Αρχική | Προηγ. Τεύχη | 2022 - No 236 έως 245 | Χ&Α - 242 | Χρυσός: Ανίκητος μέσα στο χρόνο!

Χρυσός: Ανίκητος μέσα στο χρόνο!

Μέγεθος γραμμάτων: Decrease font Enlarge font
Χρυσός: Ανίκητος μέσα στο χρόνο!

 

 

 

 

 

 

 


 

ΣΥΓΚΡΙΣΗ ΜΕ ΤΟ ΔΟΛΑΡΙΟ

 

Χρυσός: Ανίκητος μέσα στο χρόνο!

 

Αναρωτιούνται πολλοί, τους λόγους που ο χρυσός δεν αντιδρά (ανοδικά) στον υψηλό πληθωρισμό της περιόδου και αποδίδουν την “απραξία” αυτή, στην αλλαγή του ρόλου και της σημασίας του χρυσού στο σημερινό χρηματοοικονομικό σύστημα. Η εξέταση των στοιχείων όμως, μας οδηγεί σε διαφορετικό συμπέρασμα. Ο χρυσός αντιδρά! Δεν το κάνει σε καθημερινή βάση, αλλά κινείται ανοδικά, κατά τη διάρκεια μακροχρόνιων περιόδων. Και μάλιστα, η απόδοση των αντιδράσεών του, είναι πολύ ικανοποιητική.

Ο χρυσός, αντέδρασε ικανοποιητικά κατά τη διάρκεια της (πληθωριστικής) δεκαετίας του 1970. Από τα 42 δολάρια ανά ουγγιά, που ήταν η τιμή του, αμέσως μετά την κατάρρευση του νομισματικού συστήματος του Bretton Woods, (κατά την ισχύ του οποίου, ο χρυσός ήταν συνδεδεμένος με το δολάριο, με σταθερή ισοτιμία 35 δολαρίων η ουγγιά) στις 15/8/1971, στο τέλος της δεκαετίας είχε ανέβει στα 533,60 δολάρια (απόδοση 1.170,5%).

Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1980, η τιμή του υποχώρησε και, στο τέλος της δεκαετίας, βρέθηκε στα 412,40, έχοντας αρνητική απόδοση -22,7%. Στο τέλος της δεκαετίας του 1990, υποχώρησε ακόμη περισσότερο, στα 288,50 δολάρια και είχε απόδοση -30,0% για το σύνολο της δεκαετίας.

Από τη δεκαετία του 2000 όμως, η τιμή του μετάλλου, κινείται διαφορετικά. Έφτασε στα 1095,2 δολάρια η ουγγιά, στο τέλος του 2009 (απόδοση δεκαετίας +279,6%), και στα 1567,6 δολάρια, στο τέλος του 2019 (απόδοση δεκαετίας +43,1%). Στα τέλη Ιουνίου 2022, η τιμή του κυμαίνεται γύρω από τα 1820 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας πετύχει απόδοση 15,9%, από το τέλος του 2019.

 

Η απόδοση του μετάλλου, από τον Αύγουστο του 1971, μέχρι και τον Ιούνιο του 2022, φτάνει σε 4.224% ή σε 7,72% σε ετησιοποιημένη βάση.

Τα 42 δολάρια που ήταν η τιμή της ουγγιάς τον Αύγουστο του 1971, με βάση τον πληθωρισμό αυτής της περιόδου, σήμερα ισούνται με μόλις 300,89 δολάρια. Όμως, για να βρούμε την ακριβή σχέση των δολαρίων του 1971 με τα σημερινά, θα πρέπει να υπολογίσουμε και τους τόκους που θα λάμβανε το δολάριο, αφού τα νομίσματα παράγουν έσοδα από τόκο, ενώ ο χρυσός δεν παράγει.

Με βάση το επιτόκιο της FED (το οποίο δεν απέχει ουσιωδώς από το επιτόκιο μιας εμπορικής τράπεζας), τα 42 δολάρια του 1971, τοκιζόμενα, αξίζουν σήμερα 524,55 δολάρια (συνολική απόδοση +1149,5%, ή 5,11% ετησιοποιημένη απόδοση).

Δηλαδή, η απόδοση της τιμής του χρυσού, σ’ αυτά τα -σχεδόν- 51 χρόνια, “νίκησε” τον πληθωρισμό του δολαρίου, ενώ υπερτερεί σημαντικά, ακόμη και αν υπολογίσουμε τόκους στο δολάριο, με βάση τα, κάθε φορά, ισχύοντα επιτόκια.

 

Στο ίδιο διάστημα (Αύγουστος 1971 έως 28/6/2022), η απόδοση του δείκτη Dow Jones ήταν 3377,7% (ετησιοποιημένη: 7,26%), του S&P-500 ήταν 3749,4% (ετησιοποιημένη: 7,47%) και του Nasdaq ήταν 10.195,8% (ετησιοποιημένη: 9,58%). Δηλαδή, η απόδοση του χρυσού ήταν υψηλότερη της απόδοσης του Dow Jones και του S&P-500!

 

Ποιός είπε λοιπόν ότι, ο χρυσός, δεν “αποδίδει” τόκους; Αποδίδει και μάλιστα πολύ υψηλότερους από τους κάθε φορά ισχύοντες, ενώ κινείται και ανώτερα από μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες!

 

Η απόδοση της τιμής του χρυσού, υπερβαίνει την (εκτοκισμένη) απόδοση του δολαρίου. Δείτε το διάγραμμα σε διαδραστική μορφή, εδώ. Δείτε το διάγραμμα της τιμής του χρυσού, σε σύγκριση με την (εκτοκισμένη) απόδοση του δολαρίου, για το διάστημα 1971-1981, εδώ.

 


Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 242 (Ιούλιος 2022) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 242, εδώ.



Εγγραφή RSS για αυτά τα σχόλια Σχόλια (0)

συνολικά: | προβολή:

Σχολιάστε το άρθρο comment

Παρακαλώ εισάγετε τον κωδικό που βλέπετε στην εικόνα:

Eshop
  • email Αποστολή άρθρου
  • print Εμφάνιση εκτύπωσης
  • Plain text Προβολή ώς Plain Text