Αρχική | Προηγ. Τεύχη | Χ&Α - 213 | Είναι ακόμη νωρίς για να γνωρίζουμε τη σοβαρότητα της κατάστασης

Είναι ακόμη νωρίς για να γνωρίζουμε τη σοβαρότητα της κατάστασης

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font

Την ημέρα που ανακοινώθηκε επίσημα η ύπαρξη της επιδημίας του κορωναϊού, η αντίδραση της Wall Street ήταν πτωτική και ο δείκτης Dow Jones απώλεσε 170,36 μονάδες, κλείνοντας στις 28.989 μονάδες, μόλις 1% από το ιστορικό ρεκόρ που είχε πετύχει λίγες μέρες νωρίτερα. Στην επόμενη συνεδρίαση, της (Δευτέρας) 27/1/2020, σημείωσε νέες απώλειες (-454 μονάδες) λόγω των αρνητικών ειδήσεων από την Κίνα, κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου. Την Παρασκευή 31/1/2020, ο Dow Jones έχασε ακόμη 603 μονάδες και έκλεισε στις 28.256 μονάδες, μόλις 3,0% χαμηλότερα από τη στιγμή που έγινε γνωστή η κινεζική επιδημία. Αυτή ήταν η πτωτική αντίδραση του μεγαλύτερου δείκτη στον κόσμο, απέναντι σε μία είδηση η οποία απειλεί την παγκόσμια υγεία και την παγκόσμια οικονομία.

Την Πέμπτη 6 Φεβρουαρίου, ο Dow Jones κατέγραψε νέο ιστορικό ρεκόρ, κλείνοντας στις 29.380 μονάδες.

 

Τί συνέβη; Κατέληξαν οι  αγορές ότι ο “συναγερμός” έπρεπε να λήξει και ότι ο κορωναϊός δε συνιστά απειλή για την παγκόσμια οικονομία; Και βεβαίως, όλοι γνωρίζουμε ότι, συνήθως, οι αγορές δεν κάνουν λάθη…

 

Κατ’ αρχάς, η αντίδραση των αγορών και η ευκολία με την οποία ξεπεράστηκε -τουλάχιστον προς το παρόν- το σοβαρότατο πρόβλημα της επιδημίας, αποδεικνύει το ότι, η κατάσταση της διεθνούς οικονομίας, αντίθετα απ’ ότι πολλοί υποστηρίζουν εδώ και μήνες ή και χρόνια, ήταν -τουλάχιστον μέχρι το ξέσπασμα της επιδημίας- καλή και ανθεκτική.

 

Κατά δεύτερο, μέχρι το ξέσπασμα της ανησυχίας για τον κορωναϊκό, η κατάσταση της διεθνούς οικονομίας, επιγραμματικά, είχε ως εξής:

- Ο παγκόσμιος δείκτης Composite ΡΜΙ ανέβηκε τον Ιανουάριο στο 52,2, την καλύτερη επίδοσή του από το Μάρτιο του 2019. Ο βιομηχανικός ΡΜΙ εξακολουθούσε να βρίσκεται πάνω από το 50,0 (τιμές πάνω από το 50 υποδεικνύουν επέκταση).

- Κατά τον Ιανουάριο, οι δείκτες PMI των αναπτυγμένων οικονομιών, παρέμειναν κάτω από το όριο του 50,0, όμως ο συγκεντρωτικός τους δείκτης έφθασε στο 49,8 και ήταν το υψηλότερο επίπεδο που καταγράφηκε από τον Απρίλιο του 2019. Ο δείκτης υπηρεσιών PMI έφθασε στο 52,8.

- Ο δείκτης ΡΜΙ βιομηχανίας των αναπτυσσόμενων οικονομιών (συγκεντρωτικός δείκτης), κατά το μήνα Ιανουάριο, κατέγραψε τιμή 51,0.

- Ο δείκτης οικονομικού κλίματος της Ευρωζώνης, από το χαμηλό 100,7 του περασμένου Οκτωβρίου, κατέγραψε τιμή 102,8 κατά τον Ιανουάριο, κάτι που δείχνει ότι η τάση είναι σαφώς βελτιούμενη και ότι οι κίνδυνοι ύφεσης έχουν απομακρυνθεί.

- Ο δείκτης Ifo Business Confidence της Γερμανίας, παρά την οριακή πτώση του κατά το μήνα Ιανουάριο, παρέμεινε σε επίπεδα σαφώς ανώτερα από τα ανησυχητικά του φθινοπώρου (εδώ).

- Η αμερικανική οικονομία βρίσκονταν σε μία καλή φάση, που αναμενόταν να γίνει ακόμη καλύτερη, μετά την υπογραφή του εμπορικού συμφώνου με την Κίνα (15/1/2020). Το ΑΕΠ ανέβαινε με ικανοποιητικούς ρυθμούς (+2,3% στο γ’ τρίμηνο του 2019), η αγορά εργασίας ήταν ισχυρή και οι δείκτες παραγωγικότητας ανέρχονταν ταχύτερα από το ΑΕΠ.

