραφεί στα τελευταία χρόνια, για τα οποία τηρούμε στοιχεία. Δείτε τον σχετικό πίνακα, στο κάτω μέρος της σελίδας.

Ο μέσος όρος των πωλήσεων των εταιριών αυτό, στο σύνολο των πωλήσεων των εισηγμένων εταιριών, για την περίοδο 2015-2020, φτάνει στο 45,0%. Στο ίδιο περίπου επίπεδο κυμαίνονται και κέρδη (τα συνολικά κέρδη της περιόδου αυτής, διαταράχθηκαν από τις διακυμάνσεις της κερδοφορίας της ΔΕΗ).

Αυτό σημαίνει ότι, όταν κάποια στιγμή, οι πωλήσεις των “κυκλικών” εταιριών, επιστρέψουν στα φυσιολογικά τους επίπεδα, σε σχέση με τις πωλήσεις των υπολοίπων εταιριών, θα “χαθούν” από τα συγκεντρωτικά μεγέθη των εισηγμένων, πωλήσεις περισσότερες των € 10 δισεκατομμυρίων, ενώ αντίστοιχη θα είναι η “αναστάτωση” και στην πλευρά των κερδών.

 

Συνεπώς -και αυτό είναι κάτι πολύ σημαντικό- όταν κάποια στιγμή στο μέλλον (στιγμή που ίσως βρίσκεται κοντά), η κατάσταση στις αγορές των εμπορευμάτων εξομαλυνθεί, ή, ακόμη χειρότερα, αν οι τιμές πέσουν κάτω από τους διαχρονικούς μέσους όρους τους, λόγω επιβράδυνσης της διεθνούς οικονομίας, τότε, αφενός μεν θα υπάρξει επίδραση στα μεγέθη των “κυκλικών” εταιριών, αλλά η αρνητική αυτή επίδραση, θα μεταφερθεί και στα συνολικά οικονομικά μεγέθη της χρηματιστηριακής μας αγοράς.

 

Δείτε, σειρά στατιστικών στοιχείων για τις τιμές των παρακολουθούμενων εμπορευμάτων, εδώ.

Συγκεντρωτικά μεγέθη "κυκλικών" εταιριών - 2016 έως 2022
(σε εκατομμύρια ευρώ) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Μετ. 2021-2022 Μετ. 2017-2022 ΜΕΡΑ 2017-2022
Κυκλοφορούν Ενεργητικό 8.923 9.633 10.430 11.257 10.121 13.990 18.281 30,7% 89,8% 13,7%
Ταμειακά Διαθέσιμα 2.445 2.276 2.509 2.930 2.723 3.198 2.961 -7,4% 30,1% 5,4%
Σύνολο Ενεργητικού 19.736 20.879 21.500 23.118 22.789 28.172 35.036 24,4% 67,8% 10,9%
Ίδια Κεφάλαια 6.080 7.287 7.645 8.030 7.190 8.141 10.970 34,8% 50,6% 8,5%
Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις 5.724 4.758 5.852 6.962 7.773 8.894 10.232 15,0% 115,0% 16,5%
Μακρ. Δανειακές Υποχρεώσεις 4.360 3.555 4.515 5.218 6.104 7.065 8.149 15,3% 129,2% 18,0%
Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις 7.933 8.833 8.001 8.356 7.824 11.105 13.833 24,6% 56,6% 9,4%
Βραχ. Δανειακές Υποχρεώσεις 3.496 4.381 3.379 3.042 2.609 3.324 3.955 19,0% -9,7% -2,0%
Σύνολο Υποχρεώσεων 13.591 13.591 13.854 15.087 15.598 19.966 24.065 20,5% 77,1% 12,1%
Υποχρεώσεις / Παθητικό 68,86% 65,09% 64,44% 65,26% 68,45% 70,87% 68,69%


Πωλήσεις 21.600 26.042 32.254 31.339 23.644 35.108 55.926 59,3% 114,8% 16,5%
Κόστος Πωληθέντων 19.055 23.050 29.396 28.699 22.174 31.847 49.326 54,9% 114,0% 16,4%
Μικτά κέρδη 2.545 2.993 2.850 2.640 1.470 3.261 6.600 102,4% 120,5% 17,1%
Μικτό Περιθ. Κέρδους 11,78% 11,49% 8,84% 8,42% 6,22% 9,29% 11,80%


Λοιπά έσοδα (μείον έξοδα) 119 -36 -9 15 2 23 143 511,6% -493,3% -231,5%
Δαπάνες λειτουργίας 1.233 1.312 1.396 1.379 1.445 1.503 2.056 36,8% 56,7% 9,4%
Δαπάνες λειτ. ως % των Πωλήσεων 5,71% 5,04% 4,33% 4,40% 6,11% 4,28% 3,68%


Χρηματοοικονομικά Έξοδα 545 509 457 452 453 437 524 20,0% 2,9% 0,6%
Έξοδα τόκων προς Πωλήσεις 2,53% 1,96% 1,42% 1,44% 1,92% 1,24% 0,94%


EBIDTA 2.077 2.310 2.122 1.961 798 2.584 5.564 115,4% 140,9% 19,2%
Περιθώριο EBIDTA 9,61% 8,87% 6,58% 6,26% 3,38% 7,36% 9,95%


Κέρδη μετά από φόρους 804 948 761 598 -238 1.233 2.987 142,1% 215,2% 25,8%
Καθ. Περ. Κέρδους 3,72% 3,64% 2,36% 1,91% -1,01% 3,51% 5,34%


Τα παραπάνω στοιχεία αποτελούν τα συγκεντρωτικά μεγέθη 17 εισηγμένων εταιριών τις οποίες θεωρούμε ως "κυκλικές". Οι εταιρίες αυτές είναι: CENER, ΑΛΜΥ, ΒΙΟ, ΒΙΟΚΑ, ΓΕΒΚΑ, ΕΛΙΝ, ΕΛΠΕ, ΕΛΣΤΡ, ΕΛΧΑ, ΚΟΡΔΕ, ΜΟΗ, ΜΥΤΙΛ, ΠΛΑΘ, ΡΕΒΟΙΛ, ΜΠΤΚ, ΣΙΔΜΑ και ΤΖΚΑ.

(σε εκατομμύρια ευρώ) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Μετ. 2021-2022 Μετ. 2017-2022 ΜΕΡΑ 2017-2022
Πωλήσεις συνόλου εταιριών 53.874 58.284 65.348 64.680 52.515 68.785 102.524 49,0% 75,9% 12,0%
Πωλήσεις κυκλικών εταιριών 21.559 26.002 32.246 31.332 23.636 35.098 55.917 59,3% 115,0% 16,5%
% κυκλικών εταιιρών 40,0% 44,6% 49,3% 48,4% 45,0% 51,0% 54,5%


Κέρδη συνόλου εταιριών 1.743 2.235 1.341 602 501 4.037 5.870 45,4% 162,6% 21,3%
Κέρδη κυκλικών εταιριών 812 962 774 619 -238 1.235 2.994 142,4% 211,2% 25,5%
% κυκλικών εταιιρών 46,6% 43,0% 57,7% 102,8% - 30,6% 51,0%


 

Δείτε τον πίνακα από το 2015-2022, σε μορφή ιστοσελίδας, εδώ.

 

Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 252 (Μάιος 2023) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 252, εδώ.


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: