Το χρηματιστήριο πίσω από τους δείκτες
Ανάλυση με βάση την κεφαλαιοποίηση
Διαχωρίσαμε τις μετοχές του Χρηματιστηρίου, από το 2009 έως και σήμερα, με βάση την κεφαλαιοποίησή τους, σε επτά ομάδες: α) κεφαλαιοποίηση έως 20 εκατ. ευρώ, β) από 20 έως 40 εκατομμύρια, γ) από 40 έως 70 εκατομμύρια, δ) από 70 έως 100 εκατομμύρια, ε) από 100 έως 200 εκατομμύρια, στ) από 200 έως 300 εκατομμύρια και ζ) πάνω από 300 εκατομμύρια ευρώ. Εξετάσαμε την εξέλιξη των ομάδων κατά την τελευταία μέρα κάθε έτους, κατά την περίοδο από το 2009 έως και σήμερα . Τα αποτελέσματα εμφανίζονται παρακάτω:
Αριθμός μετοχών σε κάθε ομάδα με βάση την κεφαλαιοποίηση |
||||||||
Έτος |
Αριθμός Μετοχών |
0-20 εκατ. € |
20-40 εκατ. € |
40-70 εκατ. € |
70-100 εκατ. € |
100-200 εκατ. € |
200-300 εκατ. € |
>300 εκατ. € |
2019 |
185 |
98 |
18 |
14 |
8 |
8 |
12 |
27 |
2018 |
185 |
98 |
20 |
14 |
7 |
7 |
10 |
29 |
2017 |
199 |
111 |
17 |
14 |
9 |
12 |
7 |
29 |
2016 |
213 |
133 |
15 |
15 |
5 |
11 |
5 |
29 |
2015 |
239 |
156 |
17 |
16 |
6 |
10 |
7 |
27 |
2014 |
245 |
155 |
19 |
21 |
7 |
11 |
7 |
24 |
2013 |
252 |
158 |
20 |
19 |
6 |
9 |
14 |
26 |
2012 |
267 |
167 |
23 |
19 |
7 |
15 |
11 |
25 |
2011 |
275 |
178 |
31 |
16 |
9 |
13 |
8 |
20 |
2010 |
285 |
163 |
35 |
20 |
9 |
16 |
8 |
34 |
2009 |
296 |
145 |
42 |
19 |
11 |
26 |
11 |
42 |
Ξεκινώντας από το έτος 2009, παρατηρούμε τη σταδιακή μετατόπιση των εταιριών (μετοχών) προς τα αριστερά, δηλαδή τη διαρκή πτώση της κεφαλαιοποίησης σε ομάδες χαμηλότερου ύψους κεφαλαιοποίησης. Δηλαδή, υποχώρηση των τιμών τους. Αυτό ισχύει έως το 2016. Από το 2016 η τάση αντιστρέφεται. Αυτό γίνεται περισσότερο φανερό αν δούμε τον παραπάνω πίνακα ως ποσοστό επί του κάθε φορά συνολικού αριθμού μετοχών κάθε έτος.