 

Τα παραπάνω στοιχεία (τα οποία αναφέρονται ενδεικτικά) δείχνουν ότι, το 2020 θα ήταν ένα έτος ανάκαμψης από τη στασιμότητα ή τους χαμηλούς ρυθμούς ανόδου που είχαν παρατηρηθεί στις πωλήσεις και στα κέρδη των επιχειρήσεων, τόσο στις ΗΠΑ, όσο κυρίως στην Ευρώπη και σε άλλες αναπτυγμένες χώρες. Προς το παρόν, οι αγορές θεωρούν ότι το πρόβλημα ξεπεράστηκε και οι δείκτες κινούνται σε νέα ιστορικά ανώτερα επίπεδα. Έχουν δίκιο; Είναι ακόμη νωρίς για να γνωρίζουμε.

 

Αναμενόμενη Μεταβολή Κερδών Εταιριών Δεικτών MSCI (%) Αναμενόμενη Μεταβολή Εσόδων Δεικτών MSCI (%)
Χώρες - Οικονομικές Περιοχές
2017A 2018A 2019E 2020E 2017A 2018A 2019E 2020E
1 United States 11,9 24,2 1,4 8,9 6,6 8,6 4,2 4,9
2 China 25,4 7,9 23,1 12,4 15,9 14,5 8,9 9,2
3 Japan 38,8 -4,8 -6,7 9,9 6,7 6,6 0,0 1,6
4 UK 26,4 11,1 -5,1 7,2 14,8 8,3 -1,4 1,3
5 Canada 28,8 11,6 4,8 6,3 13,2 6,1 9,8 3,3
6 EMU 13,7 3,1 -2,1 10,1 5 1,9 2,5 3,2
7 Austria 33,6 5,0 -8,5 8,4 5,8 6,6 2,6 1,9
8 Belgium 29,4 -2,5 16,2 -2,3 6,3 -1,9 -2,0 2,4
9 France 8,8 8,1 -2,5 12,2 6,3 5,5 3,1 2,4
10 Germany 15,7 -5,8 -4,4 9,7 4,4 -1,3 3,3 5,0
11 Greece -5,4 8,4 16,8 16,9 8,9 12,9 -0,7 -0,4
12 Italy 27,4 19,1 3,1 6,2 4,3 3,5 -0,9 1,9
13 Netherlands 12,2 3,0 4,3 8,0 3,2 -2,8 4,1 3,6
14 Spain 10,7 7,7 -7,6 14,9 6,1 2,9 0,8 2,4
15 Czech Republic 5,4 -14,7 15,4 6,3 -1,8 -5,9 9,0 6,1
16 Denmark 4,9 -3,7 -2,8 11,7 -0,7 5,6 7,0 8,8
17 Norway 47,1 6,4 -10,2 19,3 15,9 18,5 -4,8 6,6
18 Poland 22,3 -7,7 6,9 12,7 11,3 11,8 6,7 3,7
19 Russia 12,9 63,3 -9,1 -0,1 22,5 20,9 -0,7 -0,3
20 Sweden 6,3 -1,5 15,3 -2,5 4,7 6,8 6,0 0,1
21 Switzerland 5,3 9,1 8,2 8,6 -0,1 2,6 2,7 2,1
22 Turkey 44,5 23,0 -15,8 41,7 31,2 41,7 13,6 12,2
23 Australia 6,8 -0,2 1,4 4,1 5,7 -3,8 2,0 1,3
24 Hong Kong 16,1 8,6 3,0 5,8 6,4 4,1 6,1 6,2
25 India -0,9 13,7 12,3 25,0 15,7 19,1 3,6 9,3
26 Indonesia 15,7 9,7 4,3 11,2 11,2 11,3 5,3 6,0
27 Malaysia -1,3 0,5 -6,5 6,2 6,3 3,6 2,3 5,6
28 Pakistan -33,1 15,1 31,9 36,6 16,9 -10,9 22,1 20,1
29 Philippines 3,7 4,0 15,9 8,3 13,3 12,5 8,0 9,5
30 Singapore 8,2 9,6 4,6 4,1 6 4,7 3,2 5,3
31 Korea 61,0 -0,7 -35,8 32,7 7,8 5,4 -0,1 5,9
32 Taiwan 14,7 -5,4 -5,4 15,4 8,4 6,6 -0,5 6,2
33 Thailand 11,7 -2,5 -9,6 9,4 12,5 12,9 -2,7 2,9
34 Argentina 1332,7 9,6 -54,7 32,1 16,8 6,1 -13,6 2,6
35 Brazil 22,9 15,1 8,7 20,5 0,9 11,7 1,4 4,4
36 Chile 15,2 17,2 -17,4 11,1 8,5 8,4 5,5 4,2
37 Colombia 3,8 15,7 18,1 10,2 8,4 5,7 9,8 6,6
38 Mexico 17,4 -1,4 6,4 9,4 9,2 5,1 1,5 5,4
39 Peru 13,9 -1,1 15,7 13,3 14 -0,6 3,2 8,8
40 Egypt 33,9 24,1 13,0 13,7 48 20,3 10,7 12,0
41 Israel -11,4 -11,9 -0,4 7,7 2,7 -15,7 -0,8 3,0
42 South Africa 8,7 2,0 14,8 23,4 4,4 0,8 9,0 8,6
Α = Ιστορικά κέρδη, Ε = Αναμενόμενα κέρδη

 

Επιστροφή στα περιεχόμενα
Δείτε τους συνδέσμους για παλαιότερα τεύχη (εδώ
Δείτε την ύλη των παλαιότερων τευχών (εδώ)


Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα: