JP Morgan: Νέο πλαίσιο αποτίμησης για τράπεζες και ελληνική αγορά
Είναι λάθος να συγκρίνουμε τις τρέχουσες αποτιμήσεις με τα ιστορικά στοιχεία στην Ελλάδα, δεδομένης της τρομερής πρόσφατης ιστορίας των ΑΜΚ, τονίζει σε έκθεσή της η JP Morgan.
Οπως εξηγεί, ενώ οι 14,8 φορές fwd PE φαίνεται μη ελκυστική, οι αναλυτές επικεντρώνονται στη μερισματική απόδοση του 5,2%, που είναι σε μεγάλο premium έναντι του 2,6% των αναδυόμενων αγορών (EM). Σε αντίθεση με πρόσφατο report της, η JP Morgan αποτιμά τον δείκτη MSCI Greece με πολύ διαφορετικούς δείκτες, σαφώς πιο κοντά στους δείκτες των ΕΜ.
Οι συστάσεις της είναι overweight για Eurobank και ΕΤΕ και ουδέτερη για την Τράπεζα ΠειραιώςΠΕΙΡ +0,13%. Οι τιμές- στόχοι είναι 0,8 ευρώ και 2 ευρώ για τις άλλες δύο, με τα περιθώρια ανόδου να είναι οριακό για την πρώτη, αρνητικό για την ΕΤΕ και 33% για την Πειραιώς.
Οι δείκτες αποτίμησης των Eurobank & ETE είναι 4,6 φορές και 5,5 φορές ενώ για την Πειραιώς είναι 13 φορές. Σε όρους ενσώματης λογιστικής αξίας, οι Eurobank & ETE είναι διαπραγματεύσιμες με 0,4 και 0,5 φορές ενώ η Πειραιώς 0,3 φορές. Τέλος, οι δείκτες αποδοτικότητας προβλέπονται σε 9,9% για τη Eurobank, 6,9% για την ΕΤΕ και 1% για την Πειραιώς.
Η JP Morgan εξηγεί ότι πρέπει μάλλον να προσθέσει την Ελλάδα ως την 4η χώρα στις Πολωνία, Ουγγαρία και Τσεχία, μέλος του CE3 στο πλαίσιο των παγκόσμιων αναδυόμενων αγορών (GEM) με μόλις 1,1% συμμετοχή στον δείκτη των ΕΜ, αρκεί η ελληνική τραπεζική κρίση να είναι παρελθόν.
Η JP Morgan θεωρεί λάθος να συγκρίνονται οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών ιστορικά, δεδομένης της πρόσφατης ιστορίας και των πολλαπλών ανακεφαλαιοποιήσεων στον κλάδο.
Πηγή: euro2day.gr
- Αλλαγές στη διαπραγμάτευση μετοχών στις ΗΠΑ
- Νέοι πόροι €23 εκατ. για τη μείωση της μακροχρόνιας ανεργίας
- Στροφή προς τον χρυσό, φόβοι για ευρύτερη σύγκρουση
- Στο 18% η άνοδος του χρυσού σε δυο μήνες
- Φόβοι για νέο ράλι στο πετρέλαιο προς τα 100 δολ.
- ΗΠΑ: Άνοιξε η αυλαία των εταιρικών αποτελεσμάτων – Τι δείχνουν οι πρώτες ανακοινώσεις των τραπεζών της Wall Street
- Alpha Bank για τιμές πετρελαίου: Παράγοντες ζήτησης, προσφοράς και γεωπολιτικοί κίνδυνοι
- eurocapital.gr - Οδηγός συνδρομητικών σελίδων (Απόλυτο Σύστημα - Τεχνικό Χαρτοφυλάκιο)
- Το επενδυτικό σχόλιο του κ. Γιάννη Σιάτρα, θα δημοσιευθεί, αύριο το πρωί, στις 9:00 πμ.
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
- Γιώργος Μυλωνάς (Alumil): Είμαι σε ομηρία από τους servicers- Πνίγουν τις υγιείς επιχειρήσεις
- eurocapital.gr - Οδηγός συνδρομητικών σελίδων (Απόλυτο Σύστημα - Τεχνικό Χαρτοφυλάκιο)
- Data centers: Ποιες εταιρείες πρωταγωνιστούν – Ο χάρτης της ελληνικής αγοράς
- Βιομηχανία: Βουτιά 7,4% στις τιμές παραγωγού στην Ελλάδα τον Δεκέμβριο
- Δεύτερο «μέτωπο» στη ναυτιλία ο Ινδικός Ωκεανός μετά την Ερυθρά Θάλασσα - Η αύξηση περιστατικών πειρατείας προκαλεί ανησυχία
Σχόλια (0)
Σχολιάστε το άρθρο