Πως η Παυλίδης «έσωσε» τη χρονιά της Mermeren – Διπλασιάστηκαν οι πωλήσεις μεταξύ συνδεδεμένων μερών

Ικανοποιητικά αποτελέσματα για τη χρήση 2019 εμφάνισε η Παυλίδης συνεχίζοντας την εικόνα ανάτασης που παρουσίασε στο εννεάμηνο.

Ωστόσο, σημαντικό μέρος της βελτίωσης αποδίδεται σε συναλλαγές μεταξύ συνδεδεμένων μερών, αφού η Παυλίδης Μάρμαρα που ελέγχει την Mermeren διπλασίασε σχεδόν τις παραγγελίες αυξάνοντας τα έσοδα της Mermeren κατά 8,96 εκατ. ευρώ το 2019 έναντι 4,57 εκατ. ευρώ το 2018.

Στο πρώτο εξάμηνο του 2019 υπενθυμίζεται πως τα έσοδα από την Παυλίδης ήταν στα 2,36 εκατ. ευρώ.

Πιο αναλυτικά οι πωλήσεις της Mermeren μειώθηκαν μόλις κατά 9,5% σε σχέση με το 2019, ενώ στο εξάμηνο οι πωλήσεις ήταν μειωμένες κατά 34,1%.

Οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν στα 36,1 εκατ. ευρώ από 39,9 εκατ. ευρώ το 2018.

Το μεικτό περιθώριο κέρδους αυξήθηκε στο 74% από 71,1%.

Τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν στα 20,1 εκατ. ευρώ από 22,8 εκατ. ευρώ και τα EBITDA στα 24 εκατ. ευρώ από 27,4 εκατ. ευρώ.

Η εταιρεία έχει ταμειακά διαθέσιμα 9,1 εκατ. ευρώ και συνολικό δανεισμό οριακά υψηλότερο του 1 εκατ. ευρώ που σημαίνει πως ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός κατά 8 εκατ. ευρώ περίπου.

Υπενθυμίζεται πως η Παυλίδης Μάρμαρα απέκτησε το 100 της Stoneworks το Σεπτέμβριο του 2018, η οποία  κατείχε το 88,4% της Mermeren.

Αναφορικά με τις προοπτικές για το  2020, η διοίκηση αναμένει πως θα είναι μια περίοδος ικανοποιητικής λειτουργικής και οικονομικής επίδοσης.

Η πρόβλεψη αυτή όμως, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη της επιδημίας Covid-19 και των επιπτώσεών της στην αγορά, σημειώνεται στον ισολογισμό.

Από το συνολικό τζίρο του 2019 τα 24,7 εκατ. ευρώ έγιναν στην Κίνα και τα 8,9 εκατ. ευρώ στην Ελλάδα.

Παρά πάντως τη μείωση της κερδοφορίας, λόγω και της υποχώρησης της μετοχής στο ταμπλό του ΧΑ, η αποτίμηση δείχνει ελκυστική σε όρους p/e.