Ποσοστό μετοχών σε κάθε "ομάδα κεφαλαιοποίησης" |
||||||||
Έτος |
Αριθμός Μετοχών |
0-20 εκατ. € |
20-40 εκατ. € |
40-70 εκατ. € |
70-100 εκατ. € |
100-200 εκατ. € |
200-300 εκατ. € |
>300 εκατ. € |
2019 |
185 |
53,0% |
9,7% |
7,6% |
4,3% |
4,3% |
6,5% |
14,6% |
2018 |
185 |
53,0% |
10,8% |
7,6% |
3,8% |
3,8% |
5,4% |
15,7% |
2017 |
199 |
55,8% |
8,5% |
7,0% |
4,5% |
6,0% |
3,5% |
14,6% |
2016 |
213 |
62,4% |
7,0% |
7,0% |
2,3% |
5,2% |
2,3% |
13,6% |
2015 |
239 |
65,3% |
7,1% |
6,7% |
2,5% |
4,2% |
2,9% |
11,3% |
2014 |
245 |
63,3% |
7,8% |
8,6% |
2,9% |
4,5% |
2,9% |
9,8% |
2013 |
252 |
62,7% |
7,9% |
7,5% |
2,4% |
3,6% |
5,6% |
10,3% |
2012 |
267 |
62,5% |
8,6% |
7,1% |
2,6% |
5,6% |
4,1% |
9,4% |
2011 |
275 |
64,7% |
11,3% |
5,8% |
3,3% |
4,7% |
2,9% |
7,3% |
2010 |
285 |
57,2% |
12,3% |
7,0% |
3,2% |
5,6% |
2,8% |
11,9% |
2009 |
296 |
49,0% |
14,2% |
6,4% |
3,7% |
8,8% |
3,7% |
14,2% |
Η εξήγηση του παραπάνω πίνακα είναι εμφανής. Βλέπουμε ότι, το έτος 2009 στο Χρηματιστήριο διαπραγματεύονταν 296 μετοχές. Από αυτές, το 49% ανήκαν στην ομάδα κεφαλαιοποίησης έως 20 εκατομμύρια ευρώ. Το ποσοστό αυτό αυξήθηκε σε 57,2% κατά το 2010 και στο 64,7% κατά το 2011. Δηλαδή, μειώνονταν διαρκώς η κεφαλαιοποίηση όλο και μεγαλύτερου αριθμού μετοχών. Η τάση αυτή φάνηκε ότι διακόπηκε κατά το 2012, αλλά μόνο προσωρινά. Η χειρότερη θέση των μετοχών (από άποψης ύψους κεφαλαιοποίησης) εμφανίζεται στο τέλος του 2015. Από το 2016 αρχίζει μία τάση βελτίωσης που συνεχίζεται έως και σήμερα.
Όμως, η από χρόνο σε χρόνο μεταβολή του αριθμού και του ποσοστού των μετοχών που ανήκουν σε μία ομάδα κεφαλαιοποίησης, δείχνουν μόνον ένα μέρος της πραγματικής εικόνας της χρηματιστηριακής αγοράς. Η εικόνα ολοκληρώνεται αν δούμε και το μέσο όρο της κεφαλαιοποίησης σε κάθε μία από τις ομάδες αυτές.
Σε αυτόν τον πίνακα παρατηρούμε ότι, από το έτος 2009, κάθε χρόνο μειώνεται ο μέσος όρος της κεφαλαιοποίησης της κάθε ομάδας. Δηλαδή, στην πρώτη ομάδα κεφαλαιοποίησης έως 20 εκατομμύρια (η παρατήρηση της οποίας έχει και τη μεγαλύτερη σημασία), δεν αυξάνεται απλά ο αριθμός των μετοχών (εταιριών) που κατατάσσονται σε αυτή, αλλά διαρκώς μειώνεται και ο μέσος όρος της κεφαλαιοποίησης. Έτσι, για παράδειγμα και με τη χρήση των τριών μέχρι τώρα πινάκων, ενώ το 2009 στην ομάδα της χαμηλής κεφαλαιοποίησης (έως 20 εκατ. ευρώ) υπήρχαν 145 μετοχές (49% του συνόλου) με μέσο όρο κεφαλαιοποίησης στα 8,814 εκατομμύρια ευρώ, το 2015, στην ομάδα αυτή υπήρχαν (156 εταιρίες ή το 65,3% του συνόλου) με μέσο όρο κεφαλαιοποίησης που είχε υποχωρήσει στα 4,513 εκατομμύρια ευρώ. Αυτό βεβαίως είναι αποτέλεσμα της διαρκούς μείωσης της τιμής των μετοχών κάθε εταιρίας. Γενικά, ο παραπάνω πίνακας, μας δείχνει το μέγεθος της πτώσης των τιμών.
Η τάση αυτή διαρκεί έως το 2016. Και μεταβάλλεται σημαντικά στα επόμενα χρόνια. Τί σημαίνει αυτό; Σημαίνει ότι, αφ’ ενός μειώνεται το ποσοστό των μετοχών (εταιριών) που ανήκει στην πρώτη ομάδα της πολύ χαμηλής κεφαλαιοποίησης, ενώ παράλληλα, οι εταιρίες της ομάδας αυτής αυξάνουν την κεφαλαιοποίησή τους.
Η παραπάνω ανάλυση, βασίζεται στην κατηγοριοποίηση των μετοχών με βάση την κεφαλαιοποίησή τους. Ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον έχει η ανάλυση με βάση τις τιμές των μετοχών.
