HELLENIQ ENERGY: Το 2023 θα είναι ένα “εύθραυστο” έτος

HELLENIQ ENERGY

Το 2023 θα είναι ένα “εύθραυστο” έτος

Και το 2023, αναμένεται να είναι ένα θετικό έτος για την Helleniq Energy, αν διατηρηθούν τα περιθώρια διύλισης σε υψηλά επίπεδα, δήλωσε η διοίκηση του Ομίλου, στην ενημέρωση αναλυτών για τα αποτελέσματα του 2022. Όπως επισήμανε, τα στοιχεία του α΄τριμήνου 2023, είναι αρκετά καλά -όχι τόσο καλά όσο του δ΄τρίμηνου 2022- και δείχνουν ένα δυνατό ξεκίνημα.

Όσον αφορά στο το 2022, ο Όμιλος πέτυχε εξαιρετικές επιδόσεις, λόγω της υψηλής τιμής του πετρελαίου, της αυξημένης ζήτησης και του ενισχυμένου δολαρίου. Συγκεκριμένα, οι πωλήσεις έφτασαν στα € 14.508 εκατομμύρια έναντι € 9.222 εκατ. πετυχαίνοντας αύξηση 57,3%.

Το EBITDA, διαμορφώθηκε στα € 1.717 εκατ. έναντι € 657,2 εκατ. το 2021, διαμορφώνοντας το περιθώριο EBITDA στο 11,8%, έναντι € 7,1%. Δείτε τον πίνακα με την διάρθρωση των πωλήσεων και του EBITDA ανά κατηγορία, εδώ.

Αντίστοιχα τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα € 894,9 εκατ. έναντι € 341,1 εκατ. διαμορφώνοντας το καθαρό περιθώριο κέρδους στο 6,2% από 3,7%. Τα δημοσιευθέντα καθαρά κέρδη, διαφέρουν από τα κέρδη που είχαμε εκτιμήσει (€ 1.300 εκατομμύρια), λόγω της έκτακτης φορολόγησης που επιβλήθηκε με το νόμο 5007/2022 (η οποία επιβάλλεται στις εταιρίες με δραστηριότητες στους τομείς αργού

πετρελαίου, φυσικού αερίου και διυλιστηρίων) και για τον οποίο έχει εγγραφεί πρόβλεψη ύψους € 303,9 εκατομμυρίων (δείτε σελίδα 251, εδώ).

Εντός του 2022, η διοίκηση ολοκλήρωσε την νέα εταιρική δομή του Ομίλου -βάση του εταιρικού μετασχηματισμού Vision 25-, άλλαξε την επωνυμία της, από “Ελληνικά Πετρέλαια” σε “Helleniq Energy”, ανέλαβε σημαντικά έργα (ανάπτυξη, λειτουργία και διαχείριση Υπεράκτιων Αιολικών Πάρκων στην Ελλάδα), ξεκίνησε την παραγωγή φωτοβολταϊκού πάρκου 240MW, ολοκλήρωσε την εξαγορά αιολικών πάρκων σε λειτουργία συνολικής ισχύος 55MW και προχώρησε στην αναχρηματοδότηση τραπεζικών γραμμών που έληγαν. Δείτε αναλυτικά στην σελ. 32 της οικονομικής έκθεσης, εδώ.

Όπως συνηθίζουμε να αναφέρουμε, όταν σχολιάζουμε τις εταιρίες διύλισης, οι τρεις κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν το ύψος των εσόδων και των κερδών, είναι η τιμή του πετρελαίου, η ζήτηση και η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου. Οι τρεις αυτοί παράγοντες, είναι αρκετά εύθραυστοι και επηρεάζονται από διάφορες συνθήκες, που επικρατούν στην αγορά.

Μέχρι στιγμής (28/2/2023), η τιμή του πετρελαίου βρίσκεται στα 83,1 δολάρια ανά βαρέλι και υποχωρεί κατά 3,2% από την αρχή του έτους. Σε σχέση με τον Φεβρουάριο του 2022 (100,9 δολάρια ανά βαρέλι) σημειώνεται πτώση της τιμής του πετρελαίου κατά 17,6%.

Αντίστοιχα η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου βρίσκεται ξανά πάνω από € 1,0 (ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου), και συγκεκριμένα διαμορφώνεται στο €1,0612 έναντι 1,0702 την 31/12/2022 και 1,1219 την 28/2/2022.

Στην πρόσφατη έκθεση του Οργανισμού Εξαγωγών Πετρελαιοπαραγωγών Χωρών (OPEC), για τις προβλέψεις του 2023, σημειώνεται ότι η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου, θα αυξηθεί κατά κατά 2,3%, λόγω της άρσης των περιορισμών στις μετακινήσεις από την Κίνα. Όσον αφορά στις προοπτικές της παγκόσμιας ανάπτυξης, ο Οργανισμός, βελτιώνει τις προβλέψεις του για το 2023, ωστόσο επισημαίνει ότι η πιθανότητα επιβράδυνσης παραμένει ακόμα εμφανής, λόγω του πληθωρισμού και των περεταίρω αυξήσεων των επιτοκίων. Δείτε εδώ την πλήρη έκθεση.

Το 2023, εκτιμούμε ότι θα είναι ένα αρκετά εύθραυστο έτος. Για τον Ομιλο ενδεχομένως να λειτουργήσει  επιβαρυντικά το περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων, καθώς θα επηρεάσει τους όρους δανεισμού και τα χρηματοοικονομικά έξοδα. Με βάση την εξέλιξη των τιμών του αργού κατά τους δύο πρώτους μήνες του 2023, τις μεταβολές σε σχέση με το 2022, την εξέλιξη των περιθωρίων διύλισης και την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου, εκτιμούμε ότι, κατά το 2023, οι πωλήσεις θα κυμανθούν περί τα € 13,0 δισεκατομμύρια και τα καθαρά κέρδη περί τα € 1.050 εκατομμύρια, χωρίς να υπολογίζεται τυχόν έκτακτος φόρος.

Χρηματιστηριακά, η μετοχή σημειώνει απόδοση 10,8% και την 31/12/2022 βρισκόταν σε 41 χαρτοφυλάκια Αμοιβαίων Κεφαλαίων έναντι 35 χαρτοφυλάκια, την 31/12/2021.

Το προτεινόμενο μέρισμα από τα κέρδη της χρήσης 2022, είναι € 0,50 ανά μετοχή. Υπενθυμίζουμε ότι έχει δοθεί ήδη προμέρισμα € 0,25 ανά μετοχή την 11/1/2023.

Δείτε το διάγραμμα με τις ιστορικές μερισματικής αποδόσεις του Ομίλου, εδώ.

Δείτε επίσης τον πίνακα εξέλιξης της τιμής και της κεφαλαιοποίησης της εταιρίας, κατά τις τελευταίες 3 δεκαετίες (εδώ).

Δείτε το δελτίο τύπου των αποτελεσμάτων, εδώ και τον πίνακα οικονομικών μεγεθών, εδώ.

Το παρόν άρθρο, είναι τμήμα της ύλης του τεύχους 250 (Μάρτιος 2023) του περιοδικού ΧΡΗΜΑ & ΑΓΟΡΑ. Δείτε τα πλήρη περιεχόμενα του τεύχους 250, εδώ.