Οι γίγαντες της τεχνολογίας

Η θέση

Πριν από μερικά χρόνια, πολλές από τις εταιρίες που αναφέρονται στο άρθρο αυτό, απλά δεν υπήρχαν. Σήμερα, δεν είναι μόνο “μεγάλες” πολυεθνικές εταιρίες, με χιλιάδες υπαλλήλους, αλλά, εμείς οι ίδιοι, είμαστε χρήστες των προϊόντων τους και οι εταιρίες αυτές έχουν ενσωματωθεί ποικιλοτρόπως στη ζωή μας, σε τέτοιο βαθμό που η προσωπική ή η επαγγελματική μας πορεία συχνά να εξαρτάται απ’ αυτές.Οι εταιρίες αυτές, έδωσαν στους επενδυτές που εμπνεύστηκαν απ’ αυτές και τις εμπιστεύθηκαν, μεγάλα κέρδη. Και θα εξακολουθήσουν να δίνουν αφού μπορούν να συνεχίσουν να κυριαρχούν στις προϊοντικές αγορές και έχουν τον πρώτο λόγο στις τεχνολογικές εξελίξεις για πολλά ακόμη χρόνια.

Σε χρηματιστηριακό επίπεδο, οι μετοχές όλων των εταιριών, ξεπέρασαν τις αποδόσεις του Nansdaq και “συνέτριψαν” τις αποδόσεις του δείκτη S&P-500. Θα συνεχίσουν να το κάνουν; Είναι πολύ πιθανό. Ας τις δούμε, σε συντομία και ας αρχίσουμε να τις παρακολουθούμε σε τακτικά διαστήματα.

AMAZON (AMZN): Η Amazon, μέσα σε λίγα χρόνια, δεν εξελίχθηκε απλά στη δεύτερη μεγαλύτερη (σε όγκο πωλήσεων) εμπορική εταιρία στις ΗΠΑ, με πωλήσεις που, κατά το 2018, υπερβαίνουν τα 200 δισ. δολάρια. Η Amazon, κάτω από την ηγεσία ενός ανήσυχου οραματιστή, έγινε η εταιρία που αλλάζει τη λειτουργία του λιανικού εμπορίου και παράλληλα, ανοίγει νέους επιχειρηματικούς δρόμους, σε τομείς που συχνά ουδείς μπορεί να φανταστεί. Έτσι, είναι μάταιο σήμερα να προσπαθήσει κάποιος να υποθέσει το πώς θα είναι η Amazon μετά από μερικά χρόνια. Το μόνο βέβαιο είναι ότι, θα εξακολουθεί να υφίσταται και ότι θα είναι πολύ μεγαλύτερη, έχοντας εξαπλωθεί και σε άλλους τομείς επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Η εταιρία ιδρύθηκε από τον Jeff Bezos στις 5 Ιουλίου 1994. Εδρεύει στο Seattle και απασχολεί 566.000 εργαζόμενους. Η κεφαλαιοποίηση της φθάνει στα 719,1 δισ. δολάρια (31/1/2019), ενώ στην τελευταία δεκαετία η μεγέθυνση της ήταν 2020%.

FACEBOOK (FB): Ιδρύθηκε από τον Mark Zuckerberg στις 4 Φεβρουαρίου 2004 και σήμερα απασχολεί 25.100 εργαζόμενους και η έδρα της βρίσκεται στο Menlo Park στην California. Η κεφαλαιοποίηση της έφθασε τα 520 δισ. δολάρια (31/1/2019). Κατά την τελευταία δεκαετία το μέγεθος της εταιρίας  αυξήθηκε κατά 483%.

Το Facebook, είναι η πιο διαδεδομένη πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης -και δύσκολα φαίνεται ότι θα μπορούσε να απειληθεί στο μέλλον- με ενεργούς χρήστες 2.32 δισεκατομμύρια άτομα). Η εταιρία έχει επεκταθεί με 77 συγχωνεύσεις, που συμπεριλαμβάνουν το WhatsApp, το Instagram και το Messenger. Λόγω των διαφόρων νομικών προβλημάτων που αντιμετώπισε η εταιρία, η μετοχή σημείωσε υποχώρηση για μία περίοδο μέσα στο 2018, όμως φαίνεται να ξαναβρίσκει την ανοδική της πορεία.

Alphabet (GOOG): Ιδρύθηκε από τους Larry Page και Σεργκέι Μπριν στις 2 Οκτωβρίου 2015. Σήμερα απασχολεί 72.503 εργαζόμενους και η έδρα της βρίσκεται στο Mountain View στην California. Η κεφαλαιοποίηση της έφθασε τα 784,2 δισ. δολάρια (31/1/2019), ενώ στην τελευταία δεκαετία η μεγέθυνσης ήταν 411%.

Η Alphabet είναι ένα σύμπλεγμα επιχειρήσεων έχοντας στο χαρτοφυλάκιο της διάφορες βιομηχανίες συμπεριλαμβανομένης της τεχνολογίας των βιοεπιστημών, του επενδυτικού κεφαλαίου και της έρευνας. Επιπλέον είναι μητρική της Google, η οποία αποτελεί τον κυρίαρχο των κοινωνικών μέσων ενημέρωσης που εκτοξεύει την μετοχή της.

Microsoft (MSFT): Ιδρύθηκε από τους Bill Gates και τον Paul Allen στις 4 Απριλίου 1975 και σήμερα απασχολεί 124.000 εργαζόμενους και η έδρα της βρίσκεται στο Redmond, στην Washington. Η κεφαλαιοποίηση της έφτασε 724,2 δισ. (31/1/2019). Κατά την τελευταία δεκαετία η μεγέθυνση ήταν 231%.

H Microsoft αποτελεί κορυφή σε προϊόντα λογισμικού, ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης, υπολογιστές και υπηρεσίες.Θεωρείται μια από τις πιο αξιόπιστες επενδύσεις τεχνολογίας με τους καταναλωτές να στηρίζουν τα προϊόντα της. Είναι από τις εταιρίες με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση στον κόσμο.

ALIBABA (BABA): Ιδρύθηκε  από τους Jack Ma και Peng Lei στις 4 Απριλίου 1999. Απασχολεί 50.092 εργαζόμενους και η έδρα της βρίσκεται στην Hangzhou, Zhejiang στην Κίνα. Η κεφαλαιοποίηση της είναι 496 δισ. δολάρια (31/1/2019). Σε διάστημα δέκα χρόνων η μεγέθυνσης ήταν 108%. Από το τέλος του 2016 η μετοχή της αυξήθηκε 91,9% (Μ.Ε.Ρ.Α.: 36,7%).

Η Alibaba συχνά αποκαλείται και ως το “Κινεζικο Amazon” καθώς αποτελεί την μεγαλύτερη εταιρία ηλεκτρονικού εμπορίου της Κίνας. H δράση της διαμορφώνεται μέσα από τρία sites τα Taobao, Tmal και Alibaba.com. Η μετοχή κατά το προηγούμενο έτος υποχώρησε αρκετά, λόγω των αντιπαραθέσεων μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ. Όμως, στις αρχές του 2019, φαίνεται να ανακάμπτει.

NETFLIX (NFLX): Ιδρύθηκε από τους Reed Hastings και  Marc Randolph στις 29 Αυγούστου 1997. Απασχολεί 5.400 εργαζόμενους και η έδρα της βρίσκεται στο Los Gatos,στην California. Η κεφαλαιοποίηση της είναι 124,1 δισ. δολάρια (31/1/2019) και σε διάστημα δέκα χρόνων η μεγέθυνση της εφθασε 6259%. Από το τέλος του 2016 η μετοχή της αυξήθηκε 174,2% (Μ.Ε.Ρ.Α.: 62,2%).

Η Netflix ξεκίνησε ως καινοτόμο εγχείρημα DVD-mail-service και εξελίχθηκε σχεδόν στον κυρίαρχο της ταινίας και της τηλεόρασης στη γη, με τις online streaming υπηρεσίες της να μεταμορφώνουν τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι ψυχαγωγούνται. Σήμερα οι χρήστες της πλατφόρμας ανέρχονται στα 148 εκατ., με τα 60,55 εκατ. να είναι χρήστες από τις ΗΠΑ.

PAYPAL (PYPL): Ιδρύθηκε το Δεκέμβριο του 1998. Σήμερα απασχολεί 18.100 εργαζόμενους και η έδρα της βρίσκεται στο San Jose στην California.Η κεφαλαιοποίηση της είναι 95,6 δισ. δολάρια (31/1/2019) και η μεγέθυνση της τα τελευταία δέκα χρόνια ήταν 129%. Από το τέλος του 2016 η μετοχη της αυξήθηκε 124,9% (Μ.Ε.Ρ.Α.: 47,5%).

Η εταιρία PayPal έγινε ένας από τους κορυφαίους επεξεργαστές ηλεκτρονικών πληρωμών στον κόσμο,  και μπορούμε να δούμε την ετικέτα της σε ιστότοπους ηλεκτρονικού εμπορίου παγκοσμίως.Το τρίτο τρίμηνο του 2018 οι ενεργοί λογαριασμοί είναι 254 εκατ. και πετυχαίνει ετήσια αύξηση κατά 15%.

DropBox Inc (DBX): Ιδρύθηκε από τον Drew Houston τον Ιούνιο του 2007. Απασχολεί 1858 εργαζόμενους και η έδρα της βρίσκεται στο San Francisco. Η κεφαλαιοποίηση της είναι 10 δισ. δολάρια (η εταιρία εισήχθει στο χρηματιστήριο στις 23/3/2018).

Αυτός ο γίγαντας ανταλλαγής αρχείων ξεκίνησε ως ένα απλό εγχείρημα το 2007, από δύο μαθητές του MIT. Θεωρείται ένα από τα πιο ακριβά startups της γης καθώς ο τύπος διαμοιρασμού αρχείων του στο διαδίκτυο ήταν ένα σημαντικό βήμα στην τεχνολογική μας εξέλιξη.

Ο προβληματισμός

Η επένδυση σε μετοχές τεχνολογικών εταιριών, είναι από τα πιο συναρπαστικά πράγματα που μπορεί να βιώσει, την εποχή αυτή, ένας επενδυτής. Είναι εταιρίες που αναπτύσσονται γρήγορα, είναι γνωστές, είναι “ζεστές”, πετυχαίνουν υψηλά κέρδη, η απόδοση των μετοχών τους ξεπερνά την απόδοση των χρηματιστηριακών δεικτών και τις προτιμούν όλοι! Και όλα δείχνουν πως τίποτα δε μπορεί να ανατρέψει αυτή την ειδυλλιακή κατάσταση. Τίποτα, εκτός από το χρόνο ή και το απρόοπτο.

Μπορούμε να φανταστούμε την Amazon, ίσως την πιο σπουδαία επιχείρηση τεχνολογίας σήμερα, χωρίς τον Jeff Bezos; Ποιά θα ήταν η αντίδραση των επενδυτών και της μετοχής σε μία δυσάρεστη είδηση; Έχει προλάβει, μέχρι σήμερα, ο Jeff Bezos να εμπεδώσει εταιρικούς μηχανισμούς και εταιρική κουλτούρα που θα επιτρέψουν στην Amazon να λειτουργήσει χωρίς αυτόν; Ή, αυτό το εξαιρετικό δημιούργημα, που σήμερα είναι η πιο μεγάλη -σε κεφαλαιοποίηση- εταιρία στον κόσμο, τελικά στηρίζεται στην ύπαρξη ενός και μόνον ανθρώπου; Δύσκολα θα μπορούσαμε να απαντήσουμε στο ερώτημα αυτό.

Μπορούμε όμως εύκολα να φανταστούμε τη Microsoft, χωρίς τους Bill Gates και Paul Allen, αφού οι ιδρυτές της είχαν την πρόνοια -και την ωριμότητα- να δημιουργήσουν έναν διοικητικό μηχανισμό που θα μπορούσε να λειτουργήσει την εταιρία και μετά απ’ αυτούς, ή χωρίς αυτούς. Η Microsoft σήμερα έχει “απογαλακτιστεί” από τους ιδρυτές της και έχει δημιουργήσει ένα επιχειρηματικό μοντέλο, έχει αναπροσδιορίσει τους εταιρικούς και τους επιχειρηματικούς της στόχους, λειτουργώντας και μετά τους ιδρυτές της.

Κάποιος θα αντιτάξει ότι, “εγώ είμαι απλός επενδυτής και δε με ενδιαφέρει τί θα γίνει η Amazon μετά τον Bezos, αφού αν συμβεί κάτι αρνητικό, έχω πάντα την επιλογή να πουλήσω και να αγοράσω μία άλλη εταιρία”. Ουδείς διαφωνεί με την άποψη αυτή, η οποία “κρύβει” και το πλεονέκτημα του να είναι κάποιος απλός επενδυτής, ή απλά συναλλασσόμενος σε μετοχές. Όμως, εάν θέλουμε να έχουμε μία πιο σφαιρική αντίληψη για την οικονομία, τις εταιρίες, τις επενδύσεις και τους κινδύνους τους, θα πρέπει να έχουμε υπ’ όψη μας και αυτούς τους προβληματισμούς.

Επειδή, με τον τρόπο αυτό, μπορεί κάποιος να αντιληφθεί τη σημαία της ομάδας των εταιριών που παρουσιάσαμε στο προηγούμενο τεύχος και οι  οποίες -ευφημιστικά- ονομάζονται “Dividend Kings” (ή και με άλλους χαρακτηρισμούς) και οι οποίες είναι εταιρίες που διανέμουν μέρισμα επί 50 και πλέον χρόνια, το οποίο μάλιστα αυξάνεται κατ’ έτος. Όλες αυτές οι εταιρίες επίσης ιδρύθηκαν από κάποιον πρωτοπόρο, στα τέλη του 19ου αιώνα ή στις αρχές του 20ου, βασισμένες σε κάποιο καταπληκτικό προϊόν, το οποίο επίσης άλλαξε τον τρόπο που λειτουργούσαν ή ζούσαν ως τότε οι άνθρωποι. Το επίτευγμά τους, στα χρόνια που ακολούθησαν, είναι ότι μπόρεσαν να διατηρηθούν στη ζωή και στην πρωτοπορία και μετά τους ιδρυτές τους. Και να συνεχίσουν να προσφέρουν αγαθά στην κοινωνία και υψηλές αποδόσεις και μέρισμα στους μετόχους τους.

Θα μπορέσει η Amazon ή και οι πραγματικά “καταπλητικές” εταιρίες τεχνολογίας που αναφέρονται στα περιοδικά ή στα sites -ή και που εμείς κατά καιρούς προβάλλουμε- που σήμερα πετυχαίνουν εκπληκτικά κέρδη και εντυπωσιακούς ρυθμούς μεγέθυνσης, να πετύχουν το ίδιο;

Επιμέλεια: Κωνσταντίνα Ρομοσού