Ποσοστό μετοχών σε κάθε "ομάδα κεφαλαιοποίησης" (κοινή βάση μετοχών) |
||||||||
Έτος |
Αριθμός Μετοχών |
0-20 |
20-40 |
40-70 |
70-100 |
100-200 |
200-300 |
>300 |
2019 |
185 |
53,0% |
9,7% |
7,6% |
4,3% |
4,3% |
6,5% |
14,6% |
2018 |
185 |
53,0% |
10,8% |
7,6% |
3,8% |
3,8% |
5,4% |
15,7% |
2017 |
184 |
53,8% |
9,2% |
6,5% |
4,3% |
6,5% |
3,8% |
15,8% |
2016 |
182 |
60,4% |
8,2% |
6,6% |
2,2% |
5,5% |
2,7% |
14,3% |
2015 |
180 |
61,1% |
8,9% |
6,7% |
2,2% |
4,4% |
2,8% |
13,9% |
2014 |
180 |
59,4% |
8,9% |
9,4% |
1,7% |
5,6% |
2,8% |
12,2% |
2013 |
178 |
57,9% |
9,6% |
7,9% |
2,2% |
3,9% |
5,6% |
12,9% |
2012 |
178 |
57,9% |
10,7% |
6,7% |
3,4% |
5,6% |
3,4% |
12,4% |
2011 |
178 |
60,1% |
13,5% |
5,1% |
3,9% |
5,1% |
3,9% |
8,4% |
2010 |
178 |
53,4% |
13,5% |
7,9% |
3,4% |
5,6% |
2,8% |
13,5% |
2009 |
178 |
46,1% |
14,0% |
6,7% |
3,4% |
10,1% |
3,9% |
15,7% |
Ανάλυση με βάση τις τιμές των μετοχών
Ας εξετάσουμε όμως και το μέσο όρο της τιμής της κάθε εξεταζόμενης κατηγορίας. Δείτε τον πίνακα:
Μέσος όρος κεφαλαιοποίησης σε κάθε ομάδα (εκατ. ευρώ) - (κοινή βάση μετοχών) |
||||||||
Έτος |
Αριθμός Μετοχών |
0-20 |
20-40 |
40-70 |
70-100 |
100-200 |
200-300 |
>300 |
2019 |
185 |
5,838 |
30,178 |
55,331 |
90,320 |
142,857 |
252,831 |
1469,470 |
2018 |
185 |
5,684 |
28,852 |
53,114 |
87,188 |
143,140 |
246,760 |
1355,346 |
2017 |
184 |
5,265 |
31,764 |
56,699 |
89,004 |
147,581 |
264,917 |
1650,997 |
2016 |
182 |
5,052 |
31,137 |
53,855 |
78,592 |
143,867 |
223,714 |
1471,981 |
2015 |
180 |
5,166 |
30,385 |
56,109 |
92,187 |
138,110 |
250,177 |
1590,696 |
2014 |
180 |
5,513 |
28,125 |
52,375 |
92,774 |
152,704 |
251,828 |
2026,240 |
2013 |
178 |
6,267 |
27,253 |
57,376 |
89,578 |
153,086 |
255,323 |
2520,932 |
2012 |
178 |
6,597 |
30,250 |
52,820 |
80,564 |
146,199 |
260,553 |
1103,035 |
2011 |
178 |
6,313 |
28,348 |
49,254 |
84,559 |
136,544 |
248,016 |
1126,873 |
2010 |
178 |
7,767 |
27,339 |
56,787 |
93,296 |
129,079 |
257,666 |
1577,277 |
2009 |
178 |
9,906 |
26,883 |
57,805 |
96,833 |
145,430 |
250,447 |
2040,930 |
Δείτε το τη μελέτη του τεύχους 199: Από το περιοδικό σε μορφή “flip-page” - από το site eurocapital.gr.
- Χρηματικές διανομές εισηγμένων εταιριών κατά το έτος 2024
- Επίπεδα Κλεισιμάτων Γενικού Δείκτη 2016 - σήμερα
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- Χρηματικές διανομές εισηγμένων εταιριών κατά το έτος 2024
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο