Axia για ΟΠΑΠ: Προϋποθέσεις για EBITDA έως και 770 εκατ. το 2024

Τη σύσταση αγοράς της μετοχής του ΟΠΑΠ και την τιμή στόχο στα 16,40 ευρώ, από 16,10 ευρώ (που έκλεισε η μετοχή την Τρίτη) διατηρεί η Axia στο νέο της report μετά τη δημοσίευση των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας, τα οποία, σημειώνεται ότι διαμορφώθηκαν σύμφωνα με τις προσδοκίες της Axia. Παράλληλα, αξιολογεί ότι ο ΟΠΑΠ βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επιτύχει το υψηλότερο σημείο των προβλέψεων της διοίκησης για EBITDA για το 2024 ύψους 750-770 εκατ. ευρώ.

Όπως υπογραμμίζεται, οι τριμηνιαίες επιδόσεις του ΟΠΑΠ καθορίστηκαν από τη ζήτηση για τους αγώνες του UEFA EURO 2024, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του τομέα των online καζίνο. Από την άλλη πλευρά, όπως αναμενόταν, η κερδοφορία επηρεάστηκε από τα αυξημένα opex, που σχετίζονται κυρίως με την προώθηση των παιχνιδιών EURO και την εκστρατεία που σχετίζεται με την έναρξη του νέου παιχνιδιού, Eurojackpot.

Συνολικά, η τριμηνιαία ανάπτυξη ήταν ισχυρή, ενώ η Axia επισημαίνει τις επιδόσεις του διαδικτυακού καναλιού, γεγονός που την οδηγεί στην εκτίμηση ότι ο ΟΠΑΠ συνεχίζει να διεκδικεί πάνω από το 50% της ελληνικής διαδικτυακής αγοράς, αν και ο ανταγωνισμός παραμένει ισχυρός.

Το διαδικτυακό GGR στο β’ τρίμηνο του αντιπροσωπεύει το 29% του συνόλου της εταιρείας, έναντι 24% το β’ τρίμηνο του 2023. Είναι σημαντικό ότι οι επιδόσεις του β’ τριμήνου επιτεύχθηκαν παρά τις πληθωριστικές πιέσεις στο διαθέσιμο εισόδημα, αν και ο πληθωρισμός κινείται σταδιακά χαμηλότερα τους τελευταίους μήνες.

Λαμβάνοντας υπόψη i) τα καλά αποτελέσματα του 2ου τριμήνου του 24, ii) το ενδεχόμενο για κάποια περαιτέρω χαλάρωση των πληθωριστικών πιέσεων και, κυρίως, iii) την προοπτική για μια πιο κερδοφόρα απόδοση στοιχημάτων στο β’ εξάμηνο και iv) τις προσδοκίες για χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα στο β’ εξάμηνο, η Axia θεωρεί ότι ο ΟΠΑΠ βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επιτύχει το υψηλότερο σημείο των προβλέψεων της διοίκησης για EBITDA για το 2024 ύψους 750-770 εκατ. ευρώ.

Όσον αφορά την καλύτερη κερδοφορία του στοιχήματος, σημειώνει τους ασυνήθιστα υψηλούς δείκτες πληρωμών για τα παιχνίδια αυτά στο γ’ τρίμηνο του 2023 (σε επίπεδο κλάδου) και την εξομάλυνση που έχει δει, μέχρι στιγμής, τον Ιούλιο και ιδιαίτερα τον Αύγουστο φέτος. Όσον αφορά το υψηλό opex στο α’ εξάμηνο, η Axia σημειώνει ότι αυτό σχετίζεται με την προώθηση των παιχνιδιών EURO και την έναρξη του Eurojackpot (Μάρτιος και Απρίλιος), επομένως αναμένει ομαλοποίηση στο β’ εξάμηνο του έτους.

Πηγή: poweragme.gr